Dopasowana książka
Co to jest dopasowana książka?
Księga dopasowana to podejście, które banki i inne instytucje mogą przyjąć w celu zapewnienia równego rozłożenia terminów zapadalności aktywów i zobowiązań. Książka dopasowań jest również nazywana „zarządzaniem aktywami / pasywami” lub „dopasowywaniem gotówki”.
Istnieje funkcjonalna korzyść z przyjęcia metody dopasowanej książki; umożliwia bankowi lub innemu podmiotowi finansowemu nadzorowanie płynności oraz zarządzanie ryzykiem w zakresie stopy procentowej. Pomimo potencjalnych korzyści, podejście to nie zawsze jest wykorzystywane przez instytucje.
Zrozumienie dopasowanych książek
Księga dopasowana to technika zarządzania ryzykiem dla banków i innych instytucji finansowych, która zapewnia, że mają one równo wycenione zobowiązania i aktywa o równych terminach zapadalności. Zasadniczo bank, który przyjmuje to podejście, szuka równowagi między kredytami a płynnością, aby lepiej nadzorować swoje ogólne ryzyko.
Kluczowe wnioski
- Księga dopasowana to podejście, które instytucje finansowe mogą przyjąć, aby zapewnić równy rozkład terminów zapadalności swoich aktywów i zobowiązań.
- Książka dopasowań jest również nazywana „zarządzaniem aktywami / pasywami” lub „dopasowywaniem gotówki”.
- Metodologia dopasowanej księgi służy do ograniczania ryzyka spreadu – potencjalnej zmiany wartości między ceną oczekiwaną a rzeczywistą ceną rynkową ryzyka kredytowego.
- Oprócz aplikacji bankowych, handlowcy mogą prowadzić dopasowaną księgę, aby skorzystać z krótkoterminowych zmian stóp procentowych związanych z podażą i popytem, których oczekuje się od akcji bazowych.
W metodzie dopasowanej księgi podejmuje się starania, aby aktywa i pasywa były jak najbardziej zbliżone do siebie. Obejmuje to amortyzację aktywów. Dopasowywanie odbywa się również dla stóp procentowych aktywów i pasywów.
Oznacza to dopasowanie wszelkich kredytów o stałym oprocentowaniu do aktywów o stałym oprocentowaniu, a także pożyczek o zmiennym oprocentowaniu do aktywów o zmiennym oprocentowaniu. W przypadku instrumentów o zmiennym oprocentowaniu musiałyby one pokrywać się z interwałami resetowania stóp procentowych.
Sposoby stosowania dopasowanej książki
Metodologia typu „dopasowana księga” to sposób na ograniczenie ryzyka spreadu, które oznacza potencjalną zmianę wartości między oczekiwaną ceną ryzyka kredytowego a rzeczywistą ceną rynkową ryzyka kredytowego. Może się to zdarzyć w przypadku bardziej ryzykownych obligacji.
W innym kontekście, szczególnie w transakcjach repo, dopasowana księga może przyjąć inne podejście. W tym przypadku bank może wykorzystać umowy z otrzymanym przyrzeczeniem odkupu i umowy z przyrzeczeniem odkupu, aby utrzymać tzw. Księgę dopasowaną, nawet jeśli saldo może nie istnieć. Bank może pożyczać według jednego oprocentowania, a następnie pożyczać według wyższego oprocentowania, aby zarabiać na spreadzie i generować zyski.
Może być jeszcze więcej przykładów tego, co nazywa się dopasowaną książką. Bank może handlować umowami odkupu w celu pokrycia krótkich i długich pozycji obligacji. Mogą również istnieć traderzy, którzy utrzymują dopasowaną księgę, aby skorzystać z krótkoterminowych zmian stóp procentowych w stosunku do oczekiwanej podaży i popytu na akcje bazowe.
W przeciwieństwie do banków, które starają się ograniczać ryzyko i zarządzać nim, inwestorzy mogą przyjąć metodę dopasowanej księgi w celu zajmowania pozycji, które mogą być dla nich korzystne w przypadku różnych rodzajów obligacji i akcji.