Prime of Prime (PoP)
Co to jest Prime of Prime (PoP)?
Prime of Prime lub PoP to firma, która zapewnia brokerowi detalicznemu (często brokerom forex ) dostęp do puli płynności handlowej dużych banków. Te duże banki są bankami pierwszego poziomu i nie tylko każdy może z nimi handlować. PoP ma dostęp do tych dużych banków, ustanawia brokera detalicznego z dostępem, a pośrednik detaliczny może łączyć zlecenia swoich mniejszych klientów detalicznych z dużymi zleceniami banku pierwszego poziomu.
Kluczowe wnioski
- Broker Prime of Prime (PoP) to taki, który ma konto w banku pierwszego poziomu i umożliwia brokerom detalicznym handel za pośrednictwem tego konta, aby broker detaliczny mógł uzyskać dostęp do płynności banku pierwszego poziomu.
- Handel bezpośredni z bankiem pierwszego poziomu i dostęp do jego płynności jest trudny dla osób fizycznych i małych firm, więc PoP wypełnia lukę i zapewnia dostęp mniejszym graczom.
- Aby przyciągnąć biznes, domy maklerskie PoP i ich powiązani brokerzy detaliczni zazwyczaj oferują wyższą dźwignię finansową i mniejsze rozmiary transakcji niż prime broker.
Zrozumienie Prime of Prime (PoP)
Banki poziomu pierwszego mają tendencję do unikania ryzyka i dlatego wymagają od swoich klientów ścisłych protokołów finansowych i zarządzania ryzykiem. Broker detaliczny może nie spełniać tych sztywnych standardów i dlatego może nie być w stanie handlować bezpośrednio z bankiem pierwszego poziomu. PoP spełnia standardy, jest klientem lub partnerem w bankach pierwszego poziomu i pozwala brokerowi detalicznemu handlować za jego pośrednictwem z bankiem pierwszego poziomu.
Ponieważ PoP już spełnia standardy, których szukają duże banki, broker detaliczny korzystający z PoP będzie zazwyczaj oferował wyższą dźwignię finansową swoim handlowcom i oferował mniejsze rozmiary transakcji niż te, które byłyby dostępne w przypadku handlu bezpośrednio z bankiem pierwszego poziomu. Robią to, aby przyciągnąć biznes.
Jednym z powodów, dla których banki pierwszego rzędu i prime brokerzy nie świadczą usług, które wykonują PoP, jest to, że istnieje mniejsza marża zysku w mniejszych transakcjach, które zwykle pochodzą od klienta detalicznego i jego brokera. Ponadto ich systemy często nie obsługują opłacalnego sposobu zawierania mniejszych transakcji. Domy maklerskie PoP są również przygotowane do radzenia sobie z rosnącymi wymogami regulacyjnymi dla transakcji o wysokim poziomie dźwigni.
Klasyfikacja Prime of Prime Brokers
Punkty PoP są uważane za firmy brokerskie drugiego poziomu. Poziom pierwszy to oddział maklerski dużych banków, który umożliwia handlowcom instytucjonalnym i klientom handel z bankiem. Poziom drugi lub PoP można najlepiej opisać jako firmę maklerską, która ma rachunek w firmie maklerskiej poziomu 1 i umożliwia swoim klientom handel z nimi. Zasadniczo wypełniają one lukę między małymi inwestorami detalicznymi a dużymi firmami pierwszego rzędu.
Jednak większość punktów PoP nie będzie zajmować się bezpośrednio osobami fizycznymi – robią to brokerzy detaliczni. Broker detaliczny obsługuje klientów indywidualnych i stara się przyciągnąć więcej klientów.
Prime of Prime Brokers w akcji
Klienci będą korzystać z usługi PoP z wielu powodów. Po pierwsze, zapewnia dostęp do większej płynności, co jest ważne dla traderów. Po drugie, PoP daje handlowcom dostęp do produktów, których nie oferują standardowe rachunki brokerskie, takich jak niedostarczalne kontrakty forward (NDF).
Struktura PoP została poddana analizie w styczniu 2015 r., Kiedy Narodowy Bank Szwajcarii (SNB) usunął swój trzyletni kurs 1,20 franka szwajcarskiego za euro. W rezultacie para walutowa euro i franka szwajcarskiego (EUR / CHF spadła) z 1,20 do najniższego w ciągu dnia poziomu 0,85, co oznacza spadek o około 41%.1 Wielu z tych klientów miało lewarowane pozycje; biorąc pod uwagę, że para spadła o 41% po ogłoszeniu, spowodowało to poważne straty dla wielu klientów.
To wydarzenie sprawiło, że punkty PoP podniosły kwotę funduszy potrzebnych na rachunkach klientów na potrzeby kapitałowe, wraz z egzekwowaniem innych protokołów zarządzania ryzykiem.
Przykład Prime of Prime Broker
Brokerzy detaliczni na rynku Forex są w dużej mierze PoP w tym sensie, że kiedy zaczynają, są zbyt mali, aby zajmować się bezpośrednio dużymi bankami i uzyskać dostęp do ich płynności. Z tego powodu będą szukać brokera PoP, który połączy ich z dużymi bankami.
Łącząc się z dużymi bankami, broker detaliczny może uzyskiwać aktualne notowania cen z głównych banków, co tworzy kwotowania, którymi mogą handlować ich klienci detaliczni i z którymi mogą wchodzić w interakcje. Nie byłoby to możliwe, gdyby broker nie łączył się z firmami z pierwszego poziomu.
Broker detaliczny może zaznaczyć spread, który otrzyma od banków pierwszego poziomu. Na przykład surowy spread poziomu pierwszego na EUR / USD może wynosić 1,12565 na 1,12568, ale kurs, który klienci widzą, to 1,12563 na 1,12570. To jeden ze sposobów zarabiania pieniędzy przez brokerów forex. Inne sposoby obejmują pobieranie prowizji od każdej transakcji.
Zwykle im więcej kont PoP lub linków do dużych banków może uzyskać broker detaliczny, tym lepiej. Płynność pięciu dużych banków jest znacznie lepsza niż płynność tylko jednego. Im więcej banków pierwszego poziomu dostarcza brokerowi detalicznemu kwotowania i wolumenu, tym niższe będą spready brokera detalicznego, przy czym wszystkie inne będą równe. Dlatego brokerzy forex reklamują, do jakiej płynności mają dostęp i które duże banki ją zapewniają.