Najbliższy miesiąc

DEFINICJA najbliższego miesiąca

W kontekście opcji i kontraktów terminowych miesiąc najbliższy dostawy (kontrakty futures) lub wygaśnięcia (opcje). „Najbliższy miesiąc” jest czasami określany jako „najbliższy miesiąc”, „pierwszy miesiąc” lub „dodatkowy miesiąc”. Umowa na najbliższy miesiąc to najkrótszy kontrakt, jaki inwestor może kupić. Handel jest zwykle najbardziej aktywny w najbliższym miesiącu w porównaniu z odroczonymi miesiącami.

ŁAMANIE Najbliższy miesiąc

Na normalnym rynku kontraktów terminowych, który jest w stanie contango, najbliższe miesiące są tańsze niż miesiące odroczone. W przypadku retrospekcji warunki na rynku kontraktów terminowych powodują, że najbliższy miesiąc jest droższy niż miesiące odroczone. Najbliższy miesiąc jest kluczowym elementem wielu opcji i strategii handlu futures, w tym spreadu kalendarzowego i spreadu kalendarza wstecznego. Strategie te starają się czerpać zyski z różnic w cenach między najbliższym a bardziej odległym miesiącem dla tego samego rynku bazowego.

W handlu kontraktami terminowymi dwie strony zgadzają się na zakup lub sprzedaż towaru, takiego jak złoto, sok pomarańczowy, boczek wieprzowy, cukier, olej itp. W późniejszym terminie. Zazwyczaj najbliższy miesiąc lub miesiąc z przodu to miesiąc, w którym kontrakt terminowy wygasa, lub miesiąc najbliższy jego wygaśnięcia. Po wygaśnięciu umowy sprzedawca powinien dostarczyć towar, a kupujący powinien go odebrać.

Jednak kupujący, którzy inwestują w kontrakty terminowe rzadko, jeśli w ogóle, w rzeczywistości chcą kupować towary samodzielnie. Zamiast tego chcą zajmować pozycję w aktywach bez faktycznego posiadania fizycznego składnika aktywów; w ten sposób mogą spekulować ceną składnika aktywów, mając prawo do jego zakupu lub sprzedaży w przyszłości za określoną cenę. Ogólnie rzecz biorąc, kupujący chce sprzedać swoje udziały w towarze przed wygaśnięciem kontraktu. Właśnie tam pojawia się miesiąc w pobliżu.

Najbliższy miesiąc lub miesiąc pierwszy wykazuje największą zmienność na rynkach kontraktów terminowych, ponieważ jest to okres, w którym odbywa się najwięcej transakcji futures. Ceny kontraktów futures zbliżają się do ceny spot lub ceny, po której można faktycznie kupić dany towar z natychmiastową dostawą w ciągu najbliższego miesiąca. Inwestorzy krótkoterminowi będą zarabiać lub tracić pieniądze na transakcjach futures w najbliższym miesiącu, próbując wykorzystać wahania cen, które mogą wystąpić w ciągu najbliższego miesiąca. W rezultacie większość transakcji futures na dany towar będzie odbywać się w ciągu najbliższego miesiąca, a ceny kontraktów futures są zazwyczaj podawane jako cena pobliskiego kontraktu miesięcznego. Inwestorzy krótkoterminowi muszą ostrożnie sprzedawać swoje kontrakty terminowe przed wygaśnięciem kontraktu, w przeciwnym razie mogą zostać zmuszeni do samodzielnego odebrania dostawy towaru.

Przykład z prawdziwego świata

Inwestor jednodniowy w kontraktach terminowych na ropę naftową może kupić kontrakt futures, zgadzając się na zakup 1000 baryłek ropy za 62 USD za baryłkę w najbliższym lipcu. Oznacza to, że umowa wygasa w lipcu, a w tym czasie, jeśli przedsiębiorca nadal posiada umowę, będą musiały zawładnąć 1000 baryłek ropy naftowej. Trader wykorzysta zmienność rynku w dniach poprzedzających datę wygaśnięcia, aby spróbować skorzystać ze swojego prawa do baryłek ropy z zyskiem przed wygaśnięciem kontraktu.