Papiery wartościowe bez depozytu zabezpieczającego
Czym są niezbywalne papiery wartościowe?
Nie można nabywać niezabezpieczonych papierów wartościowych z depozytem zabezpieczającym w określonym domu maklerskim lub instytucji finansowej. Muszą być w całości finansowane ze środków pieniężnych inwestora.
Większość firm maklerskich posiada wewnętrzne listy niezbywalnych papierów wartościowych, które inwestorzy mogą znaleźć w Internecie lub kontaktując się z ich instytucjami. Listy te będą z czasem dostosowywane w celu odzwierciedlenia zmian cen akcji i zmienności. Udziały w niezbywalnych papierach wartościowych nie zwiększają siły nabywczej inwestora.
Kluczowe wnioski
- Niezbywalne papiery wartościowe nie mogą być kupowane z depozytem zabezpieczającym w określonym domu maklerskim lub instytucji finansowej i muszą być w pełni sfinansowane ze środków pieniężnych inwestora.
- Niezbywalne papiery wartościowe są wprowadzane w celu ograniczenia ryzyka i kontroli kosztów akcji, które są niestabilne.
- Niezbywalne papiery wartościowe obejmują niedawne IPO, akcje groszowe i pozagiełdowe akcje z tablic ogłoszeń.
- Wadą marginalnych papierów wartościowych jest to, że mogą prowadzić do wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, co z kolei powoduje likwidację papierów wartościowych i straty finansowe.
- Papiery wartościowe, które mogą być wniesione na rachunek depozytu zabezpieczającego jako zabezpieczenie, nazywane są papierami wartościowymi podlegającymi opłacie.
Jak działają niezbywalne papiery wartościowe
Głównym celem trzymania niektórych papierów wartościowych z dala od inwestorów korzystających z depozytu zabezpieczającego jest ograniczenie ryzyka i kontrola kosztów administracyjnych związanych z nadmiernymi wezwaniami do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, które są zwykle niestabilnymi akcjami o niepewnych przepływach pieniężnych.
Przykłady niezbywalnych papierów wartościowych obejmują niedawne pierwsze oferty publiczne (IPO). Kiedy serwis informacyjny informuje, że firma składa pierwszą w historii ofertę publicznej sprzedaży akcji, nazywa się to pierwszą ofertą publiczną. Over-the-counter planszowe biuletyn zapasów i zapasów grosza, które są zapasy, które zazwyczaj handlują na akcję pod 5 $ i są własnością małych firm, są także zakaz marginable papiery dekretem Zarządu Rezerwy Federalnej.
Inne papiery wartościowe, takie jak akcje z cenami akcji poniżej 5 USD lub bardzo zmienne, mogą zostać wyłączone według uznania brokera. Niektóre papiery wartościowe o niskim wolumenie również nie podlegają marży.
Papiery wartościowe z prawem do depozytu a papiery wartościowe bez depozytu
Zbywalne papiery wartościowe to te, które można złożyć jako zabezpieczenie na rachunku depozytu zabezpieczającego. Saldo tych papierów wartościowych może wliczać się do wymaganego depozytu początkowego i depozytu zabezpieczającego. Zabezpieczenie depozytu zabezpieczającego umożliwia zaciąganie pożyczek pod zastaw. Jednak niezbywalne papiery wartościowe nie mogą być zastawione jako zabezpieczenie na rachunku maklerskim.
Wadą papierów wartościowych z depozytem zabezpieczającym jest to, że mogą prowadzić do wspomnianych wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, które mogą obejmować nieoczekiwaną likwidację papierów wartościowych. Zabezpieczone papiery wartościowe mogą zwiększyć zwroty, ale może również zwiększyć straty.
Przykład niezbywalnych papierów wartościowych
Charles Schwab ustala swoje wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego, aby niektóre papiery wartościowe nie podlegały zabezpieczeniu. Schwab dopuszcza większość akcji i funduszy ETF jako papiery wartościowe podlegające marży, o ile cena akcji wynosi 3 USD lub więcej.
Ponadto fundusze wspólnego inwestowania są dozwolone, jeśli są w posiadaniu dłużej niż 30 dni, podobnie jak obligacje korporacyjne, skarbowe, komunalne i rządowe o ratingu inwestycyjnym. IPO powyżej pewnego poziomu zmienności nie podlegają marży. Jednak IPO podlegają marży, jeśli zostaną zakupione jeden dzień roboczy po debiucie na giełdzie wtórnej.
Uwagi specjalne
Niezbywalne papiery wartościowe mają wymóg 100% depozytu zabezpieczającego. Jednak niektóre akcje mają specjalne wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego. Akcje ze specjalnymi wymaganiami dotyczącymi depozytu zabezpieczającego są z możliwością depozytu zabezpieczającego, ale mają wyższy wymóg depozytu zabezpieczającego niż typowe akcje i minimalny wymagany przez brokerów.
Na przykład Charles Schwab zazwyczaj wymaga początkowego depozytu zabezpieczającego w wysokości 30%. W przypadku niektórych niestabilnych akcji początkowa marża na utrzymanie jest wyższa. Akcje te obejmują Advanced Micro Devices ( AMD ), które mają specjalny margines konserwacji w wysokości 40%. Tymczasem Tesla ( TSLA ) ma unikalny margines konserwacji wynoszący 75%.