Rynek jednostronny
Co to jest rynek jednostronny?
Rynek jednostronny lub jednokierunkowy to rynek, który występuje, gdy animatorzy rynku podają tylko jedną cenę kupna lub sprzedaży. Rynki jednokierunkowe powstają, gdy rynek mocno się porusza w określonym kierunku.
Natomiast rynek dwustronny to taki, na którym notowane są zarówno kupna, jak i kupna.
Kluczowe wnioski
- Rynek jednostronny to rynek papieru wartościowego, na którym animatorzy podają tylko cenę kupna lub sprzedaży.
- Typowym przykładem rynku jednostronnego jest sytuacja, w której animatorzy rynku oferują akcje w pierwszej ofercie publicznej, na którą jest duży popyt ze strony inwestorów.
- Rynki jednokierunkowe mogą również powstać w sytuacjach, w których strach opanował rynek, na przykład w przypadku załamania się bańki aktywów.
- Animatorzy rynku ograniczają ryzyko rynków jednostronnych, stosując szerszy rozpiętość między cenami kupna i sprzedaży.
Zrozumienie rynków jednostronnych
Animatorzy rynku są zobowiązani do utrzymywania dwustronnego rynku, na którym inwestorom przedstawia się zarówno cenę kupna, jak i cenę sprzedaży. Jest to tzw. Spread bid-ask. Jeśli jednak istnieje duże zainteresowanie pewnymi akcjami, a animator rynku jest jedynym sprzedającym, animator rynku jest w stanie sprzedać akcje po bardzo wysokiej cenie, a zatem może wystawić tylko jedną ofertę. Tworzy to jednostronny rynek.
Rynki jednostronne występują, gdy istnieją tylko potencjalni kupujący lub sprzedający zainteresowani danym papierem wartościowym, ale nie obydwoma. Chociaż takie sytuacje są stosunkowo rzadkie, czasami zdarzają się w związku z pierwszymi ofertami publicznymi (IPO) długo oczekiwanych spółek.
Rynki jednostronne mogą również odnosić się do sytuacji, w których cały rynek mocno zmierza w określonym kierunku. Na przykład, powiedzmy, że firma farmaceutyczna prowadzi badania nad lekami na raka i po dziesięcioleciach testów i eksperymentów odkrywa przełom, który prowadzi do stworzenia i opatentowania szczepionki na raka, która jest prawie w 100% skuteczna. To rewolucyjne odkrycie uratuje od razu dziesiątki milionów istnień ludzkich, a ponieważ wynalazek jest opatentowany, ta konkretna firma farmaceutyczna będzie jedynym dostawcą.
Prawie każdy inwestor chce kupić akcje tej spółki i nikt nie chce sprzedać. Osoby fizyczne lub domy maklerskie, które pełnią rolę animatorów rynku dla firmy farmaceutycznej, mają obowiązek ułatwienia transakcji, a tym samym pełnienia funkcji sprzedawców. W związku z tym przedstawiają jedynie cenę kupna za udziały w swoich zapasach.
Implikacje rynku jednostronnego
Rynki jednostronne mogą być niestabilne i bardzo stresujące dla instytucji finansowych działających jako animatorzy rynku, którzy są zobowiązani do ułatwienia obrotu określonymi akcjami, nawet jeśli jest to mniej opłacalne lub bardziej niewygodne.
Ze względu na dużą liczbę jednostek w ich zapasach, animatorzy rynku przyjmują wysokie poziomy ryzyka i otrzymują rekompensatę za to ryzyko posiadania aktywów. Ryzyko, na jakie są narażeni, to możliwy spadek wartości papieru wartościowego lub aktywów po ich zakupie od sprzedającego, a przed sprzedażą kupującemu. Te domy maklerskie „tworzą rynek”, kupując i sprzedając papiery wartościowe określonego zbioru firm firmom maklerskim, które są członkami tej giełdy.
Chociaż rynki jednostronne mogą być niestabilne i niepewne, przykład firmy farmaceutycznej pokazuje również, jak jednostronne rynki mogą być dość opłacalne dla animatorów rynku. Ma to wpływ na inwestorów, ponieważ gdy animator rynku jest w stanie sprzedać akcje po bardzo wysokich cenach, oznacza to, że inwestorzy prawdopodobnie zapłacą również bardzo wysoką cenę.