Dopasowanie tolerancji na ryzyko inwestycyjne do osobowości

Dobre zrozumienie tolerancji inwestora na ryzyko ma kluczowe znaczenie dla każdej udanej relacji doradca / klient. Jest to również kluczowy element każdego dobrego oświadczenia o polityce inwestycyjnej. Doradcy inwestycyjni zazwyczaj analizują takie kwestie, jak wiek, wielkość portfela inwestycyjnego, przewidywany termin przejścia na emeryturę oraz przyszłe zarobki i zobowiązania finansowe, aby ocenić tolerancję inwestora na ryzyko. Te wymierne aspekty mogą nam wiele powiedzieć o zdolności inwestora do podejmowania ryzyka inwestycyjnego, ale co z jego gotowością?

Ważność i złożoność gotowości inwestora do podejmowania ryzyka jest jednym z wielu czynników różnicujących zarządzanie portfelami inwestycyjnymi dla dużych instytucji i zarządzaniem nimi dla inwestorów indywidualnych. Ponieważ większość produktów i programów inwestycyjnych jest opracowywanych przez instytucje dla instytucji, nie uwzględniają one „ludzkiej strony” tolerancji na ryzyko. Typowanie osobowości to nowe narzędzie, które pomaga doradcom inwestycyjnym lepiej zrozumieć gotowość inwestora do podejmowania ryzyka i jego zachowania. Czytaj dalej, aby dowiedzieć się więcej o tym, czym jest typowanie osobowości, jak może pomóc w ocenie tolerancji na ryzyko oraz w jaki sposób może dać ci wgląd w tendencje decyzyjne inwestora.

Zanim omówimy proces typowania osobowości, ważne jest, aby zrozumieć, że inwestorzy indywidualni są wyjątkowi i nie zawsze można ich idealnie umieścić w określonym typie lub kategorii osobowości. Jednak typowanie osobowości może ułatwić dyskusje z inwestorami na temat tolerancji ryzyka i może dać wgląd w strategie inwestycyjne, które mogą pasować do ich profilu psychologicznego. (Tylko dlatego, że jesteś skłonny zaakceptować ryzyko, nie oznacza, że ​​zawsze powinieneś: Wskazówki dotyczące oceny tolerancji klienta na ryzyko ).

Proces Pierwszym krokiem w typowaniu osobowości jest zrozumienie osobistego pochodzenia inwestora. Przeprowadzenie wywiadu z inwestorem na temat jego doświadczeń życiowych, odziedziczonych cech behawioralnych, ścieżek kariery i obecnego portfela inwestycyjnego może wiele powiedzieć o jego gotowości do podejmowania ryzyka oraz o skłonności do podejmowania emocjonalnych decyzji dotyczących inwestycji. Niektóre firmy zarządzające inwestycjami opracowały własne kwestionariusze dla klientów, aby pomóc im w standaryzacji tego procesu. Kiedy już dobrze zrozumiesz przeszłość inwestorów, zazwyczaj możesz umieścić ich w szerokim typie osobowości.

W „Kandydacie wiedzy” Instytutu CFA wymieniono cztery główne typy osobowości: ostrożne, metodyczne, spontaniczne i indywidualistyczne. Są one skategoryzowane poniżej według ich gotowości do podejmowania ryzyka. (Aby uzyskać więcej informacji na temat zbioru wiedzy kandydata do CFA i Instytutu CFA, przeczytaj artykuł Badanie nie kończy się po CFA i Wprowadzenie do oznaczenia CFA )

Niższa skłonność do podejmowania ryzyka Ostrożni Inwestorzy ostrożni podejmują decyzje przede wszystkim w oparciu o uczucia i są bardzo wrażliwi na straty inwestycyjne. Strach kieruje ich procesem podejmowania decyzji inwestycyjnych. Mają problemy z podejmowaniem proaktywnych decyzji dotyczących swoich inwestycji i nie ufają radom innych. Z tego powodu ich portfele zwykle charakteryzują się niskimi obrotami i zawierają w większości bezpieczne inwestycje. Możliwymi przykładami inwestorów, którzy zwykle mają ostrożne osobowości, mogą być emerytowani nauczyciele szkół podstawowych i starsze wdowy. (Zapomnij o stereotypach i odkryj, ile zmienności naprawdę możesz znieść, przeczytaj Tolerancja na ryzyko ).

Metodyczni Inwestorzy metodyczni kierują się zdyscyplinowaną, mechaniczną strategią inwestowania. Podejmują decyzje inwestycyjne na podstawie twardych faktów i mają tendencję do szukania drobnych szczegółów. W dużym stopniu polegają na badaniach inwestycyjnych i nie podchodzą do swoich decyzji inwestycyjnych pod wpływem emocji. Zwykle są zdyscyplinowanymi inwestorami, co może powodować, że mają mniejszą tolerancję na ryzyko. Możliwymi przykładami inwestorów, którzy zwykle mają osobowości metodyczne, mogą być architekci i inżynierowie.

Większa skłonność do podejmowania ryzyka Spontaniczni Spontaniczni inwestorzy podejmują decyzje inwestycyjne oparte na uczuciach i często je podejmują. Zawsze odgadują siebie i rady innych, często gonią za modami inwestycyjnymi. Z tego powodu ich portfele inwestycyjne zwykle charakteryzują się wysokim obrotem portfela i mogą obejmować inwestycje bardziej ryzykowne. Możliwe przykłady inwestorów, którzy zwykle mają spontaniczne osobowości, mogą obejmować sprzedawcę prowizyjnego lub młodego spadkobiercę funduszu powierniczego. (Zabezpieczenie wysokiego ryzyka może ogólnie zmniejszyć ryzyko. Dowiedz się, jak to działa. Agresywna strategia inwestycyjna ).

Indywidualni Inwestorzy indywidualistyczni podejmują decyzje w oparciu o twarde fakty i często nie zastanawiają się nad swoimi inwestycjami. Kierują się niezależnym myśleniem i pokładają duże zaufanie w swoich badaniach inwestycyjnych. Z tego powodu zwykle mają mniejszą awersję do ryzyka niż inni. Inwestorzy indywidualistyczni są zwykle pracowici i pracowici samodzielnie. Możliwymi przykładami inwestorów, którzy mają tendencję do indywidualistycznej osobowości, mogą być właściciel małej firmy lub menedżer wyższego szczebla w dużej korporacji.

Dochodzenie do całkowitej tolerancji na ryzyko Typ osobowości inwestora i gotowość do podejmowania ryzyka można wykorzystać w połączeniu z informacjami dotyczącymi jego zdolności do podejmowania ryzyka, aby lepiej ocenić jego całkowitą tolerancję na ryzyko. Czasami gotowość inwestora będzie się znacznie różnić w zależności od jego zdolności do podejmowania ryzyka. W takim przypadku do rozwiązania problemu może być wymagana dalsza edukacja na temat rynków kapitałowych i ryzyka inwestycyjnego. (Aby dowiedzieć się więcej o określaniu tolerancji na ryzyko, przeczytaj artykuł Określanie ryzyka i piramida ryzyka. )

Podsumowanie W kontaktach z inwestorami indywidualnymi zbudowanie prawdziwie dostosowanego portfela inwestycyjnego wymaga dobrego zrozumienia zarówno ich zdolności, jak i chęci do podejmowania ryzyka. Większość ogólnych programów inwestycyjnych i produktów finansowych, takich jak fundusze z datą docelową, nie uwzględnia w odpowiedni sposób gotowości inwestora do podejmowania ryzyka. Rosnąca akceptacja finansów behawioralnych sprawia, że ​​doradcy inwestycyjni muszą używać nowych narzędzi, takich jak typowanie osobowości, aby pomóc im lepiej zrozumieć tolerancję inwestora na ryzyko. Chociaż autodiagnoza nie zawsze jest zdrowa, typowanie osobowości może być również wykorzystywane jako narzędzie do wglądu we własne uprzedzenia inwestycyjne i gotowość do podejmowania ryzyka. (Powiązane informacje można znaleźć w artykule Jaka jest różnica między tolerancją na ryzyko a zdolnością do ryzyka? )