Poprawa ceny
Co to jest poprawa cen?
Poprawa ceny polega na osiągnięciu transakcji po cenie lepszej niż cena podana w momencie składania zamówienia. Oznaczałoby to znalezienie wyższą stawkę cenę jeśli sprzedaż składnika aktywów lub niższy Zapytaj cenie jeśli kupujesz atut.
Podczas gdy wielu brokerów zachwala swoją zdolność do poprawy cen dla zamówień swoich klientów, poprawa cen jest zawsze szansą, a nigdy gwarancją.
Kluczowe wnioski
- Poprawa ceny ma miejsce, gdy zlecenie na papiery wartościowe jest realizowane po cenie lepszej niż kwotowana.
- Poprawa cen jest bardziej prawdopodobna w przypadku wysoce płynnych papierów wartościowych będących przedmiotem aktywnego obrotu.
- Wielu brokerów wykorzystuje swoją rzekomą zdolność do uzyskania poprawy cen dla swoich klientów w materiałach marketingowych, ale te twierdzenia nigdy nie są gwarantowane.
Zrozumienie poprawy cen
Poprawa ceny następuje, gdy zamówienie jest realizowane po cenie korzystniejszej niż przewidywano. Na przykład w przypadku zlecenia z limitem ceny zakupu akcji XYZ po cenie 10,00 USD, jeśli broker jest w stanie zrealizować zlecenie za 9,98 USD, oznaczałoby to poprawę ceny o 2 centy.
Podstawowe przyczyny poprawy cen nie zawsze są całkowicie jasne, ale często mają one związek z prostymi zmianami podaży i popytu na rynku. W innych przypadkach zmiany wynikają z różnic cenowych, które istnieją na różnych rynkach i zależą od tego, czy firma maklerska kupuje lub sprzedaje akcje w swoim imieniu.
Chociaż wiele domów maklerskich będzie twierdzić, że oferują klientom ulepszenia typu „książę” z liniami takimi jak „walka o ostatnie 0,01 dolara”, nie ma gwarancji, że tak się stanie, bez względu na to, jaki dom maklerski zgłasza roszczenie.
Poprawa ceny oraz najlepsza oferta i najlepsza oferta w kraju
Zrozumienie National Best Bid and Offer (NBBO) ma zasadnicze znaczenie dla zrozumienia natury poprawy cen. Zgodnie z zasadami SEC, NBBO składa się z najwyższych wyświetlanych cen kupna i najniższych cen sprzedaży na różnych giełdach, na których handluje się papierami wartościowymi. Giełdy i dostawcy płynności mogą kierować zlecenia na giełdę z najlepszym kwotowaniem przedstawionym w NBBO. Alternatywnie, może dopasować lub ulepszyć te ceny i przeprowadzić transakcję na własnym rynku.
Na rynkach akcji różni dostawcy płynności mogą nie wyświetlać swoich zleceń, aby uniknąć ujawnienia swojej strategii handlowej. W takim przypadku cała dostępna płynność może nie zostać wyświetlona w NBBO. Aby dostosować się do tych handlowców, giełdy mogą pozwolić im na anonimowe wysyłanie zamówień, z dala od publicznie wyświetlanych kwotowań. Dostęp do tej niedrogiej, niewyświetlanej płynności stwarza dostawcom płynności możliwości zapewnienia lepszej wartości przy realizacji.
Innym sposobem, w jaki dostawcy płynności mogą poprawić cenę zlecenia, handlując jako animator rynku, byłoby dopasowanie ceny NBBO dla większej liczby akcji niż wielkość wyświetlana na NBBO. Ta metoda jest często nazywana zwiększaniem płynności.
Przykład poprawy ceny
Poprawa ceny dla pojedynczej transakcji jest obliczana na podstawie różnicy między ceną wykonania a ceną NBBO w momencie zlecenia. Kwota poprawy ceny na akcję może być mniejsza niż minimalny przyrost ceny notowania (zazwyczaj jeden cent). Na przykład rozważmy inwestora, który składa zlecenie kupna 1000 akcji XYZ obecnie notowanych po 25,30 USD za akcję.
Jeśli zlecenie zostanie zrealizowane po cenie 25,29 USD, inwestor otrzyma 0,01 USD za akcję poprawy ceny, co daje łączne oszczędności w wysokości 10,00 USD (1000 akcji