Kwalifikująca się transakcja
Co to jest kwalifikująca się transakcja?
Kwalifikująca się transakcja to proces, w ramach którego prywatna firma w Kanadzie emituje akcje publiczne. Proces ten obejmuje utworzenie spółki puli kapitału (CPC), która nabywa wszystkie pozostające w obrocie udziały firmy prywatnej, czyniąc ją spółką zależną i spółką publiczną.
Kluczowe wnioski
- Kwalifikująca się transakcja to proces, w którym prywatna firma w Kanadzie wchodzi na giełdę z zamiarem pozyskania kapitału na cele biznesowe.
- Kwalifikująca się transakcja obejmuje utworzenie spółki puli kapitału (CPC), która nabywa wszystkie pozostające w obrocie akcje spółki prywatnej, czyniąc ją spółką zależną i spółką publiczną.
- CPC jest odpowiedzialny za sprzedaż udziałów i pozyskiwanie kapitału, przestrzegając przy tym zasad i przepisów dotyczących kwalifikującej się transakcji.
- CPC musi spełnić wymagania kwalifikującej się transakcji w ciągu 24 miesięcy od jej utworzenia, co obejmuje złożenie prospektu emisyjnego i złożenie wniosku na TSX Venture Exchange.
- Kwalifikująca się transakcja jest najczęstszą formą upublicznienia na TSX Venture Exchange, szczególnie w porównaniu z pierwszą ofertą publiczną (IPO).
Zrozumienie kwalifikującej się transakcji
Prywatne firmy wchodzą na giełdę, aby pozyskać kapitał na finansowanie swojej działalności i rozwoju. Finansowanie odbywa się poprzez finansowanie kapitałowe, czyli publiczną emisję akcji, lub finansowanie dłużne, które wiąże się z pożyczką. W Stanach Zjednoczonych finansowanie kapitałowe odbywa się w drodze pierwszej oferty publicznej (IPO). W Kanadzie finansowanie kapitałowe można również uzyskać w inny sposób, poprzez kwalifikującą się transakcję i utworzenie spółki z pulą kapitału (CPC).
Spółka z pulą kapitału (CPC) to spółka giełdowa z doświadczonymi dyrektorami i kapitałem, ale nie prowadząca działalności komercyjnej. Zasadniczo jest to spółka przykrywka, której jedynym celem jest późniejsze nabycie spółki prywatnej w drodze kwalifikującej się transakcji.
Dyrektorzy CPC koncentrują się na nabyciu TSX Venture Exchange.
Kwalifikująca się transakcja może mieć strukturę akcji przeznaczoną do wymiany akcji; połączenie, gdzie prywatna firma i CPC tworzą jedną Corporation; plan układowy, w którym struktura kapitałowa spółki prywatnej jest złożona lub wyjątkowa i wymaga zgody sądu i akcjonariuszy; lub zakup aktywów, w przypadku gdy CPC kupuje aktywa od strony trzeciej w zamian za gotówkę i / lub papiery wartościowe CPC. W każdym przypadku akcjonariusze spółki prywatnej stają się posiadaczami papierów wartościowych CPC.
Kwalifikowanie transakcji do upublicznienia
Spółki kapitałowe i powiązane transakcje kwalifikujące są najczęściej stosowaną metodą upublicznienia na TSX Venture Exchange w Kanadzie, w przeciwieństwie do pierwszych ofert publicznych (IPO).
Ta metoda wejścia na giełdę jest bardziej efektywna niż tradycyjna pierwsza oferta publiczna (IPO), ponieważ w przeciwieństwie do IPO prywatne firmy nie muszą ponosić kosztów początkowych przed wprowadzeniem akcji do obrotu potencjalnym inwestorom. Ponieważ spółka zajmująca się pulą kapitałową z natury nie będzie prowadziła własnej działalności, jakakolwiek branża handlowa, w którą angażuje się prywatna spółka, staje się działalnością CPC.
Kwalifikujące się transakcje zwykle formalnie rozpoczynają się, gdy akcjonariusze i CPC tworzą list intencyjny (LOI) określający warunki umowy. Zwykle CPC musi zawierać plan finansowania transakcji w każdym LOI.
Wymogi dotyczące firmy zajmującej się pulą kapitałową dla kwalifikującej się transakcji
CPC mają określone zasady i wymagania, których należy przestrzegać, gdy prywatna firma staje się publiczna. Prawo stanowi, że CPC musi mieć trzy osoby, które mogą wnieść większą z sumy 100 000 USD lub 5% całości środków zgromadzonych na akcje.
Ponadto CPC musi sprzedać publicznie akcje po dwukrotnej cenie akcji zalążkowych co najmniej 200 inwestorom. Inwestorzy ci muszą kupić co najmniej 1000 udziałów każdy. Wartość sprzedaży musi wynosić od 200 000 do 4 750 000 USD. Zebrany kapitał musi następnie zostać wykorzystany na przejęcie.