Pionierzy analizy technicznej
Niezależnie od tego, czy uważasz się za analityka technicznego, czy nie, istnieje bardzo niewiele technik inwestowania, które przynajmniej nie dają ukłonu w stronę techniczną. Niektóre style inwestowania wykorzystują wyłącznie analizę techniczną, a ich praktycy często twierdzą, że nie wiedzą nic o podstawach giełdowych, ponieważ wszystko, czego potrzebują, to wykresy. Ten segment inwestowania nie wyrósł z niczego. W tym artykule przyjrzymy się ludziom, którzy byli pionierami w dziedzinie analizy technicznej. (Zobacz także: Analiza techniczna ).
Wszystko płynie z Dow
Charles Dow zajmuje ogromne miejsce w historii finansów. Założył The Wall Street Journal – punkt odniesienia, według którego wyceniane są wszystkie papiery finansowe – i, co ważniejsze, stworzył wydarzenia rynkowe.
Jednak Dow nie może przyjąć całości – ani nawet większości – zasługi za teorię noszącą jego nazwisko. Teoria Dow działałaby tylko jako z perspektywy czasu potwierdzenie luźnych zleceniodawców, gdyby nie William P. Hamilton. (Zobacz także: Giants of Finance: Charles Dow.)
Pierwszy do wody: William P. Hamilton
Dow Theory był zbiorem trendów rynkowych silnie powiązanych z oceanicznymi metaforami. Podstawowym, długoterminowy trend cztery lub więcej lat była fala rynku – albo rośnie ( uparty ) lub upadku ( niedźwiedzi ). Potem nastąpiły krótkoterminowe fale, które trwały od tygodnia do miesiąca. I wreszcie, były bryzgi i drobne zmarszczki wzburzonej wody, nieznaczne wahania z dnia na dzień.
Hamilton zastosował te miary oprócz kilku zasad – takich jak średnia kolejowa i średnia przemysłowa, które potwierdzały wzajemnie kierunek – aby nazwać rynki byków i niedźwiedzi z godną pochwały dokładnością. Chociaż nazwał katastrofę z 1929 r. Zbyt wcześnie (1927, 1928), złożył ostateczny apel 21 października 1929 r., Trzy dni przed katastrofą i zaledwie kilka tygodni przed śmiercią w wieku 63 lat.
Praktyk: Robert Rhea
Robert Rhea przejął Dow Theory i przekształcił ją w praktyczny wskaźnik zajmowania długich lub krótkich pozycji na rynku. Dosłownie napisał książkę na ten temat: „ Teoria Dowa ” (1932). Rhea z powodzeniem wykorzystała tę teorię do wywoływania szczytów i dołów – i była w stanie czerpać zyski z tych połączeń. Wkrótce po opanowaniu teorii Dow, Rhea nie musiała handlować swoją wiedzą. Musiał tylko to zapisać.
Po określeniu rynkowego dna w 1932 r. I szczytu w 1937 r., Fortuny subskrybentów listu inwestycyjnego Rhea, Dow Theory Comments, przyciągnęły tysiące kolejnych subskrybentów. Jak z Hamilton, jednak życie Rhea jako czynnika prognostycznego rynku była krótka – zmarł w 1939 roku (Patrz także: Dow Theory Tutorial. )
Czarodziej: Edson Gould
Być może najdokładniejszy prognostyk z najdłuższymi osiągnięciami, Edson Gould, wciąż dzwonił do 1983 roku w wieku 81 lat. Gould również zarabiał większość swoich pieniędzy na pisaniu biuletynów, a nie na inwestowaniu, sprzedając subskrypcje za 500 dolarów w 1930 roku. wszystkie główne punkty hossy i bessy, dokonując kilku niesamowicie dokładnych prognoz, takich jak wzrost Dow o 400 punktów podczas 20-letniej hossy, że Dow przekroczy 1040 punktów w 1973 r. i tak dalej.
Gould wykorzystał wykresy, psychologię rynkową i wskaźniki, w tym Senti-Meter – DJIA podzielony przez dywidendy na akcję spółek. Gould był tak dobry w swoim fachu, że nadal wykonywał dokładne telefony zza grobu. Gould zmarł w 1987 roku, ale w 1991 roku Dow osiągnął 3000, tak jak przewidział. W chwili jego przewidywań w 1979 roku Dow jeszcze nie przekroczył 1000.
[Praca tych pionierów stworzyła podstawę dla szerokiego wachlarza narzędzi technicznych używanych obecnie przez handlowców do opracowywania dochodowych strategii handlowych. Aby dowiedzieć się więcej, zapoznaj się z kursem analizy technicznej w Akademii Investopedia, który zawiera interaktywne treści i przykłady z życia wzięte, aby zwiększyć Twoje umiejętności handlowe.]
The Chartist: John Magee
John Magee napisał biblię analizy technicznej „ Analiza techniczna trendów giełdowych ” (1948). Magee był jednym z pierwszych, którzy handlowali wyłącznie ceną akcji i jej wzorem na historycznych wykresach. Magee sporządził wykresy wszystkiego: poszczególne akcje, średnie, wolumeny handlowe – w zasadzie wszystko, co można było wykreślić. Następnie przelał te wykresy, aby zidentyfikować szerokie wzory i określone kształty, takie jak słabe trójkąty, flagi, ciała, ramiona i tak dalej.
Na nieszczęście dla Magee na początku był lepszy w opiece nad klientami niż własnym portfelem, często wyprzedawał się w swoim portfelu w oparciu o przeczucia pomimo silnych sygnałów trzymania z jego wykresów. Jednak od czterdziestki do śmierci w wieku 86 lat Magee był jednym z najbardziej zdyscyplinowanych analityków technicznych, odmawiając nawet czytania aktualnej gazety, aby nie zakłócała sygnałów z jego wykresów. (Aby uzyskać więcej, zobacz: Analizowanie wzorców wykresów ).
Przeoczenia
Taka lista z pewnością wzbudzi pewne kontrowersje. Gdzie jest niesławny Jesse Livermore, trader, którego instynkty wymagają zmian cenowych, które są prawdopodobnie pierwszymi udanymi transakcjami technicznymi? A co z RN Elliottem? A co z WD Gann?
Cóż, Livermore niewiele zrobił w dziedzinie teoretyzowania i zmarł jako bankrut. Elliott poprawił analizę techniczną za pomocą własnej hipotezy, ale jego teorie są trudne do przetestowania, a nawet trudniejsze w handlu – zawierają w sobie coś z mistycyzmu spiętrzonego na liczbach. Podobnie wiersze Ganna, choć pozornie przydatne w koncepcji, są tak wrażliwe na błąd, że ich praktyczność jest wątpliwa. Obaj ci ludzie mieli rzekomo dorobić się fortuny na swoich teoriach, ale nie ma solidnych dowodów na poparcie tego, jak ma to miejsce w przypadku Livermore. Z pewnością żadna wielomilionowa nieruchomość nie została w tyle.
Podsumowanie
Dow, Hamilton, Rhea, Gould i Magee są na głównym torze analizy technicznej, a każdy z nich rozwija teorię i praktykę nieco dalej. Jest oczywiście wiele rozgałęziających się ścieżek bocznych, które, choć interesujące objazdy, nie przyspieszyły tego głównego ciągu. Za każdym razem, gdy inwestor – fundamentalny lub techniczny – mówi o zejściu na dół lub wybieraniu punktów wejścia i wyjścia, składa hołd tym ludziom i technikom, dla których położyli podwaliny. (Zobacz także: Wprowadzenie do rodzajów handlu: handlowcy techniczni ).