Dywersyfikacja portfela wykonana prawidłowo

Inwestorzy robią kilka rzeczy, aby chronić swoje portfele przed ryzykiem. Jednym ze znaczących sposobów ochrony portfela jest dywersyfikacja. Krótko mówiąc, oznacza to, że inwestor decyduje się na uwzględnienie różnych rodzajów papierów wartościowych i inwestycji pochodzących od różnych emitentów i branż. Pomysł jest taki sam, jak stare powiedzenie „nie wkładaj wszystkich jajek do jednego koszyka”. Kiedy inwestujesz w wiele obszarów, jeśli jeden zawiedzie, reszta zapewni bezpieczeństwo całego portfela. To dodatkowe bezpieczeństwo można mierzyć zwiększonymi zyskami, które zdywersyfikowany portfel zwykle przynosi w porównaniu z indywidualną inwestycją o tej samej wielkości.

Dywersyfikacja to świetna strategia dla każdego, kto chce zmniejszyć ryzyko związane z inwestycjami w perspektywie długoterminowej. Proces dywersyfikacji obejmuje inwestowanie w więcej niż jeden rodzaj aktywów. Oznacza to włączenie do portfela obligacji, akcji, towarów, REIT-ów, instrumentów hybrydowych i nie tylko.

• Inwestowanie w kilka różnych papierów wartościowych w ramach każdego aktywa. Zdywersyfikowany portfel obejmuje inwestycje w różne papiery wartościowe tego samego rodzaju aktywów, co oznacza wiele obligacji od różnych emitentów, akcje kilku spółek z różnych branż itp.
• Inwestowanie w aktywa, które nie są ze sobą znacząco skorelowane. Chodzi o to, aby wybrać różne klasy aktywów i papiery wartościowe o różnych okresach istnienia i cyklach, aby zminimalizować wpływ wszelkich negatywnych warunków, które mogą niekorzystnie wpłynąć na Twój portfel.

Ten ostatni punkt ma kluczowe znaczenie przy tworzeniu zdywersyfikowanego portfela. Bez tego, bez względu na to, jak zróżnicowane są Twoje rodzaje aktywów, mogą one być narażone na to samo ryzyko, a zatem Twój portfel zareaguje zgodnie. Dlatego kluczowe jest, aby inwestorzy unikali wybierania do swoich portfeli inwestycji, które są silnie skorelowane. Należy zauważyć, że w ramach praktyk zarządzania portfelem istnieje rozróżnienie między dywersyfikacją naiwną a dywersyfikacją efektywną (nazywaną również dywersyfikacją optymalną).

Naiwna i optymalna dywersyfikacja

Powodem, dla którego ryzyko  portfela ze względu na zróżnicowany charakter wybranych papierów wartościowych. Dywersyfikacja naiwna po prostu nie jest tak wyrafinowana, jak metody dywersyfikacji wykorzystujące modelowanie statystyczne. Jednak podyktowane doświadczeniem, dokładnym zbadaniem każdego zabezpieczenia i zdrowym rozsądkiem, naiwna dywersyfikacja jest mimo wszystko sprawdzoną skuteczną strategią zmniejszania ryzyka portfela.

Z drugiej strony optymalna dywersyfikacja (znana również jako dywersyfikacja Markowitza ) przyjmuje inne podejście do tworzenia zdywersyfikowanego portfela. W tym przypadku nacisk kładziony jest na znalezienie aktywów, których wzajemna korelacja nie jest całkowicie pozytywna. Pomaga to zminimalizować ryzyko związane z mniejszą liczbą papierów wartościowych, co z kolei może pomóc w maksymalizacji zwrotu. Dzięki takiemu podejściu komputery uruchamiają złożone modele i algorytmy, próbując znaleźć idealną korelację między zasobami, aby zminimalizować ryzyko i zmaksymalizować zwrot.

Jak wskazano powyżej, obie formy dywersyfikacji (naiwna i optymalna dywersyfikacja) mogą być skuteczne, po prostu dlatego, że dywersyfikacja jest wynikiem rozłożenia środków, które można zainwestować, na różne aktywa.

Dywersyfikacja naiwna odnosi się do procesu losowego wybierania różnych aktywów do twojego portfela bez stosowania skomplikowanych obliczeń, aby zdecydować, który z nich wybierzesz. Pomimo swojego losowego charakteru, jest to nadal skuteczna strategia zmniejszania ryzyka oparta na prawie wielkich liczb.

Znaczenie korelacji

Jest „lepszy” sposób na dywersyfikację. W szczególności badając aktywa, w które zamierzasz zainwestować, aby znaleźć te, które nie mają tendencji do zwiększania lub zmniejszania się we wzajemnej korelacji. W ten sposób możesz skutecznie obniżyć ryzyko związane z portfelem. To działa z powodu korelacji – ważnej koncepcji statystycznej. Korelacja to pomiar stopnia lub zakresu, w jakim dwie oddzielne wartości liczbowe przesuwają się razem. Tutaj te wartości, które nas interesują, to aktywa. Maksymalna możliwa korelacja wynosi 100%, co jest wyrażone jako 1,0. Kiedy dwa aktywa mają korelację 1,0, gdy jeden się porusza, drugi zawsze się porusza. Chociaż wielkość ruchu tych aktywów może być inna, korelacja 1,0 wskazuje, że zawsze razem poruszają się w tym samym kierunku. I odwrotnie, gdy dwa aktywa poruszają się w przeciwnych kierunkach, ich korelacja jest ujemna. Jeśli zawsze poruszają się przez 100% czasu w przeciwnym kierunku, przyjmuje się, że jest to -100% lub -1. Zatem badając korelację aktywów, im bliżej -1,0, tym większy efekt dywersyfikacji.

Podsumowanie

Wszyscy mają jasność: inwestorzy muszą zdywersyfikować swoje portfele, aby chronić się przed ryzykiem. Chociaż dywersyfikacja w ekstremalnych warunkach staje się mniej efektywna, typowe warunki rynkowe prawie zawsze będą oznaczać, że dobrze zdywersyfikowany portfel może znacznie zmniejszyć ryzyko, na jakie narażeni są inwestorzy. Dlatego kluczowe jest dążenie do ciągłego doskonalenia lub optymalizacji  dywersyfikacji portfela, aby zmaksymalizować ochronę, jaką oferuje on Twoim inwestycjom. Oznacza to przeprowadzenie należytej staranności w celu zlokalizowania aktywów, które nie są ze sobą skorelowane, w przeciwieństwie do prostej, naiwnej dywersyfikacji.

Z drugiej strony, domniemane korzyści płynące ze złożonego zróżnicowania matematycznego są stosunkowo niejasne. To, jak stosować i obsługiwać tak złożone modele, jest tym bardziej niejasne dla przeciętnego inwestora. Z pewnością modele komputerowe mogą wydawać się przekonujące i imponujące, ale to nie znaczy, że są dokładniejsze lub bardziej wnikliwe niż po prostu rozsądne. Ostatecznie ważniejsze jest, czy model daje wyniki, czy nie, niż jeśli jest oparty na bardzo złożonym algorytmie.