Stały dochód nowej generacji (NGFI)

Co to jest stały dochód nowej generacji (NGFI)?

Stały dochód nowej generacji (NGFI) to innowacyjne podejście do inwestowania, w którym zarządzający portfelem aktywnie wykorzystuje wszystkie czynniki zwrotu w szeregu strategii o stałym dochodzie, od tradycyjnych, zorientowanych na wzorce podejść do alternatywnych taktyk, takich jak fundusze hedgingowe i całkowicie nieograniczone strategie.

Zrozumienie stałego dochodu nowej generacji (NGFI)

Inwestowanie w NGFI pojawiło się jako odpowiedź na wyzwania związane ze zmiennością stóp procentowych i starzejącą się populacją, na zdolność tradycyjnych menedżerów o stałym dochodzie do skutecznego generowania lepszych wyników inwestycyjnych. W rezultacie innowacyjni menedżerowie inwestycyjni łączą obecnie zarówno tradycyjne, jak i alternatywne style inwestycyjne oraz wykorzystują wyrafinowane narzędzia inwestycyjne i strategie handlowe, próbując wykorzystać wszystkie dostępne czynniki zwrotu.

Obecnie coraz więcej zarządzających inwestycjami odchodzi od tradycyjnych strategii o stałym dochodzie, takich jak produkty podstawowe i rządowe Stanów Zjednoczonych, powiązane z indeksami porównawczymi dla szerokiego rynku i odgórnymi poglądami makroekonomicznymi. Zamiast tego innowacyjni, aktywni menedżerowie zwracają się w kierunku bardziej współczesnych sposobów generowania alfa i opracowywania rozwiązań zapewniających zrównoważony dochód. Inwestycje te obejmują produkty zabezpieczające przed rosnącą inflacją i stopami procentowymi, instrumenty dłużne rynków wschodzących denominowane w walucie lokalnej i dolarach amerykańskich, nieograniczone strategie niezależne od benchmarków i wiele innych. Globalna dywersyfikacja jest priorytetem dla wielu zarządzających inwestycjami NGFI. Dzieje się tak dlatego, że większość inwestorów o stałym dochodzie, szczególnie ci w planach emerytalnych w miejscu pracy, nadal jest silnie narażona na uprzedzenia indeksu Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index w kraju pochodzenia.

Rodzaje inwestycji o stałym dochodzie nowej generacji (NGFI)

Wszechświat produktów i instrumentów inwestycyjnych NGFI stale się rozszerza. Stosowane samodzielnie lub w połączeniu z bardziej tradycyjnymi strategiami, stanowią szybko rozwijający się składnik zdywersyfikowanych portfeli inwestycyjnych. Poniżej znajduje się przegląd typów inwestycji NGIF:

• Inwestycje w obligacje wielosektorowe – dążą do uzyskania dochodu poprzez dywersyfikację aktywów w kilku sektorach o stałym dochodzie, takich jak obligacje rządowe i korporacyjne Stanów Zjednoczonych, dług państwowy rynków wschodzących i amerykańskie papiery dłużne o wysokim dochodzie.
• Nieograniczone strategie – eliminuje ograniczenia związane ze śledzeniem testu porównawczego. Zarządzający instrumentami o stałym dochodzie nie są zobowiązani do przestrzegania określonych ratingów obligacji, walut lub sektorów i mogą stosować instrumenty pochodne w celu zabezpieczenia się przed przedziałami cen i stóp. Mogą również obstawiać przeciwko rynkowi, korzystając z opcji sprzedaży i kupna.
• Pożyczki bankowe o zmiennym oprocentowaniu – Podstawowe oprocentowanie większości pożyczek jest korygowane co 30-90 dni w oparciu o zmiany stopy referencyjnej, takiej jak LIBOR. Zatem wartość rynkowa pożyczki o zmiennym oprocentowaniu będzie mniej wrażliwa na zmiany stóp procentowych w porównaniu z większością inwestycji o stałym oprocentowaniu.
• Bezwzględny zwrot – te strategie stałego dochodu mają na celu generowanie dodatniego zwrotu poprzez inwestowanie w oportunistyczne źródła zwrotu, takie jak waluty, długie i krótkie pozycje, stopy procentowe i nie tylko.