Definicja wskaźnika wypłaty
Co to jest współczynnik wypłaty?
Wskaźnik wypłaty to miernik finansowy pokazujący odsetek dochodów, jakie firma wypłaca swoim akcjonariuszom w formie dywidend, wyrażony jako procent całkowitych dochodów firmy. W niektórych przypadkach wskaźnik wypłaty odnosi się do dywidend wypłacanych jako procent przepływów pieniężnych firmy. Wskaźnik wypłaty jest również znany jako wskaźnik wypłaty dywidendy.
Kluczowe wnioski
- Wskaźnik wypłaty, znany również jako wskaźnik wypłaty dywidendy, pokazuje procent zysków firmy wypłacanych akcjonariuszom w formie dywidendy.
- Niski wskaźnik wypłat może sygnalizować, że firma reinwestuje większość swoich zysków w rozszerzanie działalności.
- Wskaźnik wypłaty powyżej 100% wskazuje, że firma wypłaca więcej dywidend, niż są w stanie pokryć jej dochody, co niektórzy uważają za niezrównoważoną praktykę.
Zrozumienie wskaźnika wypłat
Wskaźnik wypłaty jest kluczowym miernikiem finansowym używanym do określenia stabilności programu wypłaty dywidendy spółki. Jest to kwota dywidend wypłaconych akcjonariuszom w stosunku do całkowitego dochodu netto spółki. Na przykład załóżmy, że firma ABC ma zysk na akcję w wysokości 1 USD i wypłaca dywidendę na akcję w wysokości 0,60 USD. W tym scenariuszu wskaźnik wypłaty wyniósłby 60% (0,6 / 1). Załóżmy dalej, że firma XYZ ma zysk na akcję w wysokości 2 USD i dywidendy na akcję w wysokości 1,50 USD. W tym scenariuszu wskaźnik wypłaty wynosi 75% (1,5 / 2). Dla porównania, Spółka ABC wypłaca akcjonariuszom mniejszy procent swoich zysków w formie dywidendy, co daje jej bardziej stabilny wskaźnik wypłat niż Spółka XYZ.
Chociaż wskaźnik wypłaty jest ważnym miernikiem określającym trwałość programu wypłaty dywidendy spółki, należy również wziąć pod uwagę inne kwestie. Przykład: w powyższej analizie, jeśli Spółka ABC jest producentem surowców, a Spółka XYZ jest przedsiębiorstwem regulowanym, ta ostatnia może pochwalić się większą trwałością dywidendy, mimo że ta pierwsza wykazuje niższy bezwzględny wskaźnik wypłaty.
W istocie nie ma jednej liczby określającej idealny wskaźnik wypłaty, ponieważ adekwatność w dużej mierze zależy od sektora, w którym działa dana firma. Firmy z branż defensywnych, takich jak przedsiębiorstwa użyteczności publicznej, rurociągi i telekomunikacja, zwykle szczycą się stabilnymi dochodami i przepływami pieniężnymi, które są w stanie zapewnić wysokie wypłaty na dłuższą metę.
Z drugiej strony firmy z branż cyklicznych zazwyczaj dokonują mniej wiarygodnych wypłat, ponieważ ich zyski są wrażliwe na wahania makroekonomiczne. W czasach trudności ekonomicznych ludzie wydają mniej swoich dochodów na nowe samochody, rozrywkę i dobra luksusowe. W konsekwencji firmy z tych sektorów mają tendencję do doświadczania szczytów i spadków zysków, które odpowiadają cyklom koniunkturalnym.
Wzór na wskaźnik wypłaty to:
1:27
Niektóre firmy wypłacają wszystkie swoje zarobki akcjonariuszom, podczas gdy inne wydzielają tylko część i kierują pozostałe aktywa z powrotem do swoich firm. Miarę zysków zatrzymanych nazywamy wskaźnikiem zatrzymania. Im wyższy wskaźnik retencji, tym niższy wskaźnik wypłaty. Na przykład, jeśli firma zgłosi dochód netto w wysokości 100 000 USD i wypłaci 25 000 USD w postaci dywidend, wskaźnik wypłaty wyniesie 25 000 USD / 100 000 USD = 25%. Oznacza to, że firma może pochwalić się wskaźnikiem zatrzymania 75%, co oznacza, że pozostałe 75 000 USD dochodu za dany okres odnotowuje w sprawozdaniu finansowym jako zyski zatrzymane, które pojawiają się w sekcji kapitału własnego bilansu firmy w następnym roku.
Ogólnie rzecz biorąc, spółki z najlepszymi długoterminowymi wynikami w zakresie wypłat dywidend mają stabilne wskaźniki wypłaty przez wiele lat. Jednak wskaźnik wypłat wyższy niż 100% sugeruje, że firma wypłaca więcej dywidend, niż są w stanie pokryć jej zyski, i może być powodem do niepokoju, jeśli chodzi o zrównoważony rozwój.
Często Zadawane Pytania
Co mówi Ci wskaźnik wypłat?
Wskaźnik wypłaty jest kluczowym miernikiem finansowym używanym do określenia stabilności programu wypłaty dywidendy spółki. Jest to kwota dywidend wypłaconych akcjonariuszom w stosunku do całkowitego dochodu netto spółki. Ogólnie rzecz biorąc, im wyższy wskaźnik wypłaty, zwłaszcza jeśli przekracza 100%, tym bardziej kwestionowana jest jego trwałość. I odwrotnie, niski wskaźnik wypłat może sygnalizować, że firma reinwestuje większość swoich zysków w rozszerzanie działalności. Historycznie rzecz biorąc, spółki z najlepszymi długoterminowymi wynikami w zakresie wypłat dywidend mają stabilne wskaźniki wypłaty przez wiele lat.
Jak obliczany jest współczynnik wypłaty?
Wskaźnik wypłaty pokazuje odsetek dochodów, które firma wypłaca swoim akcjonariuszom w formie dywidend, wyrażony jako procent całkowitych dochodów firmy. Obliczenie uzyskuje się poprzez podzielenie całkowitej wypłaconej dywidendy przez wygenerowany dochód netto. Innym sposobem wyrażenia tego jest obliczenie dywidend wypłacanych na akcję ( DPS ) i podzielenie ich przez zysk na akcję ( EPS ).
Czy istnieje idealny współczynnik wypłaty?
Nie ma jednej liczby określającej idealny wskaźnik wypłaty, ponieważ adekwatność w dużej mierze zależy od branży, w której działa dana firma. Firmy w branżach defensywnych zwykle szczycą się stabilnymi dochodami i przepływami pieniężnymi, które są w stanie zapewnić wysokie wypłaty na dłuższą metę, podczas gdy firmy z branż cyklicznych zazwyczaj dokonują mniej wiarygodnych wypłat, ponieważ ich zyski są wrażliwe na wahania makroekonomiczne.