Indeks miesięcznej średniej skarbowej (MTA)
Co to jest indeks miesięcznej średniej skarbowej (MTA)?
Miesięczna średnia skarbowa (MTA) to indeks stóp procentowych wyprowadzony z 12-miesięcznej średniej ruchomej (MA) jednorocznych obligacji skarbowych o stałym terminie zapadalności (jednorocznych CMT).
MTA służy jako podstawa do ustalania stóp procentowych dla niektórych kredytów hipotecznych o zmiennej stopie procentowej (ARM). Indeks MTA, znany również jako 12-MAT, jest opóźnionym wskaźnikiem, który zmienia się, gdy gospodarka zacznie podążać za określonym wzorcem lub trendem.
Kluczowe wnioski
- Miesięczna średnia obligacji skarbowych (MTA) to indeks stóp oparty na 12-miesięcznej średniej ruchomej papierów skarbowych o stałym terminie zapadalności z jednego roku.
- MTA służy do ustalania stóp procentowych dla niektórych pożyczek o zmiennym oprocentowaniu, takich jak ARM.
- Ponieważ opiera się na rocznej opóźnionej średniej ruchomej, MTA będzie zazwyczaj różnić się od aktualnego rocznego CMT lub rocznego LIBOR.
Zrozumienie miesięcznego wskaźnika średniego Skarbu Państwa
Obliczenie indeksu polega na dodaniu dwunastu ostatnich miesięcznych wartości odsetek lub rentowności CMT i podzieleniu przez dwanaście. Roczny stały termin zapadalności Treasury (jednoroczny CMT) to domniemana roczna stopa zwrotu z ostatnio sprzedanych na aukcji bonów skarbowych, weksli i obligacji USA.
Gdy dwunastomiesięczne wartości CMT rosną sekwencyjnie, bieżąca wartość MTA będzie niższa niż bieżąca wartość CMT. I odwrotnie, gdy wartości CMT spadają z miesiąca na miesiąc, MTA będzie wyglądać na wyższą niż bieżąca CMT. Ta odwrotna zależność powoduje, że indeks MTA jest bardziej płynny lub mniej zmienny niż inne indeksy procentowe, takie jak jednomiesięczny LIBOR lub sam CMT.
W czasach skrajnej zmienności stóp procentowych różnica między MTA, CMT i innymi indeksami może być znaczna. Na przykład w późnych latach siedemdziesiątych i wczesnych osiemdziesiątych XX wieku, kiedy stopy procentowe były dwucyfrowe i podlegały znacznym wahaniom, indeks MTA często różnił się od stawki CMT nawet o cztery punkty procentowe.
Należy jednak pamiętać, że różnica może być zwiększona lub zmniejszona, w zależności od kierunku, w jakim płynęły wartości w czasie obliczania średniej. W styczniu 2021 r. Indeks MTA został ustalony na poziomie 0,26%;CMT wynosiła 0,1%;a jednomiesięczny wskaźnik LIBOR wyniósł 0,13%.1
Wybór indeksu dla kredytu hipotecznego
Niektóre kredyty hipoteczne, takie jak ARM z opcją płatności, oferują pożyczkobiorcy wybór indeksów. Wybór indeksu powinien odbywać się wraz z analizą dostępnych opcji. Chociaż indeks MTA jest zwykle niższy od jednomiesięcznego LIBOR o około 0,1% do 0,5%, niższa stopa MTA w połączeniu z limitem płatności może potencjalnie spowodować negatywną sytuację amortyzacji. W przypadku ujemnej amortyzacji miesięczna rata jest niższa niż należne odsetki od pożyczki. W takim przypadku niespłacone odsetki powiększają kapitał, który będzie podlegał większym odsetkom w następnych miesiącach. Ponadto w okresach spadających stóp procentowych MTA będzie kosztować więcej ze względu na efekt opóźniający.
Ze względu na niedawne skandale i pytania dotyczące jego ważności jako stopy referencyjnej, LIBOR jest wycofywany. Według Rezerwy Federalnej i organów regulacyjnych w Wielkiej Brytanii LIBOR zostanie wycofany do 30 czerwca 2023 r. I zastąpionystopą bezpiecznegofinansowania nocnego (SOFR). W ramach tego wycofywania tygodniowe i dwumiesięczne stawki LIBOR LIBOR dla USD przestaną być publikowane po 31 grudnia 2021 r.3
Oprocentowanie kredytu hipotecznego o zmiennej stopie procentowej jest znane jako w pełni indeksowana stopa procentowa. Ta stopa jest równa wartości indeksu powiększonej o marżę. Podczas gdy indeks jest zmienny, marża jest stałą wartością przez cały okres trwania kredytu hipotecznego.
Rozważając, który indeks jest najbardziej ekonomiczny, nie zapomnij dodać kwoty marży. Im niższy indeks w stosunku do innego indeksu, tym wyższa może być marża. Kredyt hipoteczny powiązany z indeksem MTA zazwyczaj obejmuje marżę w wysokości 2,5%.