Negative Watch
Gdy jedna z trzech głównych agencji ratingowych wystawia firmę na negatywną obserwację, oznacza to, że agencja zauważyła okoliczność lub okoliczności, które mogą spowodować obniżenie ratingu firmy w najbliższej przyszłości.
To nie jest pewne. Gdy agencja ratingowa umieści spółkę na liście obserwacyjnej negatywnej, istnieje 50% szans, że jej ocena zostanie obniżona w ciągu najbliższych trzech miesięcy.
Zrozumieć Negative Watch
Oprócz ratingu agencje dołączają do firmy perspektywę, która odzwierciedla konkluzję agencji dotyczącą zdolności tej firmy do spłaty zadłużenia. Perspektywa może być stabilna, w trakcie przeglądu, obserwowana negatywnie lub negatywna. Żadna firma ani naród nie chce być czymś innym niż stabilnym.
Kluczowe wnioski
- Rating firmy wskazuje na jej zdolność do spłaty zadłużenia.
- Negatywny obserwacja wskazuje, że jego zdolność do spłaty może ulec pogorszeniu.
- Perspektywa firmy może być stabilna, w trakcie przeglądu, obserwowana negatywnie lub negatywnie.
Obniżenie ratingu kredytowego lub bycie pod obserwacją to duży cios dla firmy. Oznacza to, że będzie musiał zapłacić wyższą stopę procentową, aby pożyczyć pieniądze w banku lub wyemitować obligacje na rynku w dającej się przewidzieć przyszłości.
Ponadto jest to sygnał, że firma prawdopodobnie osiągnie gorsze wyniki w porównaniu do swoich rówieśników. Inwestorzy giełdowi odczytają to jako zwiastun złych wiadomości o firmie.
Nie poprawia też reputacji firmy wśród ogółu społeczeństwa.
Rola agencji ratingowych
Trzy ratingi kredytowe to Standard & Poor’s (S&P), Moody’s Investors Service i Fitch Ratings. Ich rolą jest ocena zdolności kredytowej firm, a przyznawane przez nie oceny bezpośrednio określają oprocentowanie, jakie firma musi zapłacić obligatariuszom.
Negatywna obserwacja jest wynikiem analizy aktualnej kondycji finansowej przedsiębiorstwa.
Gdy agencja ratingowa obniża rating firmy, jest to sygnał, że firma prawdopodobnie osiągnie gorsze wyniki w porównaniu z innymi.
Obniżony rating kredytowy oznacza, że firma nie jest obecnie wystarczająco wypłacalna, aby łatwo spłacić swoje długi. Może nie mieć wystarczających wolnych przepływów pieniężnych, aby wywiązać się ze swoich długoterminowych zobowiązań, lub może istnieć poważniejszy problem dotyczący jego zdolności do pozyskiwania nowych lub zatrzymywania starych klientów.
Agencje ratingowe mogą obniżyć oceny całych krajów lub umieścić je na liście negatywnej.
Negatywna obserwacja i domyślna premia
Firmy i kraje objęte obserwacją negatywną mogą ostatecznie zapłacić premię za niewykonanie zobowiązania, aby uzyskać dostęp do kapitału na potrzeby wzrostu. Premia za zwłokę to dodatkowa kwota, którą pożyczkobiorca musi zapłacić z tytułu odsetek, aby zrekompensować pożyczkodawcy przyjęcie większego ryzyka związanego z niewykonaniem zobowiązania.
Inwestorzy często mierzą premię za zwłokę jako rentowność emisji obligacji powyżej i powyżej rentowności obligacji rządowych o podobnym kuponie i terminie zapadalności. Na przykład, jeśli firma wyemituje 10-letnią obligację, inwestor może porównać ją do amerykańskiej obligacji skarbowej o 10-letnim terminie zapadalności.
Nawet po obniżeniu ratingu w 2011 r. Z powodu kryzysu finansowego S&P ocenia obligacje amerykańskie na poziomie AA +. To druga najwyższa ocena. Ze względu na wysoki stopień bezpieczeństwa amerykańskiego długu i jego stabilną perspektywę, Skarb Państwa jest w stanie zaoferować obligacje o stosunkowo skromnym oprocentowaniu. Stawki dla wszystkich obligacji korporacyjnych muszą być wyższe, aby przyciągnąć inwestorów.
Ratingi, które są umieszczane na obligacjach w momencie ich emisji, określają, o ile wyższa będzie ta premia. Prognoza wskazuje potencjalnym nabywcom, czy jego ocena prawdopodobnie utrzyma się na obecnym poziomie w dającej się przewidzieć przyszłości.