Oferta podstawowa
Co to jest oferta podstawowa?
Oferta podstawowa to pierwsza emisja akcji prywatnej spółki do publicznej sprzedaży. Pierwsza publiczna sprzedaż akcji to pierwsza oferta publiczna (IPO). Dla firmy prywatnej jest to sposób na pozyskanie kapitału własnego za pośrednictwem rynków finansowych, aby rozszerzyć swoją działalność biznesową. Oferta podstawowa może również obejmować emisję długu.
Kluczowe wnioski:
- Oferta podstawowa to pierwsza emisja akcji spółki prywatnej do publicznej sprzedaży, jak ma to miejsce podczas pierwszej oferty publicznej.
- Prywatna firma może pozyskać kapitał własny poprzez ofertę podstawową, którą firma może wykorzystać do rozszerzenia swojej działalności.
- Korporacyjni emitenci ofert podstawowych muszą złożyć oświadczenie o rejestracji i wstępny prospekt emisyjny w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).
- Początkowe akcje są zwykle kupowane przez subemitentów, którzy następnie odsprzedają je inwestorom, którzy otrzymali przydział.
Zrozumienie oferty podstawowej
Oferty pierwotne są zwykle sposobem dla rozwijającej się firmy na pozyskanie finansowania na rozszerzenie działalności biznesowej, ale są również prowadzone przez dojrzałe firmy prywatne. Po złożeniu oferty i otrzymaniu środków papiery wartościowe są przedmiotem obrotu na rynku wtórnym. Spółka nie otrzymuje żadnych pieniędzy z tytułu zakupu i sprzedaży wcześniej wyemitowanych papierów wartościowych.
Oferta podstawowa jest rytuałem przejścia dla rozwijającej się firmy odnoszącej sukcesy, ponieważ zmienia się z prywatnej w publiczną i jest zarejestrowana w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). SEC wymaga od korporacyjnych emitentów ofert podstawowych złożenia oświadczenia o rejestracji i wstępnego prospektu emisyjnego, które muszą zawierać następujące informacje:
- Opis działalności emitenta
- Nazwiska i adresy kluczowych pracowników firmy wraz z informacjami o wynagrodzeniach i pięcioletnią historią biznesową każdego z nich
- Wielkość własności kluczowych oficerów
- Kapitalizacja spółki i opis wykorzystania wpływów z oferty
- Wszelkie postępowania prawne, w które zaangażowana jest firma
Pierwotne akcje są zwykle kupowane przez syndykat rynku wtórnym.
Oferta podstawowa a oferta dodatkowa
Spółki publiczne mogą zdecydować się na emisję dodatkowych akcji po ofercie pierwotnej. Nazywa się to ofiarami drugorzędnymi. Oferty wtórne zwiększają liczbę akcji pozostających w obrocie na rynku wtórnym, osłabiając w ten sposób wartość każdej akcji. Duzi akcjonariusze czasami tworzą ofertę wtórną, ale nie tworzy to nowych akcji i nie przynosi korzyści emitentowi.
Oferty podstawowe i rynki wtórne
Po ofercie pierwotnej lub wtórnej akcje są dostępne do sprzedaży na rynku wtórnym. Przykładem rynku wtórnego jest giełda nowojorska. Na rynkach wtórnych specjaliści są odpowiedzialni za „tworzenie rynku”, co wymaga od nich bycia kupującym lub sprzedającym, gdy nikt inny nie chce handlować.
Podczas wyprzedaży specjalista stara się, aby cena akcji spadała w uporządkowany sposób, bez dużych różnic cenowych między transakcjami. Specjaliści zwykle mają do czynienia z dużymi blokami magazynowymi. Mniejsze zamówienia są obsługiwane przez skomputeryzowany system dopasowywania transakcji.