Stopa zwrotu (RoR)
Co to jest stopa zwrotu (RoR)?
Stopa zwrotu (RoR) to zysk lub strata netto z inwestycji w określonym czasie, wyrażona jako procent początkowego kosztu inwestycji. Obliczając stopę zwrotu określasz zmianę procentową od początku okresu do końca.
Kluczowe wnioski
- Stopa zwrotu (RoR) służy do pomiaru zysku lub straty inwestycji w czasie.
- Metryki RoR można używać w odniesieniu do różnych aktywów, od akcji po obligacje, nieruchomości i art.
- Skutków inflacji nie bierze się pod uwagę przy obliczaniu prostej stopy zwrotu, ale w obliczaniu rzeczywistej stopy zwrotu.
- Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) uwzględnia wartość pieniądza w czasie.
Zrozumienie stopy zwrotu (RoR)
Stopę zwrotu (RoR) można zastosować do dowolnego instrumentu inwestycyjnego, od nieruchomości po obligacje, akcje i wymaganą stopę zwrotu przed dokonaniem wyboru inwestycji.
Wzór na stopę zwrotu (RoR)
Wzór na obliczenie stopy zwrotu (RoR) to:
Ta prosta stopa zwrotu jest czasami nazywana podstawową stopą wzrostu lub, alternatywnie, zwrotem z inwestycji (ROI). Jeśli weźmie się również pod uwagę wpływ wartości pieniądza w czasie i inflacji, realną stopę zwrotu można również zdefiniować jako kwotę netto zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) otrzymanych z inwestycji po skorygowaniu o inflację.
Stopa zwrotu (RoR) z akcji i obligacji
Obliczenia stopy zwrotu dla akcji i obligacji są nieco inne. Załóżmy, że inwestor kupuje akcje za 60 USD za akcję, jest ich właścicielem przez pięć lat i zarabia łącznie 10 USD dywidendy. Jeśli inwestor sprzeda akcje za 80 USD, jego zysk na akcję wyniesie 80 USD – 60 USD = 20 USD. Ponadto zarobił 10 USD z dywidend, co daje łączny zysk w wysokości 20 USD + 10 USD = 30 USD. Stopa zwrotu z akcji wynosi zatem 30 USD zysku na akcję, podzielone przez koszt 60 USD na akcję, czyli 50%.
Z drugiej strony należy wziąć pod uwagę, że inwestor płaci 1000 $ za $ 1,000% wartości nominalnej 5 obligacji kuponowej. Inwestycja zarabia 50 dolarów dochodu z odsetek rocznie. Jeśli inwestor sprzeda obligację za 1100 USD wartości premii i zarobi 100 USD z całkowitych odsetek, stopa zwrotu dla inwestora będzie równa 100 USD zysku ze sprzedaży plus 100 USD dochodu odsetkowego podzielone przez koszt początkowy 1000 USD, czyli 20%.
Rzeczywista stopa zwrotu (RoR) a nominalna stopa zwrotu (RoR)
Prosta stopa zwrotu jest uważana za nominalną stopę zwrotu, ponieważ nie uwzględnia wpływu inflacji w czasie. Inflacja zmniejsza siłę nabywczą pieniądza, więc 335 000 dolarów za sześć lat to nie to samo, co 335 000 dolarów obecnie.
Dyskontowanie to jeden ze sposobów uwzględnienia wartości pieniądza w czasie. Po uwzględnieniu efektu inflacji nazywamy go rzeczywistą stopą zwrotu (lub stopą zwrotu skorygowaną o inflację).
Rzeczywista stopa zwrotu (RoR) a złożona roczna stopa wzrostu (CAGR)
Pojęciem ściśle związanym z prostą stopą zwrotu jest złożona roczna stopa wzrostu (CAGR). CAGR to średnia roczna stopa zwrotu z inwestycji w określonym okresie dłuższym niż jeden rok, co oznacza, że obliczenia muszą uwzględniać wzrost w wielu okresach.
Aby obliczyć złożoną roczną stopę wzrostu, dzielimy wartość inwestycji na koniec danego okresu przez jej wartość na początku tego okresu; podnieść wynik do potęgi jeden podzielonej przez liczbę okresów utrzymywania, takich jak lata; i odejmij jeden od kolejnego wyniku.
Przykład stopy zwrotu (RoR)
Stopę zwrotu można obliczyć dla dowolnej inwestycji, dotyczącej dowolnego rodzaju aktywów. Weźmy przykład zakupu domu jako podstawowy przykład zrozumienia, jak obliczyć RoR. Powiedzmy, że kupujesz dom za 250 000 $ (dla uproszczenia załóżmy, że płacisz 100% gotówki).
Sześć lat później decydujesz się sprzedać dom – być może Twoja rodzina się powiększa i musisz przeprowadzić się w większe miejsce. Jesteś w stanie sprzedać dom za 335 000 $, po odliczeniu wszelkich opłat i podatków od pośredników w obrocie nieruchomościami. Prosta stopa zwrotu z zakupu i sprzedaży domu przedstawia się następująco:
(335,000-250,000)250,000