Krótki przewodnik po notowaniach kontraktów futures
Rynek kontraktów terminowych ma długą historię, która sięga początków handlu ryżem w przedindustrialnej Japonii. The Dojima Rice Exchange powstała w tym kraju w 1697 roku, więc ludzie mogli handlować futures ryżu. Kontrakty terminowe na towary przeniosły się do Anglii, gdziew 1877 r. Formalnie utworzono Londyńską Giełdę Metali.2 Tak się składa, że jedna z najstarszych giełd towarowych znajduje się w Ameryce Północnej. To Chicago Board of Trade (CBOT), która została założona w 1848 r.
Od czasu tych kamieni milowych handel kontraktami terminowymi stał się ważną częścią branży inwestycyjnej i handlowej. Pozwala tym, którzy biorą udział, zabezpieczyć swoje zakłady przed wahaniami cen, a także pomaga w prognozowaniu cen. Łącząc kluczowych graczy, takich jak konsumenci i producenci, handel kontraktami terminowymi pomaga w tworzeniu globalnego rynku. Ale czym właściwie są kontrakty terminowe typu futures i jak odczytujesz ich notowania cenowe? Czytaj dalej, aby zapoznać się z naszym krótkim przewodnikiem, jak rozumieć notowania kontraktów futures.
Kluczowe wnioski
- Kontrakty terminowe są przedmiotem handlu między dwiema stronami, w ramach których kupujący zgadza się kupić od sprzedającego określoną ilość produktu po uzgodnionej cenie w przyszłym terminie.
- Niektóre cechy notowań kontraktów futures obejmują cenę otwarcia, maksimum i minimum, cenę zamknięcia, wolumen obrotu i ticker.
- Kody kontraktu określają produkt, miesiąc i rok kontraktu.
Jaka jest przyszłość?
Przyszłość, zwana również kontraktem przyszłym, to umowa finansowa między dwiema stronami – kupującym i sprzedającym. Kupujący zgadza się zakupić od sprzedającego określoną ilość produktu, np. Waluty, towary lub inne aktywa finansowe – bez względu na to, na co jest przeznaczony kontrakt futures – po określonej cenie we z góry określonej dacie w przyszłości. Wszystkie informacje są znane w momencie zawarcia umowy. Kupujący musi kupić produkt po uzgodnionej cenie, niezależnie od ceny rynkowej.
Chociaż jest to aplikacja instytucjonalna, większość handlowców nigdy nie przyjmuje fizycznej dostawy aktywów, niezależnie od tego, czy są to baryłki ropy, jen japoński czy buszle pszenicy. Handlowcy raczej zarabiają i tracą pieniądze w oparciu o wahania cen kontraktu, przy czym większość traderów decyduje się zamknąć swoją pozycję przed wygaśnięciem kontraktu. Pierwszym krokiem do handlu kontraktami futures jest zrozumienie oferty cenowej kontraktów futures.
Zrozumienie notowań cen kontraktów futures jest niezbędne, jeśli zamierzasz handlować kontraktami futures.
Aktywność handlowa kontraktami terminowymi wzrosła o 12% w 2019 roku, osiągając 19,24 miliarda kontraktów. To duży skok w porównaniu z 12,22 miliardami kontraktów, którymi handlowano w 2013 roku.4
Informacje o notowaniach kontraktów terminowych
Podczas wyszukiwania cen kontraktów futures, większość źródeł poda kilka podstawowych informacji. To zawiera:
- Otwarta : cena pierwszej transakcji dnia.
- Wysoka : wysoka cena kontraktu podczas sesji giełdowej.
- Niska : niska cena kontraktu podczas sesji giełdowej.
- Rozliczenie : cena zamknięcia na koniec sesji handlowej.
- Zmiana : Zmiana między ceną zamknięcia bieżącej sesji giełdowej a ceną zamknięcia z poprzedniej sesji giełdowej. Zwykle podaje się ją jako wartość w dolarach – cenę – oraz jako wartość procentową.
- 52-tygodniowe maksimum / minimum : najwyższe i najniższe ceny, po których handlowano kontrakt w ciągu ostatniego roku.
- Otwarte odsetki : liczba otwartych lub oczekujących kontraktów.
- Wolumen : Liczba kontraktów, które zmieniły właściciela podczas sesji.
- Giełda : fizyczna giełda, za pośrednictwem której obraca się kontrakt.
- Kontrakt / Ticker : Każdy kontrakt futures ma określoną nazwę / kod, który wyjaśnia, co to jest i kiedy wygasa. Dzieje się tak dlatego, że w ciągu roku handluje się wieloma kontraktami – z których wszystkie zazwyczaj wygasają.
Większość bezpłatnych wycen jest opóźniona o co najmniej 10 do 20 minut. Jeśli chcesz otrzymywać aktualne notowania na sekundę, musisz mieć subskrypcję w ramach platformy handlowej lub do tworzenia wykresów albo z witryny lub usługi oferującej notowania kontraktów terminowych.
Czytanie notowań kontraktów futures
Większość źródeł podaje cytaty z liczbami, jak pokazano powyżej. Oto przykład z Wall Street Journal.
Na samym szczycie znajduje się kontrakt futures, którym jest kukurydza, a ten konkretny kontrakt wygasa w lipcu. Handluje na CBOT. Również blisko szczytu znajduje się aktualna cena oraz to, o ile wzrosła lub spadła w ciągu dnia. Kwotowanie pokazuje również wolumen obrotu, najniższą i najwyższą cenę dnia – zakres 1-dniowy – otwarte zainteresowanie oraz wysokie i niskie ceny z ostatnich 52 tygodni.
Wykres przedstawia ruch cen w ciągu ostatnich kilku sesji handlowych. Na dole znajduje się cena otwarcia i cena rozliczeniowa.
Index Futures
Kontrakty terminowe na indeksy mają podobnie wyglądające kwotowania cen jak kontrakty terminowe na towary. Spójrzmy na inną ofertę, która jest powszechna, to znaczy zobaczyć podstawowe informacje o cenach dla wielu kontraktów (różne wygaśnięcia) w tej samej przyszłości. Na przykład poniżej znajduje się notowanie kontraktów terminowych E-mini S&P 500 Futures, które są notowane na Chicago Mercantile Exchange (CME).
Wycena przedstawia podstawowe informacje o cenach umów z różnymi datami wygaśnięcia. Ta wycena nie jest tak szczegółowa jak powyższa, ale nadal zawiera datę wygaśnięcia, ostatnią cenę, zmianę, wczorajsze zamknięcie / rozliczenie, dzisiejsze otwarcie, najwyższą, najniższą, wolumen oraz górny / dolny limit.
Górny / dolny limit to progi ustalane przez giełdę. Jeśli cena przesunie się do jednego z tych poziomów (zazwyczaj są one daleko), handel zostanie wstrzymany, aby inwestorzy mogli odzyskać spokój i zlecenie na rynku.
Kontrakty, które są bliżej wygaśnięcia, są wyświetlane u góry, a te, które są bliżej wygaśnięcia, znajdują się dalej na dole listy. Jedną z głównych rzeczy, na które należy zwrócić uwagę, jest to, że wolumen jest zwykle wyższy w kontraktach bliżej wygaśnięcia. Dzieje się tak, ponieważ handlowcy zamykają pozycje przed wygaśnięciem. Po wygaśnięciu kontraktu wolumen przesuwa się do następnego najbliższego kontraktu.
Kody umów
Inwestorzy powinni rozumieć, co oznaczają kody kontraktów, aby zrozumieć wygaśnięcia. Kody umów zawierają od jednego do trzech znaków. Te litery identyfikują produkt. Po nich następują znaki, które reprezentują miesiąc i rok umowy.
Na powyższym obrazku widać kontrakt z czerwca, września i grudnia na E-Mini S&P 500. Chociaż są one przedstawione na powyższym wykresie, często tak nie jest. Zamiast tego wyświetlany jest napis „ESM8” lub „ESM18”. Oznacza to: E-mini S&P 500, czerwiec 2018.
ES to symbol giełdowy dla E-Mini S&P 500. Każdy kontrakt futures ma symbol giełdowy. Na szczęście większość witryn i platform do tworzenia wykresów umożliwia wpisanie nazwy lub symbolu giełdowego w polu cudzysłowu. Na przykład, zacznij wpisywać ropę naftową w polu wyceny kontraktów futures, aby wyświetlić wycenę kontraktów futures na ropę, która jest oznaczona symbolem CL.
Następny miesiąc. Ten jest trudny, ponieważ jest oparty na kodzie.
Źródło: CME Group.
Z powyższej tabeli kodów możesz zobaczyć, czy chcesz handlować kontraktem E-Mini S&P 500, który wygasa w czerwcu, będziesz szukać kontraktu rozpoczynającego się od ESM. W przypadku kontraktu, który wygasa w grudniu, ESZ.
W przypadku roku, w którym chcesz handlować, po prostu wybierz rok, w którym chcesz handlować: na przykład 2020 to „20”, a 2021 to „21”. W niektórych witrynach i oprogramowaniu na końcu występuje tylko jeden numer, na przykład jeden zamiast „01”. Pamiętaj, że im dalej jest kontrakt od wygaśnięcia, tym zazwyczaj jest mniejszy wolumen obrotu.
Podsumowanie
Zrozumienie kwotowania cen kontraktów futures wymaga pewnej praktyki. Jest wiele informacji i wiele różnych umów. Jedną z trudniejszych rzeczy, do których można się przyzwyczaić, jest kodowanie symboli giełdowych. Ponieważ kontrakty wygasają, symbole giełdowe zawierają symbol kontraktu oraz miesiąc i rok wygaśnięcia. Podczas handlu kontraktami futures upewnij się, że handlujesz kontraktem, który chcesz, zwracając szczególną uwagę na kod miesięczny.