Program Inwestycji Publiczno-Prywatnych (PPIP)

Program Inwestycji Publiczno-Prywatnych (PPIP) był planem stworzonym przez Departament Skarbu USA  w odpowiedzi na kryzys finansowy w latach 2007–2008 w celu wyceny i usunięcia toksycznych aktywów z bilansów znajdujących się w trudnej sytuacji instytucji finansowych. Celem Programu Inwestycji Publiczno-Prywatnych było zawiązanie partnerstw z inwestorami prywatnymi w celu zakupu toksycznych aktywów i ponownego uruchomienia rynku papierów wartościowych zabezpieczonych hipotecznie (MBS), które stanowiły większość tych aktywów. Program zwiększył płynność na rynku i służył jako narzędzie do wykrywania cen do wyceny aktywów znajdujących się w trudnej sytuacji.

Program inwestycji publiczno-prywatnych można pomylić z procedurą projektów inwestycji prywatnych (PIPP), ale ta ostatnia odnosi się do innego partnerstwa publiczno-prywatnego (PPP), które jest wykorzystywane do rozwoju infrastruktury publicznej.

Przełamanie programu inwestycji publiczno-prywatnych (PPIP)

Program inwestycji publiczno-prywatnych składał się głównie z dwóch części: programu starszych pożyczek i programu starszych papierów wartościowych. W ramach programu „Legacy Loans” wykorzystano dług gwarantowany przez FDIC wraz z funduszami private equity do zakupu trudnych pożyczek od banków. Jednak program Legacy Securities został zaprojektowany w celu wykorzystania funduszy Rezerwy Federalnej, Departamentu Skarbu USA i inwestorów prywatnych w celu ponownego ożywienia rynku starszych papierów wartościowych. Starsze papiery wartościowe obejmowały pewne papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką, papiery wartościowe zabezpieczone aktywami i inneaktywa sekurytyzowane, które rząd uznał za kwalifikujące się do programu.

Wyniki programu inwestycji publiczno-prywatnych

Program jest powszechnie postrzegany jako sukces. Skarb Państwa początkowo przeznaczył 22 miliardy dolarów na program, pomagając w utworzeniu dziewięciu publiczno-prywatnych funduszy inwestycyjnych (PPIF). W wypowiedzi dla panelu nadzorującego Kongres w 2010 roku, ówczesny Sekretarz Skarbu Timothy Geithner stwierdził, że odkrycie rynku i aspekt płynności programu pomogły zwiększyć wartości MBS o 75% w ciągu mniej niż dwóch lat. Do inwestorów instytucjonalnych zarobił kupując aktywa za grosze za dolara, ale Skarb Państwa odzyskał swój pełny udział w programie, a także dodatkowe $ 3,9 mld zainteresowania. Skarb Państwa został w całości spłacony w 2014 r., A uczestnicy programu za pośrednictwem PPIF nie mogą już dokonywać nowych inwestycji od 2012 r., Chociaż otrzymali dodatkowe pięć lat na zarządzanie inwestycjami. Zakończenie programu zaplanowano na grudzień 2017 r.

Program inwestycji publiczno-prywatnych zalicza się do najbardziej udanych programów w ramach ogólnego wsparcia, które miało miejsce po krachu hipotecznym. Dzięki przywróceniu motywacji do zysku na rynku MBS i zabezpieczeniu tego rynku gwarancjami rządowymi, zagrożone aktywa zostały przeniesione z bilansów banków do portfeli inwestorów. Pozwoliło to bankom na ponowne udzielenie kredytu, a co za tym idzie, zapewniło dolną granicę dla wartości nieruchomości w świecie rzeczywistym. Zawsze pojawia się kwestia pokusy nadużycia stworzonej przez tego typu interwencje, ale spośród miliardów wdrożonych w latach 2007-2009 PPIP był jednym z najbardziej skutecznych, jeśli chodzi o rzeczywisty wpływ.