Stwórz rynek
Co to jest rynek?
Make a market to działanie, w ramach którego dealer jest gotowy, chętny i w stanie kupić lub sprzedać określony papier wartościowy po podanej cenie kupna i sprzedaży. Możliwość tworzenia rynku umożliwia domowi maklerskiemu wypełnianie zleceń klientów z zapasów maklerskich, co jest szybsze i łatwiejsze niż wypełnianie zleceń od innych domów maklerskich lub inwestorów.
Kluczowe wnioski
- Stworzenie rynku oznacza chęć do handlu papierami wartościowymi określonej grupy firm firmom brokersko-dealerskim, które są członkami określonej giełdy.
- Animatorzy rynku wyświetlają notowania kupna i sprzedaży dla gwarantowanej liczby akcji, przyjmują zamówienia od kupujących, a następnie sprzedają akcje ze swoich zapasów, aby zrealizować zamówienie.
- Firmy, które tworzą rynki, muszą przez cały czas utrzymywać duże ilości papierów wartościowych, aby zawsze mogły zaspokoić popyt inwestorów, szybko i po konkurencyjnych cenach.
- Bycie animatorem rynku wymaga większej tolerancji na ryzyko niż konwencjonalny dom maklerski, ze względu na konieczność utrzymywania dużych kwot papieru wartościowego w dowolnym momencie.
Zrozumienie Make a Market
To animatorzy rynku tworzą rynki. Animatorzy rynku to „uczestnicy rynku” lub firmy członkowskie giełdy. Kupują i sprzedają papiery wartościowe po cenach wyświetlanych w systemie transakcyjnym giełdy na ich własne rachunki – zwane transakcjami głównymi – i na konta klientów – zwane transakcjami agencyjnymi. Animatorzy rynku mogą wprowadzać i dostosowywać kwotowania, aby kupować lub sprzedawać, wprowadzać i wykonywać zlecenia oraz czyścić te zlecenia.
Animatorzy rynku działają na zasadach stworzonych przez giełdy zatwierdzone przez organ nadzoru papierów wartościowych. W Stanach Zjednoczonych głównym organem regulacyjnym giełd jest Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Prawa i obowiązki animatora rynku różnią się w zależności od giełdy i rynku na giełdzie, na przykład akcji lub opcji.
Animatorzy rynku zarabiają na spreadzie na każdym papierze wartościowym, który obejmują – mianowicie na różnicy między ceną kupna i sprzedaży; zazwyczaj pobierają też od inwestorów opłaty za korzystanie z ich usług.
Jak działa Market Maker
Aby stworzyć rynek, firma brokerska musi być skłonna do posiadania nieproporcjonalnie dużej ilości danego papieru wartościowego, aby móc w ciągu kilku sekund zrealizować duży wolumen zleceń rynkowych po konkurencyjnych cenach. W przeciwieństwie do tradycyjnego domu maklerskiego, bycie animatorem rynku wymaga większej tolerancji na ryzyko ze względu na wysokie kwoty danego papieru wartościowego, które musi posiadać animator rynku.
Animatorzy rynku promują efektywność rynkową, utrzymując płynność rynków. Aby zapewnić bezstronność swoim klientom, domy maklerskie, które działają jako animatorzy rynku, są prawnie zobowiązane do oddzielenia działalności związanej z animowaniem rynku od działalności związanej ze sprzedażą maklerską.
Animatorzy rynku usprawniają proces handlu, ułatwiając inwestorom i handlowcom kupowanie i sprzedawanie papierów wartościowych; żaden animator rynku nie może oznaczać niewystarczającej liczby transakcji i niewystarczającej liczby transakcji, aby proces był płynny.
Animatorzy rynku ułatwiają płynność
Jeśli inwestorzy sprzedają, animatorzy rynku są zobowiązani do dalszego kupowania i odwrotnie. Mają zająć przeciwną stronę wszelkich transakcji, które są prowadzone w danym momencie. W związku z tym animatorzy rynku zaspokajają popyt rynkowy na papiery wartościowe i ułatwiają ich obrót. Na przykład NASDAQ polega na animatorach rynku w ramach swojej sieci, aby zapewnić efektywny handel.
Animatorzy rynku czerpią zyski ze spreadu animatora rynku, a nie z tego, czy wartość papierów wartościowych rośnie czy spada. Mają oni kupować lub sprzedawać papiery wartościowe w zależności od tego, jakie transakcje są zawierane, a nie według tego, czy uważają, że ceny wzrosną czy spadną.