Market-Maker Spread
Co to jest spread market makera?
Spready animatora rynku to różnica między ceną, po której animator rynku (MM) jest skłonny kupić papier wartościowy, a ceną, po której jest skłonny go sprzedać. Spread animatora rynku jest w rzeczywistości spreadem bid-ask, na który animatorzy rynku są gotowi się zobowiązać. Jest to różnica pomiędzy ofertą i poprosić Cena Dodane przez animatora rynku dla bezpieczeństwa.
Ten spread reprezentuje potencjalny zysk, jaki animator rynku może osiągnąć z tej działalności, i ma na celu zrekompensowanie mu ryzyka tworzenia rynku. Ryzyko właściwe dla danego rynku może wpływać na szerokość spreadu animatora rynku: wysoka zmienność lub brak płynności w papierze wartościowym będzie powodował wzrost wielkości spreadu animatora rynku.
Kluczowe wnioski
- Spread animatora rynku to różnica w cenie kupna i sprzedaży ustalona przez animatorów rynku dla danego papieru wartościowego.
- Organizatorzy rynku zarabiają na życie, skłaniając inwestorów lub handlowców do kupowania papierów wartościowych, które MM oferują na sprzedaż, i zmuszając ich do sprzedaży papierów wartościowych, które MM chcą kupić.
- Im szerszy spread, tym więcej potencjalnych zysków może zarobić MM, ale konkurencja między MM i innymi uczestnikami rynku może utrzymywać wąskie spready.
- Wysoka zmienność lub zwiększone ryzyko mogą prowadzić do tego, że MM rozszerzają swoje spready w celu kompensacji.
Zrozumienie rozprzestrzeniania się Market Maker
Zadaniem animatorów rynku jest zwiększenie płynności na rynkach poprzez gotowość do kupna i sprzedaży wyznaczonych papierów wartościowych w dowolnym momencie dnia handlowego. Podczas gdy różnica między ceną kupna a kupna wynosi zaledwie kilka centów, animatorzy rynku mogą czerpać zyski, wykonując tysiące transakcji dziennie i fachowo handlując swoją „księgą”. Jednak zyski te mogą zostać zniweczone przez niestabilne rynki, jeśli animator rynku zostanie złapany po złej stronie transakcji.
Animatorzy rynku, którzy mogą być niezależni lub być pracownikami firm finansowych, oferują sprzedaż papierów wartościowych po określonej cenie (cena sprzedaży), a także będą składać oferty zakupu papierów wartościowych po określonej cenie (cena kupna). MM zarabia na życie dzięki temu, że uczestnicy rynku kupują w ramach swojej oferty i sprzedają w kółko, dzień po dniu.
Spread animatora rynku można uznać za miarę płynności (tj. Podaży i popytu) danego aktywa. Ponieważ animatorzy rynku są bardziej skłonni do składania ofert lub oferowania, spready są większe, a większe wolumeny mogą zawierać transakcje bez zbytniego przemieszczania rynku. Spready animatorów rynku są zwykle węższe w przypadku nazw, w których prowadzi się aktywniejszy obrót, oraz tych, które mają więcej animatorów rynku, którzy mogą tworzyć rynki.
Uwagi specjalne
Zamiast śledzić cenę każdej pojedynczej transakcji w Alpha, inwestorzy MM będą patrzeć na średnią cenę akcji w tysiącach transakcji. Jeśli MM jest długimi udziałami Alpha w swoich zapasach, jego handlowcy będą dążyć do zapewnienia, że średnia cena Alpha w jego zapasach jest niższa od aktualnej ceny rynkowej, tak aby jej tworzenie na rynku Alpha było opłacalne. Jeśli MM to krótka alfa, średnia cena powinna być wyższa od aktualnej ceny rynkowej, tak aby krótka pozycja netto mogła zostać zamknięta z zyskiem poprzez odkupienie akcji Alpha po niższej cenie.
Spready animatorów rynku rozszerzają się w niestabilnych okresach rynkowych ze względu na zwiększone ryzyko straty. Rozszerzają się również w przypadku akcji, które mają niski wolumen obrotu, słabą widoczność cen lub niską płynność.
Przykład spreadu Market Maker
Na przykład wyobraźmy sobie, że animator rynku MM na akcjach – nazwijmy to Alpha – pokazuje cenę kupna i sprzedaży z kwotowaniem 10,00 USD – 10,05 USD. Oznacza to, że ten MM jest skłonny zarówno kupić akcje Alpha za 10 $, jak i sprzedać je po 10,05 $. Rozpiętość 5 centów to potencjalny zysk na akcję sprzedaną animatorowi rynku. Gdyby MM mógł handlować 10000 akcji po złożonej ofercie i zapytać, jego zysk ze spreadu wyniósłby zatem 500 USD.