Zabezpieczenia powiązane z głównym kursem wymiany (PERL)
Co to jest główny papier wartościowy powiązany z kursem wymiany (PERL)?
Papier wartościowy powiązany z głównym kursem walutowym (PERL) to rodzaj inwestycji w dług, z oprocentowaniem co pół roku, którego dochód jest powiązany z kursami wymiany walut. Oznacza to, że kwota spłaty kapitału jest określana na podstawie kursu wymiany danej waluty w porównaniu z dolarem amerykańskim w momencie wymagalności spłaty.
Wielu nabywców perlów to firmy, które traktują ten rodzaj dłużnych papierów wartościowych jako zabezpieczenie przed wahaniami kursów walut. Mogą być również kupowane przez spekulantów, którzy sądzą, że wiedzą, w jaki sposób dana waluta obca będzie się zmieniać cen.
Kluczowe wnioski
- PERL to rodzaj obligacji kupowanych w dolarach amerykańskich i oprocentowanych w dolarach amerykańskich, ale ostateczna kwota spłaty jest określana w drugiej walucie.
- Rentowność PERL spadnie, jeśli dolar będzie umacniał się w stosunku do drugiej waluty.
- Istnieje również odwrócony PERL, który rośnie, jeśli dolar amerykański umacnia się w stosunku do drugiej waluty.
Zrozumienie podstawowych papierów wartościowych powiązanych z kursem wymiany (PERL)
PERL to dłużne papiery wartościowe lub instrumenty dłużne, które są kupowane i sprzedawane między dwiema stronami. Płacą kupującemu co pół roku w kwotach określonych przez kurs wymiany określonej waluty w stosunku do waluty bazowej, zwykle dolara amerykańskiego.
To sprawia, że PERL jest rodzajem obligacji dwuwalutowych, które opłaca kupon i kapitał w walucie bazowej, podczas gdy kwota główna różni się w zależności od ustalonej formuły wykupu. Zgodnie z tym wzorem zmienna jest powiązana z ruchem wybranej waluty w stosunku do waluty bazowej, dolara amerykańskiego.
PERL są zwykle denominowane w dolarach amerykańskich, a ich odsetki są płacone w dolarach amerykańskich, ale ich wartość spłaty jest określana na podstawie kursu wymiany dolara do określonej waluty obcej w określonych ramach czasowych.
Kwota spłaty kapitału rośnie wraz ze wzrostem wartości waluty obcej w stosunku do dolara amerykańskiego. Płatności maleją wraz ze spadkiem waluty obcej w stosunku do dolara.
Firma, która chce prowadzić globalny biznes, może zrobić to bezpieczniej, kupując PERL, które pozwalają na utrzymanie powiązania waluty z dolarem.
Odwrotny PERL
Istnieje również odwrotny PERL. Jest to denominowane w jednej walucie, ale oprocentowane jest w innej.
W przypadku odwróconego PERL, płatności główne rosną wraz ze wzrostem waluty bazowej w stosunku do waluty obcej, a płatności zmniejszają się wraz z deprecjacją waluty bazowej.
Przykładem odwróconego PERL jest obligacja denominowana w jenach, z oprocentowaniem w dolarach. Rentowność inwestora wzrosłaby, gdyby dolar umocnił się w stosunku do jena, ale rentowność spadłaby, gdyby dolar stracił na wartości.