Topnienie
Co to jest topnienie?
Stopień topnienia to trwała i często nieoczekiwana poprawa wyników inwestycyjnych aktywów lub klas aktywów, napędzana po części przez panikę inwestorów, którzy nie chcą przegapić ich wzrostu, a nie fundamentalną poprawę w gospodarce.
Zyski, które tworzy stopienie, są uważane za niewiarygodne wskazówki co do ostatecznego kierunku, w jakim zmierza rynek. Stopień topnienia często poprzedza stopienie.
Kluczowe wnioski
- Stopień topnienia to nagły, trwały wzrost ceny papieru wartościowego lub rynku, często spowodowany napadem inwestorów.
- Topnienia niekoniecznie wskazują na fundamentalną zmianę i mogą zamiast tego odzwierciedlać psychologię rynkową.
- Słabych decyzji o wkupieniu się w związku z załamaniem można uniknąć, skupiając się na wskaźnikach ekonomicznych, które dają ogólny obraz stanu gospodarki USA lub na fundamentach akcji.
Zrozumienie topnienia i niuansów wskaźników ekonomicznych
Ignorowanie załamań i załamań, a zamiast tego skupienie się na czynnikach fundamentalnych, zaczyna się od zrozumienia wskaźników ekonomicznych. Wskaźniki ekonomiczne mają postać wskaźników wyprzedzających i opóźnionych. Są to wszystkie formy wskaźników ekonomicznych, którymi inwestorzy kierują się, aby prognozować kierunek rynku akcji i ogólny stan gospodarki USA.
Wskaźniki wiodące to czynniki, które zmienią się, zanim gospodarka zacznie podążać za określonym wzorcem. Na przykład indeks zaufania konsumentów (WIK) jest wiodącym wskaźnikiem, który odzwierciedla postrzeganie i postawy konsumentów. Czy wydają swobodnie? Czy czują, że mają mniej gotówki do pracy? Wzrost lub spadek tego wskaźnika jest mocną wskazówką co do przyszłego poziomu wydatków konsumpcyjnych, które stanowią 70% gospodarki.
Dodatkowe wskaźniki wyprzedzające obejmują raport dóbr trwałych (DGR), opracowany na podstawie comiesięcznego badania producentów ciężkich, oraz indeks menedżerów zakupów (PMI), kolejny wskaźnik oparty na ankietach, który ekonomiści obserwują, aby przewidzieć wzrost produktu krajowego brutto (PKB).
Opóźnione wskaźniki zmieniają się dopiero po tym, jak gospodarka zacznie podążać według określonego schematu. Są to często wskaźniki techniczne, które śledzą ruchy cen ich aktywów bazowych. Niektóre przykłady opóźnionych wskaźników to przecięcie średniej ruchomej i seria niewypłacalności obligacji.
Stopień wzrostu i fundamentalne inwestycje
Wielu inwestorów stara się uniknąć załamań i ich wpływu na emocje inwestorów podczas zawierania zakładów, skupiając się zamiast tego na podstawach spółek. Na przykład Warren Buffett jest znanym inwestorem wartościowym, który dorobił się fortuny, zwracając baczną uwagę na sprawozdania finansowe firm, nawet w warunkach zawirowań gospodarczych. Skupił się na wartości i cenie firmy: czy firma miała solidne podstawy finansowe? Jak doświadczone i rzetelne było kierownictwo? I czy było to zawyżone czy zaniżone? Te pytania często pomagają inwestorom skupić się na wartości wewnętrznej, a nie na szumie reklamowym.
Przykład topienia
Analitycy finansowi uważali, że wzrost na giełdzie na początku 2010 r. Mógł się załamać, ponieważ stopy bezrobocia nadal były wysokie, nadal spadała zarówno wartość nieruchomości mieszkaniowych, jak i komercyjnych, a inwestorzy detaliczni nadal przejmowali pieniądze z akcji.
Więcej przykładów załamań nastąpiło podczas Wielkiego Kryzysu, kiedy giełda kilkakrotnie rosła i spadała, pomimo ogólnie słabej gospodarki. Według badań przeprowadzonych przez zarządców majątku, zapasy spadły o ponad 80% między 1929 a 1932 r. Jednak w lipcu i sierpniu 1932 r. Odnotowano zwrot ponad 90%, a trend utrzymywał się przez następne sześć miesięcy.