Negatywne opinie
Co to jest negatywna opinia?
Negatywne informacje zwrotne na rynkach finansowych wynikają ze schematu sprzecznych zachowań inwestycyjnych. Inwestor stosujący strategię negatywnego sprzężenia zwrotnego kupowałby akcje, gdy ceny spadają, i sprzedawałby akcje, gdy ceny rosną, co jest przeciwieństwem tego, co robi większość ludzi. Negatywne opinie zmniejszają niestabilność rynków. Jego przeciwieństwem jest pozytywne sprzężenie zwrotne, w którym mentalność stada popycha wyższe ceny do wyższych, a obniżone do niższych.
Kluczowe wnioski
- W finansach negatywne sprzężenie zwrotne odnosi się do schematu sprzecznych zachowań inwestycyjnych na rynkach finansowych.
- Inwestor stosujący strategię negatywnego sprzężenia zwrotnego kupowałby akcje, gdy ceny spadają, i sprzedawałby akcje, gdy ceny rosną.
- Wiele osób uważa, że rynki finansowe mogą wykazywać zachowania w postaci pętli sprzężenia zwrotnego.
- W czasach trudności finansowych panika i strach przed rynkiem mogą prowadzić do coraz niższych cen akcji.
- Zachowania inwestycyjne z negatywnym sprzężeniem zwrotnym mogą być użytecznym narzędziem ograniczania zmienności na rynkach finansowych.
Jak działa negatywna opinia
Wiele osób uważa, że rynki finansowe mogą wykazywać zachowania pętli sprzężenia zwrotnego. Pierwotnie opracowana jako teoria wyjaśniająca zasady ekonomii, pojęcie pętli sprzężenia zwrotnego jest obecnie powszechne w innych obszarach finansów, w tym w finansach behawioralnych i teorii rynków kapitałowych.
Warren Buffett jest często cytowany jako mówiący, że rynki są często bezsensowne, w przeciwieństwie do zwolenników hipotezy efektywnych rynków, która mówi, że rynki są zawsze wydajne. W związku z tym zagrożone akcje mogą być wyceniane niżej, niż przewidywałby racjonalny inwestor, po prostu dlatego, że niektórzy inwestorzy są bardziej spanikowani lub pesymistyczni niż większość. Gdy ten cykl się utrzymuje, cena może spaść poniżej racjonalnych poziomów fundamentalnych. Może się to zdarzyć z powodu pętli ujemnego sprzężenia zwrotnego.
Przykład pętli negatywnego sprzężenia zwrotnego
Pętla sprzężenia zwrotnego to termin powszechnie używany do opisania, w jaki sposób dane wyjściowe z procesu są wykorzystywane jako nowe dane wejściowe do tego samego procesu. Przykładem pętli negatywnego sprzężenia zwrotnego byłaby sytuacja, w której niepowodzenie i pesymizm napędzają więcej niepowodzeń i więcej pesymizmu.
Weźmy pod uwagę sytuację z cenami ropy i zapasami w sektorze energetycznym na początku 2020 roku. Cena ropy spadała w czwartym kwartale 2019 roku, ponieważ kraje OPEC i Rosja były w niewielkim stopniu zgodne co do limitów wydobycia. Wynikające z tego środowisko wyższych niż normalnie podaży ropy spowodowało tendencję spadkową cen ropy. W tym samym czasie kilka funduszy inwestycyjnych zaczęło również silniej włączać mandaty dotyczące środowiska, społeczeństwa i ładu korporacyjnego (ESG) do swojej polityki wyboru inwestycji.
Stworzyło to środowisko, w którym akcje wielu spółek energetycznych stały się mniej atrakcyjne dla funduszy inwestycyjnych posiadających te mandaty ESG, a jednocześnie ceny akcji zostały osłabione przez spadające ceny ropy. Następnie nadeszła idealna burza, gdy pandemia COVID-19 spowodowała ograniczenia w podróżowaniu i nakazy pozostania w domu od rządów na całym świecie.
Ogólne poczucie paniki wśród inwestorów w tamtym czasie spowodowało, że akcje spółek energetycznych spadły w szalonym tempie, ponieważ odpływy funduszy sektorowych przyspieszyły. Niższe ceny skłoniły więcej inwestorów do ochrony kapitału, co przyspieszyło większą sprzedaż, co zainspirowało jeszcze innych do zrobienia tego samego. Zanim sprzedaż osiągnęła swój najbardziej intensywny moment podczas pandemii, ceny akcji najbardziej skapitalizowanej spółki w sektorze, Exxon Mobil ( XOM ), były niższe od wartości księgowej firmy, co nie miało miejsca w tej firmie. cena akcji od momentu połączenia Exxon i Mobil.
Negatywne sprzężenie zwrotne na rynkach finansowych nabiera znacznie większego znaczenia w okresach trudności. Biorąc pod uwagę skłonność ludzi do przesadnego reagowania na chciwość i strach, rynki mają tendencję do nieregularności w chwilach niepewności. Panika podczas ostrych korekt rynkowych dobrze to ilustruje. Negatywne sprzężenie zwrotne, nawet w przypadku łagodnych problemów, staje się negatywnym samospełniającym się cyklem (lub pętlą), który sam się odżywia. Inwestorzy, widząc innych, wpadają w panikę, z kolei sami wpadają w panikę, tworząc trudne do odwrócenia środowisko.
Jednym ze sposobów ochrony inwestorów przed niebezpiecznymi pętlami negatywnego sprzężenia zwrotnego jest dywersyfikacja inwestycji. Negatywne samospełniające się cykle, które miały miejsce, powiedzmy, podczas kryzysu finansowego w 2008 roku były bardzo kosztowne dla milionów Amerykanów.
Często zadawane pytania dotyczące negatywnych opinii
Co to jest negatywna i pozytywna opinia?
Wielu uważa, że rynki finansowe wykazują zachowanie pętli sprzężenia zwrotnego. Pozytywne sprzężenie zwrotne wzmacnia zmiany, co oznacza, że wraz ze wzrostem cen akcji coraz więcej osób kupuje akcje, co wpływa na wzrost cen. Negatywne sprzężenie zwrotne minimalizuje zmiany, co oznacza, że inwestorzy kupują akcje, gdy ceny spadają, i sprzedają akcje, gdy ceny rosną.
Jaki jest przykład negatywnej opinii?
Jednym z przykładów pętli ujemnego sprzężenia zwrotnego, która pojawia się stale, jest metoda organizmu na utrzymanie wewnętrznej temperatury. Ciało wyczuwa wewnętrzną zmianę (taką jak skok temperatury) i aktywuje mechanizmy, które odwracają lub negują tę zmianę (aktywację gruczołów potowych).
Co oznacza pętla negatywnych opinii?
W kontekście rynków finansowych pętla negatywnego sprzężenia zwrotnego odnosi się do zachowania, które minimalizuje zmiany, a nie je wzmacnia. W tym przypadku inwestorzy kupują akcje, gdy ceny spadają, i sprzedają akcje, gdy ceny rosną.