Możliwość przeceny
Co to jest możliwość przeszacowania?
Możliwość przeszacowania to zmiana w otoczeniu rynkowym, która pozwala na ponowną ocenę wartości inwestycji. Może się to zdarzyć w przypadku akcji, obligacji lub innych rodzajów inwestycji. Zmiana, która przyspiesza możliwość przeszacowania, jest różna. Na przykład zmiany stóp procentowych wpływają na prawie każdy rodzaj aktywów i mogą stwarzać możliwości przeszacowania, w szczególności na rynkach bankowych i kapitałowych.
Zrozumienie możliwości przeszacowania
Zmiany, które prowadzą do możliwości przeszacowania, mogą być specyficzne dla firmy, sektora lub całego rynku. W niektórych przypadkach termin przeszacowania możliwość stosowany jest jako bardziej miękki sposób odnieść się do sytuacji, gdy składnik aktywów odnotowano pogorszenie jego podstaw.
Na przykładzałamanie się cen ropy w 2014 r. Było okazją do przeszacowania dla całego sektora wydobywczego. Podczas gdy ceny ropy były wysokie, nawet przedsiębiorstwa o słabych bilansach i wysokich kosztach w przeliczeniu na baryłkę odnotowały zyski. Kiedy ceny spadły, duży segment rynku produkował raczej w celu pokrycia rachunków niż do generowania zysków. Ta okazja do przeceny doprowadziła wielu inwestorów do zmniejszenia ich zaangażowania w sektor energetyczny, co zostało wyraźnie pokazane w porównawczych funduszach typu ETF typu ETF (VDE), które spadły o 45% od lipca 2014 r. Do stycznia 2016 r.1.
Możliwości wyceny specyficzne dla branży
W biznesie istnieją dwa dodatkowe zastosowania możliwości przeszacowania. W handlu detalicznym i sprzedaży okazja do przeszacowania jest tworzona, gdy popyt na produkt jest znacznie niższy lub wyższy niż oczekiwano. Gdy popyt jest wyższy niż oczekiwano, cena produktu może zostać podwyższona, aby uzyskać większy zysk. Gdy popyt jest niższy niż przewidywano, cena produktu może zostać obniżona, aby zachęcić do większej sprzedaży. Produkty, o których mowa, to zazwyczaj towary fizyczne, które mają okres przydatności do spożycia, koszt zapasów lub opóźnienie w produkcji, co sprawia, że dokładne wyceny do dostępnej ilości są ważne dla sprzedawcy.
W sektorze bankowym możliwości przeszacowania to okresy, w których aktywa i pasywa wrażliwe na zmiany stóp procentowych wymagają korekty. Banki uzyskują dochody z odsetek, więc ich dochody zmieniają się wraz ze zmianami stóp procentowych. Udzielając pożyczek lub sprzedając certyfikaty depozytowe, wbudowują w kontrakty możliwości przeszacowania, aby umożliwić okresową korektę. Pomaga to zmniejszyć ryzyko wzrostu lub spadku stopy procentowej w sposób, który negatywnie wpłynie na rentowność banku. Bank może zminimalizować ryzyko stopy procentowej i zmaksymalizować dochód odsetkowy netto, minimalizując różnice między swoimi aktywami, takimi jak kredyty hipoteczne o zmiennej stopie procentowej, a swoimi zobowiązaniami, takimi jak oprocentowanie, które płaci od depozytów klientów lub certyfikatów depozytowych, ilekroć pojawią się te okresowe możliwości przeszacowania produktów.