Głębokość rynku
Co to jest głębokość rynku?
Głębokość rynku odnosi się do zdolności rynku do wchłaniania stosunkowo dużych zleceń rynkowych bez istotnego wpływu na cenę papieru wartościowego. Głębokość rynku uwzględnia ogólny poziom i szerokość otwartych zleceń, ofert i ofert i zwykle odnosi się do handlu w ramach pojedynczego papieru wartościowego. Zwykle im więcej istnieje zleceń kupna i sprzedaży, tym głębszy jest rynek – pod warunkiem, że zlecenia te są rozproszone dość równomiernie wokół aktualnej ceny rynkowej tego papieru wartościowego.
Kluczowe wnioski
- Głębokość rynku odnosi się do płynności rynku dla papieru wartościowego na podstawie liczby stałych zleceń kupna (ofert) i sprzedaży (oferty) na różnych poziomach cenowych.
- Oprócz poziomów cen, głębokość rynku uwzględnia wielkość zamówienia lub wolumen na każdym poziomie cenowym.
- Im większa głębokość rynku, tym mniejsze prawdopodobieństwo, że duże transakcje będą miały znaczny wpływ na cenę papieru wartościowego.
- Głębokość rynku można ustalić, patrząc na notowania cen poziomu 2, które można znaleźć w księdze zleceń papierów wartościowych.
Zrozumienie głębi rynku
Głębokość rynku lub głębokość rynku (DOM) jest ściśle związana z płynnością i wolumenem w ramach papieru wartościowego, ale nie oznacza, że każda akcja wykazująca wysoki wolumen obrotu ma dobrą głębokość rynku. Głębokość rynku można ocenić, patrząc na księgę zleceń papieru wartościowego, która składa się z listy oczekujących zleceń kupna lub sprzedaży na różnych poziomach cenowych. Każdego dnia może wystąpić nierównowaga zamówień na tyle duża, że spowoduje dużą zmienność, nawet w przypadku zapasów o najwyższych dziennych wolumenach.
Mówi się, że decymalizacja ticków na głównych giełdach w USA zwiększy ogólną głębokość rynku, o czym świadczy zmniejszone znaczenie animatorów rynku, pozycja potrzebna w przeszłości do zapobiegania nierównowagom zamówień.
Głębokość rynku jest pochodną wszystkich zleceń, które wypełniają księgę zleceń papieru wartościowego w dowolnym momencie. Jest to kwota, która zostanie sprzedana na zlecenie limitowane z określoną ceną – jeśli nie jest ona ograniczona wielkością – lub najmniej korzystna cena, która zostanie uzyskana przez zlecenie rynkowe o danej wielkości – lub zlecenie z limitem, które jest ograniczone według rozmiaru, a nie ceny.
Chociaż zmiana ceny może z kolei przyciągać kolejne zamówienia, nie jest to uwzględniane w głębokości rynku, ponieważ jest ona nieznana. Na przykład, jeśli rynek akcji jest „głęboki”, będzie wystarczająca ilość oczekujących zleceń zarówno po stronie kupna, jak i sprzedaży, co zapobiegnie znacznemu przesunięciu ceny w przypadku dużego zamówienia.
Głębokość rynku odnosi się również do liczby akcji danej akcji, które można kupić bez powodowania aprecjacji ceny. Jeśli akcje są wyjątkowo płynne i mają dużą liczbę kupujących i sprzedających, zakup większości akcji zazwyczaj nie spowoduje zauważalnych zmian cen akcji.
Jak inwestorzy wykorzystują dane dotyczące głębokości rynkowej
Dane dotyczące głębokości rynku pomagają inwestorom określić, dokąd może zmierzać cena danego papieru wartościowego. Na przykład trader może wykorzystać dane dotyczące głębokości rynku, aby zrozumieć spread kupna-sprzedaży dla papieru wartościowego, wraz z wolumenem narastającym powyżej obu wartości.
Papiery wartościowe o dużej głębokości rynkowej będą zwykle miały duży wolumen i będą dość płynne, co pozwoli inwestorom na składanie dużych zleceń bez znaczącego wpływu na cenę rynkową. W międzyczasie papiery wartościowe o niskiej głębokości mogą zostać przesunięte, jeśli zlecenie kupna lub sprzedaży jest wystarczająco duże.
Dane dotyczące głębokości rynku zwykle istnieją w postaci elektronicznej listy zleceń kupna i sprzedaży, znanej jako księga zleceń. Są one uporządkowane według poziomu cen i aktualizowane w czasie rzeczywistym, aby odzwierciedlić bieżącą aktywność. W przeszłości dane te były dostępne za opłatą, ale obecnie większość platform transakcyjnych oferuje bezpłatną formę wyświetlania głębokości rynku. Dzięki temu wszystkie strony handlujące papierami wartościowymi mogą zobaczyć pełną listę zleceń kupna i sprzedaży oczekujących na realizację wraz z ich wielkością – zamiast po prostu najlepszych.
Dane dotyczące głębokości rynku w czasie rzeczywistym pozwalają inwestorom czerpać zyski z krótkoterminowych wahań cen. Na przykład, jeśli firma wejdzie na giełdę i zacznie handlować po raz pierwszy, handlowcy mogą czekać na silny popyt na zakup, sygnalizując, że cena nowo publicznej firmy może kontynuować trajektorię wzrostową.
Przykład głębokości rynku
Rozważ informacje o księdze zleceń na poniższym obrazku, na którym po lewej stronie wyświetlany jest aktualny spread bid-ask, a po prawej głębokość rynku. Ten rodzaj notowań jest również znany jako dane rynkowe poziomu 2.
Obecny kurs papieru wartościowego, akcji MEOW, wynosi 13,62 USD – 13,68 USD, z czego 3000 akcji w ofercie kupna i 500 akcji w ofercie. Prawy panel pokazuje głębokość ofert po lewej stronie. Gdyby wszystkie 3000 akcji zostało sprzedanych po 13,62 USD, następna najlepsza oferta wyniosłaby 13,45 USD, ale tylko za 16 akcji.
Gdybyś miał zlecenie sprzedaży 10.000 akcji MEOW na rynku, sprzedałbyś wszystkie dostępne oferty do 13,35 $, gdzie istnieje zlecenie stałe kupna 43.500 akcji. Sprzedaż 10 000 akcji spowodowałaby zatem spadek rynku o prawie 30 centów, czyli około 2%. Wskazuje to na niski poziom głębokości rynku.