Zmniejsz ryzyko związane z kapitałem
Wiele osób uważa, że ograniczenie ryzyka związanego z inwestowaniem w akcje jest tak proste, jak posiadanie kilkudziesięciu akcji lub kilku funduszy inwestycyjnych. Chociaż te praktyki są koncepcyjnie prawdziwe, są całkowicie niekompletnymi metodami dywersyfikacji i dotykają jedynie powierzchni tego, co można zrobić. Minimalizacja ryzyka związanego z inwestowaniem w akcje w najszerszym możliwym zakresie obejmuje posiadanie wielu akcji i klas aktywów oraz dokonywanie tego w ramach znaczących alokacji w ramach szerokiego spektrum globalnych możliwości kapitałowych.
Zmieszany? To nie jest trudne, jak się wydaje. Czytaj dalej, aby dowiedzieć się o niektórych kluczowych sposobach zmniejszenia ryzyka związanego z akcjami w swoim portfelu.
Rodzaje zapasów do trzymania
Najczęstszym błędem inwestorów indywidualnych jest przekonanie, że kilkadziesiąt akcji daje znaczącą dywersyfikację. To przekonanie jest generalnie utrwalane przez media i książki, które donoszą o wynikach wyborów superstar i pomysł, że wielcy inwestorzy trzymają kilka akcji, obserwują je jak jastrząb i nie tracą pieniędzy, o ile trzymają je przez dłuższy czas. Chociaż stwierdzenia te są prawdopodobnie prawdziwe, mają niewiele wspólnego z ograniczaniem ryzyka związanego z inwestowaniem w akcje. Takie stwierdzenia można nazwać „irracjonalnymi racjonalizacjami” lub racjonalnymi stwierdzeniami używanymi do budowania irracjonalnych wniosków.
Analiza statystyczna pokazuje, że posiadając około 30 akcji, można zdywersyfikować ryzyko specyficzne dla firmy i pozostać z systematyczną ekspozycją na ryzyko związane z akcjami. Większość ludzi nie zdaje sobie sprawy, że praktyka ta nie wpływa na dywersyfikację ryzyka związanego z posiadaniem określonych klas aktywów, takich jak amerykańskie akcje o dużej lub małej kapitalizacji. Innymi słowy, nawet jeśli posiadasz cały indeks S&P 500, nadal będziesz narażony na ogromne, systematyczne ryzyko związane z amerykańskimi akcjami o dużej kapitalizacji.
50,9%
Spadek S&P 500 podczas bessy w latach 2007-2009.
Globalny kapitał
Globalne rynki akcji są bardzo duże i istnieje wiele powszechnie akceptowanych, odrębnych klas aktywów kapitałowych, z których każda ma unikalne cechy wyceny, poziomy ryzyka, czynniki i reakcje na różne warunki gospodarcze. Poniższa tabela Russell Investments przedstawia sześć najczęściej akceptowanych szerokich klas aktywów kapitałowych, a także powiązane z nimi poziomy zmienności zwrotu na 31 grudnia 2020 r.
Fundusze inwestycyjne
Najczęstszym problemem, jaki napotykają inwestorzy indywidualni przy dywersyfikacji między różnymi klasami aktywów, jest to, że po prostu nie można tego zrobić, wybierając poszczególne akcje. Tak więc, aby zapewnić znaczącą dywersyfikację kapitału, musisz zaakceptować fakt, że można to osiągnąć tylko za pośrednictwem funduszy inwestycyjnych lub funduszy typu ETF. Co więcej, musisz zaakceptować fakt, że musisz bardzo ostrożnie dobierać fundusze inwestycyjne – przynajmniej tak ostrożnie, jak przy wybieraniu poszczególnych akcji.
Niedoinformowani lub leniwi doradcy finansowi często prowadzą ludzi do przekonania, że posiadając fundusze inwestycyjne o nazwach, które rzekomo dotyczą różnych klas aktywów, osiągasz dywersyfikację. To po prostu nieprawda.
Należy pamiętać, że nazwy funduszy inwestycyjnych są zwykle wybierane do celów marketingowych i często mają niewiele wspólnego z ich ekspozycjami w ramach klas aktywów. Inną rzeczą, o której musisz pamiętać, jest to, że wiele funduszy inwestycyjnych jest oportunistycznych i przemieszcza się między różnymi klasami aktywów.
Tak więc, kiedy Twój doradca prezentuje fundusze wspólnego inwestowania, nalegaj na jakąś obiektywną analizę, która ilustruje ich konkretną ekspozycję na klasę aktywów – nie tylko na aktualną migawkę, ale także na historyczną ekspozycję na klasę aktywów w czasie. Jest to niezwykle ważna koncepcja, ponieważ chcesz, aby zarządzający funduszami wzajemnymi rzetelnie wypełniał ekspozycje określone w polityce alokacji aktywów. Bez wątpienia najlepszym sposobem, aby zapewnić sobie ekspozycję na określoną klasę aktywów, są indeksowe fundusze ETF lub fundusze inwestycyjne.
Indywidualne akcje ponad funduszami indeksowymi
Inwestorzy indywidualni zwykle uważają, że fundusze indeksowe pozostawiają dużo pieniędzy na stole, ponieważ dobrzy zbieracze akcji mogą podbić rynek, jeśli otrzymają szansę. Tak, to prawda, że istnieje wiele przypadków, w których wielcy zbieracze akcji pokonują rynki, ale prawdą jest również, że nie ma żadnego sprawdzonego sposobu na znalezienie tych ludzi z wyprzedzeniem, co oznacza, że nie istnieje taki predykcyjny model finansowy.
Co więcej, badania wykazały, że większość profesjonalnych zarządzających pieniędzmi nie może pokonać swoich indeksów bez opłat. Według S&P Global w ciągu ostatnich 15 lat (od 1 czerwca 2005 r. Do 30 czerwca 2020 r.) Większość, aw większości przypadków od 80% do 90% zarządzających funduszami, osiąga wyniki gorsze od swojego indeksu.
Inną niepodważalną zaletą indeksowania jest to, że jest bardzo tania. Rodzaje funduszy inwestycyjnych dostępne dla przeciętnego inwestora zwykle pobierają wyższe opłaty niż fundusze indeksowe.
Nadal myślisz, że wiesz najlepiej?
Jedną z głównych pułapek, przed którymi stają inwestorzy indywidualni, jest to, że chociaż mogą już być świadomi wielu z przedstawionych powyżej punktów, nie potrafią ich wdrożyć w znaczący sposób.
Często dzieje się tak dlatego, że doradcy finansowi zdają sobie sprawę, że inwestorzy indywidualni mają zwykle bardzo krótki horyzont cierpliwości, obawiają się inwestycji poza Stanami Zjednoczonymi i mają tendencję do zakotwiczania oceny wyników na indeksie S&P 500. Mając to na uwadze, doradcy zarządzają ryzykiem biznesowym, rekomendując portfele. które są nie tylko zdominowane przez amerykańskie akcje, ale również są zdominowane przez S&P 500. Aby uniknąć tego błędu, upewnij się, że rozłożyłeś swoje aktywa w znaczący sposób.
Chociaż w układance dywersyfikacji kapitału jest wiele elementów, jest to łatwe, o ile zastosujesz się do kilku całkiem prostych wytycznych. Nie myśl, że posiadając kilkadziesiąt akcji lub garść funduszy inwestycyjnych, jesteś zdywersyfikowany. Prawdziwa dywersyfikacja akcji polega na utrzymywaniu akcji w wielu klasach aktywów i dokonywaniu tego na całym świecie i przy znaczącej alokacji.
Koszt braku dywersyfikacji portfela może być ogromny nie tylko pod względem strat, ale także utraconych szans. Aby to zilustrować, weźmy pod uwagę oczekiwany zwrot z różnych aktywów i ich odchylenie standardowe, opublikowane przez Morningstar w styczniu 2021 r. Liczby są obliczane na podstawie danych historycznych sięgających 1926 r. Dla amerykańskich akcji i 1970 r. Dla obligacji.
Wyjdź naprzód
Jeśli wdrożysz powyższe wytyczne w swoim portfelu, możesz mieć pewność, że podjąłeś wszelkie rozsądne kroki w celu maksymalnego ograniczenia ryzyka kapitałowego. Jednak nie oszukuj się. Inwestowanie w akcje to ryzykowny biznes, niezależnie od tego, jak dobrze się dywersyfikujesz.