Seria opcji
Co to jest seria opcji?
Opcja serii odnosi się do grupy opcji na bazowego papieru wartościowego z tej samej określonej cenie wykonania i tym samym miesiącu ważności. Jednak opcje kupna i sprzedaży są częściami oddzielnych serii. Na przykład seria opcji kupna obejmowałaby dostępne wezwania na określony papier wartościowy po określonej cenie wykonania, która wygaśnie w tym samym miesiącu.
Kluczowe wnioski
- Seria opcji odnosi się do grupy opcji na danym bazowym papierze wartościowym z tą samą określoną ceną wykonania i tym samym miesiącem wygaśnięcia.
- Ponieważ serie opcji zawierają opcje kupna lub sprzedaży na tym samym papierze wartościowym po tej samej cenie, które wygasają w tym samym czasie, ich ceny powinny być bardzo podobne.
- Inwestor znajdzie wiele notowań serii opcji w ramach jednej klasy opcji, która odnosi się do oznaczenia opcji jako kupna lub sprzedaży.
- Serie opcji oferują traderom wiele sposobów zarabiania pieniędzy.
Zrozumienie serii opcji
Ponieważ serie opcji zawierają opcje kupna lub sprzedaży na tym samym papierze wartościowym po tej samej cenie, które wygasają w tym samym czasie, ich ceny powinny być bardzo podobne. Na przykład wszystkie wezwania Apple z 20 stycznia 2023 r. Z ceną wykonania 150 USD powinny kosztować mniej więcej tyle samo. Jednak opcje są bardzo niestabilne i mają problemy z płynnością, co może stwarzać możliwości dla inwestorów. Rzeczywiste ceny obserwowane na opcjach czasami różnią się znacznie od wartości podanych przez model Blacka Scholesa.
Chociaż istnieje wiele odchyleń rzeczywistych cen opcji od ich wartości teoretycznych, większość tych możliwości jest zbyt mała, aby inwestorzy indywidualni mogli osiągnąć znaczące zyski.
Inwestor znajdzie wiele notowań serii opcji w ramach określonej klasy opcji. Klasa opcja odnosi się do oznaczenia opcji jako jednej rozmowy telefonicznej lub put. Ogólnie rzecz biorąc, większość giełd opcji wyświetla opcje według klasy. Dlatego inwestor, który chce kupić opcje kupna na bazowy papier wartościowy, zobaczy długą listę notowań serii opcji kupna, z których każda ma własną cenę wykonania i datę wygaśnięcia. Podobnie inwestor poszukujący opcji sprzedaży bazowego papieru wartościowego najpierw spojrzałby na klasę opcji sprzedaży dla wszystkich notowań serii po różnych cenach wykonania i datach wygaśnięcia.
Wszystkie serie opcji są również częścią cykli opcji. Na przykład firma XYZ może mieć opcję kupna z ceną wykonania 110 USD. Gdy opcja jest wymieniona, można jej przypisać jeden z trzech cykli:
- Cykl pierwszy : JAJO – styczeń, kwiecień, lipiec i październik
- Cykl drugi : FMAN – luty, maj, sierpień i listopad
- Cykl trzeci : MJSD – marzec, czerwiec, wrzesień i grudzień
Opcje notowane na giełdzie podlegają wyznaczonemu cyklowi, a notowania są dostępne przez pierwsze dwa miesiące, a następnie przez następne dwa miesiące ich cyklu. Jeśli wezwanie XYZ $ 110 jest cyklem trzecim, to w styczniu miałoby następujące pozycje: XYZ 110 stycznia, XYZ 110 lutego, XYZ 110 marca, XYZ 110 czerwca. Każda oferta będzie traktowana jako indywidualna seria opcji, a cztery oferty opcji reprezentują cykl opcji. Większość notowań serii opcji notowanych na giełdzie wygasa w trzeci piątek miesiąca wygaśnięcia notowanego na giełdzie.
Transakcje serii opcji na giełdach regulowanych są obsługiwane przez podmiot trzeci, który realizuje kontrakty opcyjne w przypadku niewykonania zobowiązania. W związku z tym inwestorzy w opcje nie muszą zbytnio martwić się ryzykiem kontrahenta w przypadku opcji będących w obrocie publicznym. Ta strona trzecia zajmie się zabezpieczeniem swoich pozycji w przypadku potencjalnego niewykonania zobowiązania przez kontrahenta. Options Clearing Corporation ( OCC ) jest prawdopodobnie najbardziej znaną stroną trzecią gwarantującą opcje.
Uwagi specjalne
Serie opcji oferują traderom wiele sposobów zarabiania pieniędzy. Serie opcji zawierają kontrakty na opcje, które obejmują 100 akcji bazowego papieru wartościowego. Jednak opcjami można handlować w ramach większych zbiorów kontraktów. Podobnie jak w przypadku zapasów i większości innych towarów, istnieją rozbieżności cenowe przy zakupie lub sprzedaży hurtowej w porównaniu z niewielkimi ilościami. Arbitragerzy mogą wykorzystać wynikającą z tego różnicę w cenie do zysku.
Są również chwile, kiedy ceny opcji daleko odbiegają od poziomu, który według teorii ekonomii powinien być. Kiedy rynek jest niestabilny, anomalie, takie jak zmienność uśmiechu, stają się bardziej wyraźne i stwarzają większe szanse na zyski. Rozumiejąc, w jaki sposób wyceniane są opcje, inwestorzy mogą lepiej wykorzystać odchylenia cen w ramach serii opcji.