Dyskusja kierownicza i analiza – MD&A
Czym jest dyskusja i analiza zarządzania – MD&A?
Dyskusja i analiza kierownictwa (MD&A) to sekcja rocznego raportu spółki publicznej lub kwartalnych sprawozdań. MD&A dotyczy wyników firmy. W tej sekcji kierownictwo i kierownictwo firmy, znane również jako C-suite, przedstawiają analizę wyników firmy za pomocą miar jakościowych i ilościowych.
Kluczowe wnioski
- Dyskusja i analiza kierownictwa (MD&A) to sekcja w raporcie rocznym firmy lub w raporcie kwartalnym, w której kierownictwo analizuje wyniki firmy.
- Sekcja może również zawierać omówienie zgodności, zagrożeń i planów na przyszłość, takich jak cele i nowe projekty.
- Sekcja MD&A nie jest audytowana i przedstawia przemyślenia i opinie kierownictwa.
Zrozumieniedyskusji i analizy kierownictwa (MD&A)
W części raportu rocznego poświęconej omówieniu i analizie kierownictwa (MD&A) kierownictwo przedstawia komentarze dotyczące sprawozdań finansowych, systemów i kontroli, zgodności z prawem i regulacjami oraz działań, które zaplanowało lub podjęło w celu sprostania wszelkim wyzwaniom, przed którymi stoi firma. Kierownictwo omawia również nadchodzący rok, przedstawiając przyszłe cele i podejścia do nowych projektów. MD&A jest ważnym źródłem informacji dla analityków i inwestorów, którzy chcą dokonać przeglądu podstaw finansowych firmy i wyników zarządu.
MD&A to tylko jedna z wielu sekcji wymaganych przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz Radę Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB) do włączenia do rocznego raportu spółki publicznej dla akcjonariuszy. Firma, która emituje akcje lub obligacje w ogóle, musi zarejestrować swoją ofertę w SEC, która nadzoruje przestrzeganie przez spółki publiczne przepisów amerykańskich dotyczących papierów wartościowych i zapewnia inwestorom odpowiednie informacje o spółkach, w które inwestują. SEC upoważnia 14 pozycji do zawarte w raporcie 10-K. Sekcja MD&A to punkt nr 7.
FASB jest prywatną organizacją regulacyjną typu non-profit, którą SEC wyznaczyła jako organ odpowiedzialny za rozpowszechnianie standardów rachunkowości dla spółek publicznych w Stanach Zjednoczonych. FASB określa swoje wymagania dotyczące sekcji MD&A zgłoszeń.
Wymagania dotyczące dyskusji i analizy kierownictwa (MD&A)
Prawo papierów wartościowych nakazuje firmom zatrudnienie niezależnego audytora do weryfikacji sprawozdań finansowych firmy, takich jak bilans, rachunek zysków i strat oraz rachunek przepływów pieniężnych. Audytorzy wykonują prace testowe w celu ustalenia, czy sprawozdania finansowe są istotnie poprawne, ale ci certyfikowani księgowi (CPA) nie przeprowadzają audytu sekcji MD&A. MD&A przedstawia przemyślenia i opinie kierownictwa oraz zapewnia prognozę przyszłych operacji. Dlatego te instrukcje zazwyczaj nie mogą być uwierzytelnione.
Sekcja MD&A nie jest audytowana i zawiera opinie kierownictwa.
To powiedziawszy, sekcja MD&A musi spełniać określone standardy. Według FASB „MD&A powinno zapewnić wyważoną prezentację, która zawiera zarówno pozytywne, jak i negatywne informacje na temat omawianych tematów”. Nawet jeśli kierownictwo wypowiada się na temat stanu swojej działalności, konkurencji i ryzyka, oświadczenia te muszą być oparte na faktach i należy podjąć próbę przedstawienia wyważonego obrazu przyszłych perspektyw przedsiębiorstwa.
Przykład dyskusji i analizy kierownictwa (MD&A)
Weźmy pod uwagę firmę Apple, która uwzględniła dziewięciostronicową sekcję dotyczącą MD&A w swoim rocznym raporcie fiskalnym 2019, znanym również jako zgłoszenie 10-K. W tej sekcji kierownictwo zwróciło uwagę między innymi na sprzedaż produktów, wyniki segmentu, marże i oświadczenia dotyczące księgowości. Kierownictwo Apple omówiło również konkretne ryzyka związane z jego działalnością, takie jak stopy procentowe i ryzyko walutowe.