Wskaźnik rotacji należności
Jaki jest wskaźnik rotacji należności?
Wskaźnik rotacji należności jest miarą księgową służącą do ilościowego określenia efektywności firmy w zakresie ściągania należności lub pieniędzy zadłużonych od klientów lub klientów. Wskaźnik ten mierzy, jak dobrze firma wykorzystuje i zarządza kredytem udzielanym klientom oraz jak szybko ten krótkoterminowy dług jest ściągany lub spłacany. Firma, która skutecznie ściągnie należne mu płatności, będzie miała wyższy wskaźnik rotacji należności.
Warto porównać stosunek firmy do jej odpowiedników w tej samej branży, aby ocenić, czy jest na równi z konkurentami.
Kluczowe wnioski
- Wskaźnik rotacji należności jest miarą księgową służącą do ilościowego określenia efektywności firmy w ściąganiu należności lub pieniędzy zadłużonych od klientów.
- Wysoki wskaźnik rotacji należności może świadczyć o tym, że windykacja należności przez firmę przebiega sprawnie, a firma ma wysoki odsetek wartościowych klientów, którzy szybko spłacają swoje długi.
- Niski wskaźnik rotacji należności może wynikać z nieefektywnej windykacji, nieodpowiednich polityk kredytowych lub klientów, którzy nie są rentowni finansowo lub nie mają zdolności kredytowej.
- Wskaźnik rotacji należności firmy powinien być monitorowany i śledzony pod kątem wszelkich trendów lub wzorców.
Formuła i obliczanie wskaźnika rotacji należności
- Dodaj wartość należności na początku żądanego okresu do wartości na koniec okresu i podziel sumę przez dwa. Rezultatem jest mianownik we wzorze (średnie należności).
- Podzielić wartość sprzedaży kredytowej netto (przychody ze sprzedaży kredytów pomniejszone o wszelkie zwroty od klientów) w okresie przez średnie należności w tym samym okresie.
Co może Ci powiedzieć wskaźnik rotacji należności?
Firmy, które utrzymują swoje należności, pośrednio udzielają swoim klientom nieoprocentowanych pożyczek, ponieważ należności to pieniądze bez odsetek. Jeśli firma generuje sprzedaż dla klienta, może przedłużyć termin o 30 lub 60 dni, co oznacza, że klient ma od 30 do 60 dni na zapłacenie za produkt.
Wskaźnik rotacji należności jest miarą efektywności ściągania należności przez firmę lub kredytów udzielanych klientom. Współczynnik określa również, ile razy należności firmy są konwertowane na gotówkę w okresie. Wskaźnik rotacji należności liczony jest w ujęciu rocznym, kwartalnym lub miesięcznym.
Wskaźnik rotacji należności firmy powinien być monitorowany i śledzony w celu określenia, czy trend lub wzorzec rozwija się w czasie. Ponadto firmy mogą śledzić i korelować ściąganie należności z zyskami, aby mierzyć wpływ praktyk kredytowych firmy na rentowność.
Dla inwestorów ważne jest, aby porównać obroty wierzytelnościami wielu firm z tej samej branży, aby uzyskać obraz normalnego lub średniego wskaźnika obrotów dla tego sektora. Jeśli jedna firma ma znacznie wyższy wskaźnik rotacji należności niż druga, może to być bezpieczniejsza inwestycja.
Wysoka rotacja należności
Wysoki wskaźnik rotacji należności może wskazywać, że windykacja należności przez firmę jest skuteczna, a firma ma duży odsetek wartościowych klientów, którzy szybko spłacają swoje długi. Wysoki wskaźnik rotacji należności może również świadczyć o tym, że firma działa na zasadach kasowych.
Wysoki wskaźnik może również świadczyć o konserwatywności firmy w udzielaniu kredytów swoim klientom. Konserwatywna polityka kredytowa może być korzystna, ponieważ może pomóc firmie uniknąć udzielania kredytu klientom, którzy mogą nie być w stanie spłacić w terminie.
Z drugiej strony, jeśli polityka kredytowa firmy jest zbyt konserwatywna, może to zniechęcić potencjalnych klientów. Klienci ci mogą następnie prowadzić interesy z konkurentami, którzy udzielą im kredytu. Jeśli firma traci klientów lub odnotowuje powolny wzrost, może lepiej poluzować politykę kredytową w celu poprawy sprzedaży, nawet jeśli może to prowadzić do niższego wskaźnika rotacji należności.
Niskie obroty na rachunkach
Niski wskaźnik rotacji należności może wynikać z nieodpowiedniego procesu windykacji, złej polityki kredytowej lub klientów, którzy nie są rentowni finansowo lub nie mają zdolności kredytowej.
Zazwyczaj niski wskaźnik rotacji oznacza, że firma powinna ponownie ocenić swoją politykę kredytową, aby zapewnić terminowe ściąganie należności. Jeśli jednak firma o niskim wskaźniku usprawni proces windykacji, może to doprowadzić do napływu gotówki z windykacji na starych kredytach lub wierzytelnościach.
Przykład wykorzystania wskaźnika rotacji należności
Powiedzmy, że firma A miała za rok następujące wyniki finansowe:
- Sprzedaż kredytów netto w wysokości 800 000 USD.
- 64 000 USD należności na dzień 1 stycznia lub na początku roku.
- 72 000 USD należności na dzień 31 grudnia lub na koniec roku.
Wskaźnik rotacji należności możemy obliczyć w następujący sposób:
ACR=$64,000+$72,0002=$68,000ARTR=$800,000$68,000=11.76Where:ACR = Average accounts receivableARTR = Accounts receivable turnover ratio\ begin {aligned} & \ text {ACR} = \ frac {\ 64 000 $ + \ 72 000} {2} = \ 68 000 $ \\ & \ text {ARTR} = \ frac {\ 800 000} {\ 68 000} = 11,76 \\ & \ textbf {gdzie:} \\ & \ text {ACR = Średnie należności} \\ & \ text {ARTR = Wskaźnik rotacji należności} \\ \ end {aligned}WcześniejszeACR=2
Można zinterpretować ten wskaźnik jako oznaczający, że Spółka A średnio w tym roku spłaciła swoje należności 11,76 razy. Innymi słowy, w tym roku spółka dokonała konwersji swoich wierzytelności na gotówkę 11,76 razy. Firma mogłaby porównać kilka lat, aby stwierdzić, czy 11,76 to poprawa, czy też wskazanie wolniejszego procesu windykacji.
Firma mogłaby również określić średni czas trwania należności lub liczbę dni potrzebnych na ich ściągnięcie w ciągu roku. W powyższym przykładzie podzielilibyśmy 365 przez 11,76, aby otrzymać średni czas trwania. Średni cykl należności w dniach wyniósłby 365 / 11,76, czyli 31,04 dni.
W przypadku firmy A klienci potrzebują średnio 31 dni na spłatę należności. Gdyby firma miała 30-dniową politykę płatności dla swoich klientów, średni obrót należnościami pokazuje, że klienci płacą średnio jeden dzień z opóźnieniem.
Firma mogłaby poprawić swój wskaźnik obrotów, wprowadzając zmiany w procesie windykacji. Firma mogłaby również zaoferować swoim klientom zniżki za wcześniejszą płatność. Firmy muszą znać rotację swoich należności, ponieważ jest ona bezpośrednio związana z ilością gotówki, jaką dysponują, aby spłacić swoje krótkoterminowe zobowiązania.
Rotacja należności a rotacja aktywów
Wskaźnik rotacji aktywów mierzy wartość sprzedaży lub przychodów firmy w stosunku do wartości jej aktywów. Wskaźnik rotacji aktywów jest wskaźnikiem efektywności, z jaką firma wykorzystuje swoje aktywa do generowania przychodów.
Im wyższy wskaźnik rotacji majątku, tym wydajniejsza firma. I odwrotnie, jeśli firma ma niski wskaźnik rotacji aktywów, oznacza to, że firma nieefektywnie wykorzystuje swoje aktywa do generowania sprzedaży.
Ograniczenia stosowania wskaźnika rotacji należności
Jak każdy miernik służący do pomiaru efektywności firmy, wskaźnik rotacji należności wiąże się z zestawem ograniczeń, które każdy inwestor powinien wziąć pod uwagę.
Na przykład niektóre firmy używają całkowitej sprzedaży zamiast sprzedaży netto przy obliczaniu wskaźnika obrotów, co zawyża wyniki. Chociaż nie zawsze ma to na celu celowe wprowadzanie w błąd, inwestorzy powinni spróbować ustalić, w jaki sposób spółka oblicza swój wskaźnik, lub obliczyć go niezależnie.
Kolejnym ograniczeniem wskaźnika rotacji należności jest to, że należności mogą się diametralnie zmieniać w ciągu roku. Na przykład firmy sezonowe będą prawdopodobnie miały okresy z wysokimi należnościami, być może z niskim wskaźnikiem rotacji oraz okresy, w których należności są mniejsze i można je łatwiej zarządzać i ściągać.
Innymi słowy, jeżeli inwestor arbitralnie wybiera punkt początkowy i końcowy do obliczenia wskaźnika rotacji należności, wskaźnik ten może nie odzwierciedlać efektywności wydawania i ściągania kredytu przez spółkę. W związku z tym wartości początkowe i końcowe wybrane podczas obliczania średnich należności powinny być starannie dobrane, aby dokładnie odzwierciedlały wyniki firmy. Inwestorzy mogliby wziąć średnią należności z każdego miesiąca w okresie 12 miesięcy, aby wyrównać wszelkie sezonowe luki.
Uwagi specjalne
Wszelkie porównania wskaźnika obrotów powinny być dokonywane z firmami działającymi w tej samej branży i najlepiej o podobnych modelach biznesowych. Firmy różnej wielkości mogą często mieć bardzo różne struktury kapitału, co może mieć duży wpływ na obliczenia obrotów. To samo często dotyczy firm z różnych branż.
Wreszcie niska rotacja należności niekoniecznie musi wskazywać na brak możliwości udzielenia kredytu i windykacji należności przez spółkę. Na przykład, jeśli dział dystrybucji firmy działa słabo, może nie dostarczać klientom odpowiednich towarów na czas. W efekcie klienci mogą opóźniać spłatę należności, co wpłynęłoby na obniżenie wskaźnika rotacji należności spółki.