Netback

Co to jest Netback?

Netback to podsumowanie wszystkich kosztów związanych z wprowadzeniem jednej jednostki ropy na rynek oraz przychodów ze sprzedaży wszystkich produktów wygenerowanych z tej samej jednostki. Jest wyrażony jako zysk brutto na baryłkę.

Netback jest obliczany jako przychody z ropy, pomniejszone o wszystkie koszty związane z wprowadzeniem ropy na rynek, w tym transport, tantiemy i koszty produkcji:

Cena – tantiemy – produkcja – transport = zwrot netto

Termin ten jest używany tylko w odniesieniu do producentów ropy naftowej i związanej z nimi działalności produkcyjnej.

Zrozumieć Netback

Netback za baryłkę jest określany poprzez usunięcie kosztów produkcji ze średniej zrealizowanej ceny, co daje zysk netto na ilość baryłki. Koszty te obejmują import, transport, marketing, koszty produkcji i rafinacji oraz opłaty licencyjne.

Producenci z wyższymi cenami netto odzwierciedlają bardziej wydajną operacyjnie firmę naftową, ponieważ uzyskują wyższe zyski niż ich konkurenci z produkowanych materiałów.

Mocne i słabe strony Netback

Należy zauważyć, że zwrot netto nie jest równaniem ogólnie przyjętych zasad rachunkowości (GAAP). Przedstawiona tutaj formuła jest standardem, ale różne firmy mogą nieco inaczej obliczać netback.

W pewnym stopniu może to skutkować mniej niż idealnym porównaniem między firmami, chociaż wzrost lub spadek cen nadal mogą być wskaźnikiem kondycji fiskalnej firmy naftowej.

I odwrotnie, wzór nie uwzględnia kosztów operacyjnych ani innych rodzajów fluktuacji, więc jest miarą wydajności.

Analiza inwestycji netto

Ceny netto zwrotne można wykorzystać do porównania jednego producenta ropy z drugim – producent ropy z wyższą ceną netto jest w rzeczywistości bardziej rentowny niż ten z niższą kwotą zwrotu netto.

Chociaż netback wykazuje różnice w rentowności, nie wskazuje powodu tej wariancji. Różnice w cenach netto zwrotnych mogą być spowodowane różnicami w technikach produkcji, na przykład tym, czy firma uczestniczy w operacjach na lądzie lub na morzu, a także w różnych lokalizacjach.

Różne przepisy w poszczególnych krajach mogą powodować rozbieżności w całkowitych kosztach u różnych producentów. Wszelkie wyzwania związane z niestabilnością polityczną w regionie mogą stanowić wyjątkowe problemy dotyczące transportu lub ogólnego bezpieczeństwa.

Zmiany cen zwrotnych netto przypisane pojedynczej firmie w czasie mogą również wykazać, czy produkcja staje się bardziej, czy mniej opłacalna. Jeśli cena netto zwrotna wybranej spółki naftowej rośnie w czasie, może to wskazywać na przyszły sukces w branży, podczas gdy spółka wykazująca spadające ceny netto może budzić niepokój inwestorów.

Przykład ze świata rzeczywistego

Przekształcenie jednej baryłki lekkiej ropy naftowej w olej opałowy, benzynę, olej napędowy i produkty uboczne przemysłu petrochemicznego może kosztować producenta ropy 125 dolarów. Jest winien tantiemy w wysokości 25 dolarów, a transport ropy do kupującego będzie kosztował 100 dolarów. Netback wyniósłby 75 USD, zakładając cenę sprzedaży 325 USD: 325 USD minus 125 USD minus 25 USD minus 100 USD.

Liczba ta umożliwia firmom zajmującym się poszukiwaniem i wydobyciem (E&P) porównanie kosztów producenta z kosztami jego konkurentów. Pozwala również na bardziej efektywne planowanie, na jakich produktach firma powinna się skupić.