Teoria rurociągów
Jaka jest teoria rurociągu?
Teoria rurociągów podtrzymuje pogląd, że firma inwestycyjna, która przekazuje wszystkie zyski klientom, nie powinna być opodatkowana jak zwykłe firmy. Zyski kapitałowe, odsetki i dywidendy jako zwroty są kluczowymi pojęciami do zrozumienia teorii rurociągów. Teoria rurociągów jest również nazywana teorią przewodów.
Kluczowe wnioski
- Teoria rurociągów podtrzymuje pogląd, że firma inwestycyjna, która przekazuje wszystkie zyski klientom, nie powinna być opodatkowana jak zwykłe firmy.
- Jeżeli firma inwestycyjna przekazuje dochód bezpośrednio inwestorom, inwestorzy ci są następnie opodatkowani jako osoby fizyczne; opodatkowanie dodatkowo spółki inwestycyjnej byłoby podobne do podwójnego opodatkowania tego samego dochodu, zgodnie z teorią rurociągu.
- W przypadku zwykłych spółek dochody spółki będą podwójnie opodatkowane, a następnie dochody z wypłat wypłacanych akcjonariuszom, co jest przedmiotem poważnej debaty.
Zrozumienie teorii rurociągów
Jeżeli firma inwestycyjna przekazuje dochód bezpośrednio inwestorom, inwestorzy ci są następnie opodatkowani jako osoby fizyczne. Oznacza to, że inwestorzy są już raz opodatkowani od swoich dochodów. Dodatkowo opodatkowanie spółki inwestycyjnej byłoby podobne do podwójnego opodatkowania tego samego dochodu.
Z tej perspektywy firmy przekazujące wszystkie zyski kapitałowe, odsetki i dywidendy swoim akcjonariuszom są uważane za kanały komunikacyjne lub rurociągi. Zamiast faktycznie wytwarzać towary i usługi w sposób, w jaki robią to zwykłe korporacje, firmy te służą jako kanały inwestycyjne, przekazując dystrybucję udziałowcom i utrzymując swoje inwestycje w zarządzanym funduszu. W ten sposób głównym celem tych spółek jest bycie kanałem lub rurociągiem do osiągania pewnych korzyści podatkowych.
W przypadku wypłat na rzecz udziałowców firma przekazuje nieopodatkowane dochody bezpośrednio inwestorom. Podatki płacą tylko inwestorzy, którzy ponoszą podatek dochodowy od wypłat. Sugeruje to, że inwestorzy w tego typu firmach powinni być opodatkowani tylko raz od tego samego dochodu, w przeciwieństwie do zwykłych spółek. W przypadku zwykłych spółek dochody spółki będą podwójnie opodatkowane, a następnie dochody z wypłat wypłacanych akcjonariuszom, co jest przedmiotem poważnej debaty.
Typy firm rurociągowych
Fundusze inwestycyjne
Większość funduszy inwestycyjnych kwalifikuje się jako regulowane firmy inwestycyjne, co nadaje im status pipeline i wymaga od nich zwolnienia z podatków na poziomie korporacyjnym. Fundusze inwestycyjne rejestrują się jako podlegające regulacjom firmy inwestycyjne, aby móc korzystać z tych zwolnień podatkowych. Księgowi funduszy pełnią funkcję głównych zarządzających w zakresie wydatków podatkowych funduszu. Regulowane firmy inwestycyjne, które są zwolnione z podatków, mają korzyści z niższych rocznych kosztów operacyjnych dla swoich inwestorów. Fundusze podadzą szczegóły dotyczące ich statusu zwolnienia z podatku w swoich dokumentach sprawozdawczych funduszy wspólnego inwestowania.
Inne firmy
Oprócz funduszy, innych rodzajów spółek, które mogą być uważane za przedsiębiorstwa rurociągów obejmują komandytowe, spółki z ograniczoną odpowiedzialnością i S-korporacje. Firmy te są zwolnione z podatku dochodowego.
Trusty inwestycyjne w nieruchomości (REIT) mają również specjalne przepisy, które pozwalają na opodatkowanie ich jako spółki częściowego rurociągu. W większości przypadków REIT mogą odliczyć dywidendy wypłacane akcjonariuszom, zmniejszając podatki płacone w drodze odliczenia.