Zmodyfikowany czas trwania

Co to jest zmodyfikowany czas trwania?

Zmodyfikowana duracja to formuła wyrażająca mierzalną zmianę wartości papieru wartościowego w odpowiedzi na zmianę stóp procentowych. Zmodyfikowany czas trwania wynika z koncepcji, zgodnie z którą stopy procentowe i ceny obligacji zmieniają się w przeciwnych kierunkach. Ten wzór służy do określenia wpływu, jaki zmiana stóp procentowych o 100 punktów bazowych (1%) będzie miała na cenę obligacji.

Wzór i obliczanie zmodyfikowanego czasu trwania

Zmodyfikowana duracja to Macaulaya, które pozwala inwestorom mierzyć wrażliwość obligacji na zmiany stóp procentowych. Duration Macaulay oblicza średni ważony czas, zanim posiadacz obligacji otrzyma przepływy pieniężne z obligacji. Aby obliczyć zmodyfikowany czas trwania, należy najpierw obliczyć czas trwania Macaulaya. Wzór na czas trwania Macaulaya jest następujący:

Macauley Duration=∑t=1n(PV