Nakaz objęty gwarancją

Co to jest gwarancja?

Warrant zabezpieczony to rodzaj warrantu, w przypadku którego emitent jest instytucją finansową, a nie indywidualną firmą i oferuje prawo, ale nie obowiązek, kupna lub sprzedaży aktywów po określonej cenie w określonym dniu lub wcześniej.

Zrozumienie Objętych Warrantów

Warrant to rodzaj zabezpieczenia inwestycyjnego, które daje posiadaczowi prawo, ale nie zobowiązuje, do kupna lub sprzedaży instrumentu bazowego po określonej cenie w określonym terminie lub wcześniej. Zabezpieczone warranty mogą mieć pojedyncze akcje, koszyki akcji (jak w sektorach lub tematach), indeksy, towary lub waluty jako aktywa bazowe.

Objęte warranty są notowane na głównych giełdach międzynarodowych w Londynie, Hongkongu i Singapurze. Warrant jest „pokryty”, ponieważ gdy emitent (instytucja finansowa) sprzedaje warrant inwestorowi, zwykle zabezpiecza (pokrywa) swoją ekspozycję, kupując instrument bazowy na rynku. Z drugiej strony zwykły warrant jest emitowany przez spółkę, która również wyemitowała akcje bazowe.

Warrant pokryty ma wiele podobieństw do opcji. Daje inwestorowi prawo do zakupu instrumentu bazowego, takiego jak opcja kupna (warrant kupna) lub sprzedaży, jak opcja sprzedaży (warrant sprzedaży). Każdy nakaz ma cenę wykonania i datę wygaśnięcia. Ponadto zarówno objęte warranty, jak i opcje składają się z wartości wewnętrznej i wartości czasowej.

Warrant zabezpieczony może być w stylu europejskim lub amerykańskim, przy czym ten pierwszy wskazuje, że wykonanie prawa może nastąpić tylko w dniu wygaśnięcia, a drugi oznacza, że ​​inwestor może skorzystać z prawa w dowolnym momencie między datą zakupu a datą wygaśnięcia.

Objęte warranty różnią się od opcji tym, że można je kupić tylko, podczas gdy opcje mogą być „wystawiane”. Na przykład, wystawiając opcję kupna, inwestor sprzedaje wezwanie, które zobowiązuje go do dostarczenia kupującemu udziałów po ustalonej cenie w określonym dniu, jeśli ten kupujący wykona wezwanie. Z drugiej strony, wystawienie opcji sprzedaży jest sprzedażą opcji sprzedaży, która zobowiąże sprzedającego do kupna akcji, jeśli kupujący skorzysta z prawa do sprzedaży po ustalonej cenie wykonania.

Inną różnicą między warrantem zabezpieczonym a opcją jest to, że typowy okres ważności warrantu zabezpieczonego wynosi od sześciu do dziewięciu miesięcy, podczas gdy opcje mogą mieć okres wygaśnięcia od jednego tygodnia do dwóch lat.

FTSE 100 Index jest punktem odniesienia dla 100 z wiodących marek z akcji na London Stock Exchange (LSE). Posiada jedne z najpopularniejszych warrantów zabezpieczonych. Inwestor może kupować warranty kupna, gdy oczekuje, że akcje w Wielkiej Brytanii wzrosną, lub kupować warranty sprzedaży, gdy obawia się, że ceny spadną.

Przykład Zabezpieczonego Nakazu

Przykładem strategii z wykorzystaniem warrantów zabezpieczonych jest wymiana akcji lub ekstrakcja gotówki. Załóżmy na przykład, że indeks FTSE 100 znacznie się rozwinął w ciągu ostatnich 12 miesięcy, a zarządzający portfelem posiadający koszyk podobnych akcji obawia się spadku rynku. Chcą jednak także uczestniczyć, jeśli rynek będzie się dalej rozwijał.

W tym scenariuszu strategia może polegać na sprzedaży akcji i zainwestowaniu części gotówki w warranty kupna FTSE 100. Posiadanie warrantów pozwala zarządzającemu portfelem zaksięgować zyski, jeśli rynek rozwinie się dalej, ale z mniejszym kapitałem niż posiadanie akcji bazowych FTSE 100. Jeśli jednak rynek nie wzrośnie, premia zapłacona za warranty prawdopodobnie zostanie utracona.