Indywidualne obligacje komunalne a fundusze obligacji
Inwestowanie w obligacje zwiększa stabilność portfeli inwestycyjnych, zwłaszcza podczas bessy, kiedy akcje tracą pieniądze. Jeśli kupujesz tylko pojedynczą obligację komunalną, brak dywersyfikacji stwarza niepotrzebne ryzyko. Pomimo bardzo niskiego historycznegowskaźnika niewypłacalności obligacji komunalnych, nawet obligacje komunalne onajwyższym ratingu mają potencjał do niewypłacalności. W przypadku obligacji długoterminowych dywersyfikacja staje się cenniejsza, ponieważ ryzyko niewypłacalności jest z natury wyższe.
NAJWAŻNIEJSZE WNIOSKI
- Jeśli kupujesz tylko pojedynczą obligację komunalną, brak dywersyfikacji stwarza niepotrzebne ryzyko.
- Najważniejszą zaletą inwestowania w fundusze obligacji jest zmniejszenie ryzyka niewypłacalności.
- Istnieje wiele funduszy obligacji komunalnych, więc możesz dywersyfikować, nie rezygnując z zalet podatkowych obligacji komunalnych.
- W dłuższej perspektywie fundusze obligacyjne są zwykle lepszą opcją niż pojedyncze obligacje komunalne.
Lepszym rozwiązaniem może być rozłożenie środków na różne pojedyncze obligacje komunalne. Wymaga to wielu badań i znacznego kapitału. Inną opcją jest uzupełnienie inwestycji w obligacje komunalne inwestycjami w fundusze obligacji, które rozkładają ryzyko, jednocześnie umożliwiając utrzymanie stałego strumienia dochodów.
Standardowe ryzyko
Największym ryzykiem związanym z obligacjami komunalnymi jest niewypłacalność, ale można je ograniczyć, sprawdzając zdolność kredytową obligacji komunalnych. Ponadto, jeśli widzisz wysoką rentowność obligacji komunalnych, oznacza to większe ryzyko. Dodatkową wskazówką jest to, że obligacje obligacyjne są bezpieczniejsze niż obligacje przychodowe. W przypadku obligacji typu „general obligation” emitent polega na płaceniu podatków obligatariuszowi, a podatki zawsze można podnieść. W przypadku obligacji przychodowych emitent polega na działaniu płatnych dróg, lotnisk, szpitali i innych konkretnych usprawnieniach.
Ze względu na najniższe ryzyko wybierz obligacje ogólnego przeznaczenia zamiast obligacji przychodowych.
Najważniejszą zaletą inwestowania w fundusze obligacji jest zmniejszenie ryzyka niewypłacalności. Fundusz obligacyjny jest podobny do funduszu akcyjnego. Zamiast dywersyfikacji między sektorami i branżami, fundusz inwestycyjny rynku obligacji dywersyfikuje obligacje krótkoterminowe, obligacje średnioterminowe, obligacje długoterminowe, obligacje rządowe i obligacje korporacyjne. Możesz także zainwestować w ETF funduszu obligacji. Istnieje wielefunduszy obligacji komunalnych, więc można dywersyfikować, nie rezygnując z zalet podatkowych obligacji komunalnych. Ryzyko niewykonania zobowiązania jest znacznie niższe, gdy inwestujesz w obligacyjny fundusz inwestycyjny, ponieważ jest ono rozłożone.
Krótkoterminowe a długoterminowe
Poszczególne krótkoterminowe obligacje komunalne są zwykle solidnymi inwestycjami. W perspektywie krótkoterminowej inwestor może po prostu spojrzeć na rating kredytowy danej obligacji komunalnej, aby określić jej ryzyko. Jeżeli obligacja komunalna o terminie zapadalności krótszym niż pięć lat ma rating inwestycyjny, wówczas jest bardzo prawdopodobne, że kapitał zostanie spłacony. Co więcej, inwestorzy rzadziej będą potrzebować pieniędzy na inne cele w krótkim okresie. Dlatego powinno być możliwe kupno krótkoterminowej obligacji muni, zebranie odsetek, odzyskanie kapitału i zignorowanie wahań cen.
W dłuższej perspektywie fundusze obligacyjne są zwykle lepszą opcją niż pojedyncze obligacje komunalne. W ciągu kilku dziesięcioleci nawet dobrze prosperujące gminy mogą doświadczać trudnych czasów i trudności w ratingach kredytowych. Inwestor nie jest dziś w stanie przewidzieć, które z poszczególnych obligacji komunalnych wypadną najlepiej. Co gorsza, dłuższy czas trwania sprawia, że ceny obligacji są bardziej zmienne i bardziej podatne na problemy z jakością kredytów. Mniej realistyczne jest również oczekiwanie, że utrzyma się obligacje muni przez 20 lub 30 lat. Fundusze obligacji pomagają zmniejszyć ryzyko niewypłacalności i zwiększyć płynność, z których oba mogą być ważniejsze w dłuższej perspektywie.
Podsumowanie
Jeśli ograniczysz swoje inwestycje do zaledwie kilku obligacji muni, będziesz narażony na zwiększone ryzyko bez rekompensaty. Jednak obligacje komunalne w przeszłości oferowały bardzo niskie ryzyko, wiarygodne spłaty odsetek i korzyści podatkowe. Ze względu na najniższe ryzyko wybierz obligacje ogólnego przeznaczenia zamiast obligacji przychodowych. Jednak oba rodzaje pojedynczych obligacji komunalnych są pozbawione płynności. Dodanie obligacyjnych funduszy ETF lub obligacyjnych funduszy inwestycyjnych do portfela dodaje dywersyfikację, która ogranicza ryzyko niewykonania zobowiązania. Fundusze obligacji są też bardziej płynne, a ich przewaga w dłuższej perspektywie jest jeszcze silniejsza. Na koniec należy pamiętać, że gminne fundusze obligacji często oferują takie same oszczędności podatkowe, jak pojedyncze obligacje komunalne.