Papiery wartościowe z preferencyjnym dochodem miesięcznym (MIPS)

Definicja preferowanych papierów wartościowych z miesięcznym dochodem (MIPS)

Akcje będące udziałami w spółce komandytowej istniejącej wyłącznie w celu emitowania uprzywilejowanych papierów wartościowych i pożyczania wpływów ze sprzedaży spółce dominującej. MIPS zwykle mają wartość nominalną 25 USD, notowania NYSE i skumulowane miesięczne dystrybucje.

Zrozumienie preferowanych papierów wartościowych o miesięcznym dochodzie (MIPS)

MIPS to hybrydowe papiery wartościowe, łączące cechy akcji uprzywilejowanych i obligacji korporacyjnych. Hybrydy mogą przynosić wyższą stopę zwrotu niż akcje uprzywilejowane, ponieważ dywidendy są wypłacane w dolarach przed opodatkowaniem, co generuje znaczną ulgę podatkową dla przedsiębiorstw. Ale jedną z największych korzyści dla korporacji, które wdrażają programy MIPS, jest to, że oszczędności podatkowe, którymi się cieszą, są uzyskiwane bez podnoszenia wskaźnika zadłużenia korporacji. W rezultacie duże firmy coraz częściej przyjmowały preferowane oferty giełdowe. Giełdy pozwalają emitentowi odkupić istniejące akcje uprzywilejowane i zastąpić je odliczającymi od podatku MIPS.

Z perspektywy inwestora MIPS oferuje szereg korzyści. Najważniejsze z nich to papiery wartościowe, które zwykle oferują wyższe zyski niż te związane z funduszami rynku pieniężnego, certyfikatami depozytowymi i innymi alternatywnymi inwestycjami. MIPS jest ogólnie postrzegany jako wygodna metoda, dzięki której inwestorzy mogą inwestować w instrumenty podobne do długoterminowego długu korporacyjnego. Przed utworzeniem MIPS inwestorzy indywidualni ze stosunkowo niewielkimi kwotami do zainwestowania nie mieli takiej możliwości, ponieważ dług korporacyjny jest zwykle sprzedawany w partiach o wartości 5000 USD lub więcej, co wymaga minimalnego zakupu pięciu obligacji o wartości 1000 USD. W przeciwieństwie do tego, typowe 25 USD na koszt jednostkowy MIPS sprawia, że ​​rynek instrumentów o stałym dochodzie jest znacznie łatwiej dostępny dla inwestorów indywidualnych. Ponadto istnieje solidny, płynny rynek wtórny dla tych papierów wartościowych, ponieważ te hybrydowe papiery wartościowe z preferencją oferują wyższe zyski niż obligacje korporacyjne i konwencjonalne akcje uprzywilejowane.

MIPS musi przestrzegać ścisłego zestawu wytycznych proceduralnych. Oto kilka podstawowych zasad proceduralnych:

• Wpływy ze sprzedaży MIPS przekazywane są podmiotowi dominującemu w formie pożyczki przez spółkę komandytową lub spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością.
• Dywidendy z MIPS muszą być wypłacane posiadaczom papierów wartościowych ostatniego dnia każdego miesiąca kalendarzowego.
• Środki przeznaczone na wypłatę dywidendy pochodzą ze spłaty odsetek dokonanych przez spółkę dominującą na rzecz LLC za pożyczkę.
• W terminie zapadalności pożyczki między spółką dominującą a LLC, MIPS są wykupywane.
• MIPS są zwykle notowane na giełdzie nowojorskiej, podobnie jak zwykłe akcje uprzywilejowane.