Umowa z przyrzeczeniem odkupu

Co to jest umowa odwrotnego odkupu

Umowa z otrzymanym przyrzeczeniem odkupu lub „reverse repo” to zakup papierów wartościowych z umową ich sprzedaży po wyższej cenie w określonym przyszłym terminie. Dla strony sprzedającej papier wartościowy (i wyrażającej zgodę na odkupienie go w przyszłości) jest to umowa repo (RP) lub repo; dla strony znajdującej się po drugiej stronie transakcji (kupującej papier wartościowy i wyrażającej zgodę na sprzedaż w przyszłości) jest to umowa z otrzymanym przyrzeczeniem odkupu (RRP) lub reverse repo.

Transakcje repo są klasyfikowane jako instrumenty rynku pieniężnego i zwykle służą do pozyskania kapitału krótkoterminowego.

Jak działają umowy z przyrzeczeniem odkupu

Umowy z przyrzeczeniem odkupu (RRP) są końcem kupującego umowy repo. Te instrumenty finansowe nazywane są również pożyczkami zabezpieczonymi, pożyczkami odkupu / odsprzedaży oraz pożyczkami odsprzedaży / odkupu.

Odwrotne transakcje repo są powszechnie stosowane przez firmy, takie jak instytucje pożyczkowe lub inwestorzy, do pożyczania krótkoterminowego kapitału innym firmom podczas emisji przepływów pieniężnych. W istocie pożyczkodawca kupuje aktywa biznesowe, sprzęt lub nawet udziały w firmie sprzedającego iw określonym czasie odsprzedaje je z powrotem za wyższą cenę. Wyższa cena oznacza odsetki od kupującego za pożyczenie pieniędzy sprzedawcy w czasie trwania umowy. Aktywa nabyte przez kupującego stanowią zabezpieczenie przed ryzykiem niewywiązania się ze strony sprzedającego. Krótkoterminowe RRP niosą ze sobą mniejsze ryzyko zabezpieczenia niż długoterminowe RRP, ponieważ w długim okresie aktywa utrzymywane jako zabezpieczenie mogą często tracić na wartości, powodując ryzyko zabezpieczenia dla kupującego RRP.

W makropoleceniu RRP Bank Rezerw Federalnych (Fed) wykorzystuje transakcje repo i RRP w celu zapewnienia stabilności na rynkach pożyczkowych poprzez operacje otwartego rynku ( OMO ). Transakcja RRP jest stosowana rzadziej niż repo przez Fed, ponieważ repo umieszcza pieniądze w systemie bankowym, gdy jest ono krótkie, podczas gdy RRP pożycza pieniądze z systemu, gdy jest zbyt dużo płynności. Fed przeprowadza RRP w celu utrzymania długoterminowej polityki pieniężnej i zapewnienia poziomu płynności kapitałowej na rynku.

Ceny detaliczne dla trzech osób

Część działalności w zakresie transakcji repo i RRP rośnie, ponieważ zewnętrzni operatorzy zarządzający zabezpieczeniami świadczą usługi w zakresie opracowywania RRP w imieniu inwestorów i zapewniają szybkie finansowanie potrzebującym przedsiębiorstwom.

Ponieważ czasami trudno jest znaleźć wysokiej jakości zabezpieczenie, przedsiębiorstwa wykorzystują te aktywa jako wysokiej jakości sposób finansowania ekspansji i zakupu sprzętu poprzez trójstronne transakcje repo, co daje inwestorom możliwości RRP. Ta sekcja branży jest znana jako optymalizacja i efektywność zarządzania zabezpieczeniami.

Składniki ceny detalicznej

Sugerowana cena detaliczna różni się od opcji kupna / sprzedaży zwrotnej w prosty, ale jasny sposób. Umowy kupna / odsprzedaży prawnie dokumentują każdą transakcję oddzielnie, zapewniając wyraźne oddzielenie każdej transakcji. W ten sposób każda transakcja może być prawnie niezależna, bez egzekwowania drugiej. Z drugiej strony RRP mają każdy etap umowy prawnie udokumentowany w ramach tej samej umowy i zapewniają dostępność i prawo do każdego etapu umowy. Wreszcie, w przypadku RRP, chociaż zabezpieczenie jest zasadniczo kupowane, zasadniczo zabezpieczenie nigdy nie zmienia fizycznej lokalizacji ani faktycznej własności. Jeżeli sprzedający nie wywiąże się z kupującego, zabezpieczenie będzie musiało zostać fizycznie przeniesione.