Inwestor typu crossover
Kim jest inwestor typu crossover?
Inwestor crossover to inwestor na publicznym rynku kapitałowym, który prowadzi działalność w wielu segmentach prywatnych rynków inwestycyjnych. Inwestor ten jest zaangażowany od etapu wstępnej oferty publicznej spółki niepublicznej (IPO) do, poprzez i po pierwszej ofercie publicznej. Inwestorzy typu crossover inwestują między innymi w tradycyjne fundusze inwestycyjne, fundusze hedgingowe i firmy rodzinne.
Kluczowe wnioski:
- Inwestor crossover jest zaangażowany w wiele segmentów prywatnych rynków inwestycyjnych, od etapu pre-IPO do post-IPO.
- Inwestorzy typu crossover inwestują między innymi w tradycyjne fundusze inwestycyjne, fundusze hedgingowe i firmy rodzinne.
- Inwestorzy typu crossover dążą do osiągnięcia wysokich zwrotów w krótkim okresie.
- Klasy aktywów i sektory rynku z wysokim odsetkiem inwestorów typu crossover ucierpią w przypadku nagłego spadku apetytu inwestorów na ryzyko.
Zrozumienie inwestora Crossover
Celem inwestora typu crossover jest osiągnięcie jak najwyższych zwrotów poprzez inwestowanie w atrakcyjne spółki na różnych etapach (na początku, w połowie, na późnym etapie), na przykład w rundach finansowania serii B i C, długu typu mezzanine lub IPO – w całym cyklu biznesowym. Inwestowanie krzyżowe różni się od inwestowania typu „ kup i trzymaj”, w przypadku którego inwestor nie prowadzi transakcji w okresie od pierwszego zakupu papieru wartościowego do jego ostatecznej sprzedaży. Inwestorzy typu crossover dążą do osiągnięcia wysokich zwrotów w krótkim okresie, w przeciwieństwie do kupowania i utrzymywania inwestorów, którzy są bardziej skoncentrowani na długoterminowym wzroście.
Strategie inwestowania typu crossover są zwykle popularne w branży technologicznej. Inwestorzy typu crossover będą przywiązani do firmy, w którą inwestują, i będą trzymać się tych firm przez lata. W raporcie CB Insights z 2017 r. Dotyczącym Top Crossover Investors in HR Tech Companies, Goldman Sachs, T. Rowe Price i Silicon Valley Bank znalazły się w pierwszej czwórce na podstawie ich transakcji w 2016 r.
Inwestowanie crossover na rynkach długu
Inwestowanie krzyżowe dotyczy również rynków finansowania długu publicznego i prywatnego. Na rynkach instrumentów o stałym dochodzie inwestowanie krzyżowe obejmuje inwestorów instytucjonalnych, którzy uczestniczą zarówno w papierach wartościowych o ratingu inwestycyjnym, jak i nieinwestycyjnych lub wysokodochodowych. W tym przypadku dług krzyżowy to obligacje, weksle, pożyczki i inne papiery wartościowe o stałym dochodzie pozostające w obrocie od firm, które są na zakręcie poziomu inwestycyjnego. Może to być spowodowane tym, że ich ratingi kredytowe zostały ostatnio obniżone i są teraz „upadłymi gwiazdami” lub dlatego, że zostały zidentyfikowane jako „ wschodzące gwiazdy ” z potencjałem do ulepszenia. Termin „inwestor crossover” odnosi się również do tych, którzy inwestują zarówno na rynkach rozwiniętych (np. Stany Zjednoczone, Unia Europejska), jak i na rynkach wschodzących (np. Chiny, Indie, Brazylia, Rosja).
Inwestowanie krzyżowe i ryzyko
Niezależnie od tego, czy prowadzą działalność na rynkach akcji, czy instrumentów dłużnych, ryzyko dla inwestorów korporacyjnych polega na tym, że zmiana nastrojów lub postrzeganego ryzyka może spowodować nagłe wycofanie się inwestorów z danego sektora rynku. W takim przypadku klasy aktywów i sektory rynku o wysokim udziale inwestorów typu crossover będą narażone na negatywny wpływ na wyceny i potencjalne trudności finansowe wynikające z nagłego spadku apetytu inwestorów na ryzyko.