Dlaczego potrzebujesz konta z depozytem zabezpieczającym do krótkiej sprzedaży akcji?

Konto margines jest tworzony przez maklera na zasadzie klient-pożyczanie środków pieniężnych klienta do zakupu papierów wartościowych. Zazwyczaj broker ustanawia limity i ograniczenia dotyczące tego, ile klient może kupić. Te limity są zwykle większe, niż większość klientów byłaby skłonna lub w stanie wprowadzić samodzielnie, aby handlować na rynkach. Konta z depozytem zabezpieczającym mają również należne odsetki płatne brokerowi, więc konto z depozytem zabezpieczającym można uznać za pożyczkę krótkoterminową. Rachunek depozytu zabezpieczającego może być otwarty tak długo, jak chce klient, o ile zobowiązania wobec brokera są nadal wypełniane.

Do czego służą konta z depozytem zabezpieczającym?

Kiedy używasz konta depozytu zabezpieczającego do zakupu papierów wartościowych, kupujesz pewną ilość akcji, wystawiając ułamek tej kwoty. Powód, dla którego rachunki depozytów zabezpieczających (i tylko rachunki depozytów zabezpieczających) mogą być wykorzystywane do krótkiej sprzedaży akcji, ma związek z rozporządzeniem T – zasadą ustanowioną przez Radę Rezerwy Federalnej. Zasada ta jest motywowana charakterem samej transakcji krótkiej sprzedaży i potencjalnym ryzykiem związanym z krótką sprzedażą.

Prawidło T

Regulacja T (lub Reg T) została ustanowiona przez Fed w celu uregulowania sposobu, w jaki brokerzy pożyczają inwestorom. Wymaga, aby krótkie transakcje miały 150% wartości pozycji w momencie tworzenia pozycji krótkiej i były przechowywane na rachunku zabezpieczającym. Te 150% składa się z pełnej wartości lub 100% pozycji krótkiej oraz dodatkowego wymaganego depozytu zabezpieczającego w wysokości 50% lub połowy wartości pozycji. Jeśli się zastanawiasz, wymagany depozyt zabezpieczający dla pozycji długiej jest taki sam.

Oto przykład: gdybyś dokonał shortowania akcji, a pozycja miałaby wartość 20 000 USD, musiałbyś mieć na koncie łącznie 30 000 USD, aby spełnić wymagania Regulacji T – 20 000 USD z krótkiej sprzedaży plus dodatkowe 10 000 USD.

Konto zabezpieczające jako zabezpieczenie

Powodem, dla którego musisz otworzyć rachunek depozytu zabezpieczającego w celu krótkiej sprzedaży akcji, jest to, że zwarcie polega w zasadzie na sprzedaży czegoś, czego nie jesteś właścicielem. Wymogi dotyczące depozytu zabezpieczającego działają zasadniczo jako forma zabezpieczenia lub zabezpieczenia, które zabezpiecza pozycję i zapewnia, że ​​akcje zostaną zwrócone w przyszłości.

Jako inwestor zajmujący pozycje krótkie pożyczasz akcje od innego inwestora lub firmy maklerskiej i sprzedajesz je na rynku. Wiąże się to z ryzykiem, ponieważ w pewnym momencie w przyszłości będziesz musiał zwrócić akcje, tworząc dla Ciebie zobowiązanie (dług). I może się zdarzyć, że staniesz się winien więcej pieniędzy niż początkowo otrzymałeś w ramach krótkiej sprzedaży, jeśli zwarte zabezpieczenie wzrośnie o dużą kwotę. W takiej sytuacji zwrot udziałów może być finansowo niemożliwy.

Likwidacja Twojej pozycji

Konto zabezpieczające pozwala również firmie maklerskiej zlikwidować Twoją pozycję, jeśli prawdopodobieństwo, że zwrócisz pożyczone środki, zmniejszy się. Jest to część umowy, która jest podpisywana podczas tworzenia konta depozytu zabezpieczającego. Z punktu widzenia brokera zwiększa to prawdopodobieństwo, że zwrócisz akcje, zanim straty staną się zbyt duże i nie będziesz w stanie ich zwrócić. Nie wolno likwidować rachunków gotówkowych – gdyby na tych rachunkach był dozwolony obrót na krótkiej pozycji, oznaczałoby to jeszcze większe ryzyko dla transakcji krótkiej sprzedaży dla pożyczkodawcy akcji.

Podsumowanie

Jeśli zamierzasz mieć krótkie zapasy, będziesz musiał otworzyć konto depozytu zabezpieczającego – wymóg rozporządzenia T. Został on stworzony przez Rezerwę Federalną w celu regulowania sposobu, w jaki brokerzy pożyczają swoim klientom. Otwarcie jednego, gdy skracasz akcje, eliminuje ryzyko związane z handlem i zapewnia bezpieczeństwo brokerowi.