Net Long
Co to jest długość sieci?
Pozycja długa netto odnosi się do sytuacji, w której inwestor posiada portfel składający się z większej liczby pozycji długich niż pozycje krótkie na danym aktywie, rynku, portfelu lub strategii handlowej. Inwestorzy, którzy mają pozycję długą netto, skorzystają na wzroście ceny aktywów.
Można to porównać z krótką pozycją netto, w której utrzymywanych jest porównywalnie więcej pozycji krótkich niż długich.
Zrozumienie długości netto
Net long to termin szeroko stosowany w branży inwestycyjnej. Inwestorzy i handlowcy rynkowi mogą zająć długą lub krótką pozycję na inwestycji. Długie pozycje są zwykle zajmowane przez byczych inwestorów, a krótkie pozycje są związane z niedźwiedziami inwestorów. Net long może być wyliczeniem pojedynczej pozycji lub może odnosić się kompleksowo do całego portfela. Może również ogólnie odnosić się do widoku rynku.
Spekulanci często postrzegają pozycję handlowców rynkowych w aktywach jako sygnał oczekiwań rynku co do przyszłej ceny aktywa. Na przykład pozycjonowanie handlowców na ropę naftową i kontrakty euro w stosunku do dolara to dwa aktywa, które są bardzo popularne na rynkach inwestycyjnych. W obu przypadkach odnotowano znaczące długie pozycje netto w drugiej połowie 2017 r., Ponieważ bycze zakłady były bardziej korzystne niż krótkie pozycje, sygnalizując ogólną tendencję wzrostową aktywów.
Inwestorzy zajmują pozycję długą netto, gdy kupują i przechowują papiery wartościowe przez długi okres. Długa pozycja netto może również powstać w wyniku wielu inwestycji. Fundusze inwestycyjne często mają możliwość zajmowania zarówno długich, jak i krótkich pozycji, aby osiągnąć docelowy cel portfela. W związku z tym pozycja długa netto byłaby zazwyczaj obliczana poprzez odjęcie wartości rynkowej pozycji krótkich od wartości rynkowej pozycji długich. W długim portfelu netto wartość rynkowa pozycji długich jest większa niż pozycji krótkich. Krótka sprzedaż może być ograniczona dla niektórych funduszy inwestycyjnych , co oznacza, że 100% papierów wartościowych jest kupowanych i utrzymywanych za pełną długą pozycję netto.
Kluczowe wnioski
- Pozycja długa netto odnosi się do sytuacji, w której inwestor posiada portfel składający się z większej liczby pozycji długich niż pozycje krótkie w ramach danego aktywa lub strategii.
- W związku z tym długa pozycja netto może powstać w wyniku posiadania wielu inwestycji.
- Długie pozycje są zwykle zajmowane przez byczych inwestorów, a krótkie pozycje są związane z niedźwiedziami inwestorów.
Krótkie pozycje
Indywidualnie inwestorzy detaliczni zazwyczaj nie są znani z zajmowania głębokich pozycji krótkich, co sprawia, że długi portfel netto jest powszechną i zwykle oczekiwaną sytuacją inwestycyjną dla osób fizycznych. W większych portfelach, takich jak rachunki instytucjonalne i rachunki o wysokiej wartości netto, krótkie pozycje mogą występować częściej. Niektóre strategie inwestycji portfelowych mogą skupiać się całkowicie na pozycjach krótkich, aby osiągnąć cel inwestycyjny. Jednym z przykładów portfela zajmującego kompleksową krótką pozycję na S&P 500 jest ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF (SPXU). W przeciwieństwie do strategii długiej netto, SPXU stosuje strategię krótkiej sprzedaży. W ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF większość portfela składa się z krótkich pozycji w indeksie S&P 500, co skutkuje krótką pozycją netto.
Przykład długiej pozycji netto
Jako przykład załóżmy, że inwestor posiada 100 akcji XYZ, które same kupują są pozycją długą. Jednocześnie martwi się spadkiem, więc kupi ochronną pozycję sprzedaży z deltą 20 (reprezentującą 100 akcji XYZ), same transakcje sprzedaży byłyby krótką pozycją. Ponieważ akcje mają deltę równą 100, a akcje stawiają deltę równą 20, pozycja netto wynosi 100 – 20 = +80, więc pozostaje pozycją długą netto.