Długa noga
Co to jest długa noga?
Długa noga jest częścią strategii spreadu lub kombinacji, która obejmuje zajmowanie dwóch pozycji jednocześnie w celu wygenerowania zysku.
Jak działa długa noga
Inwestycje długoterminowe mogą być wykorzystywane w szerokim zakresie scenariuszy spreadu i kombinacji. Ogólnie rzecz biorąc, pozycja długiej nogi jest wprowadzana z jednoczesną pozycją krótkiej nogi. Kombinacja tych dwóch pozycji jest nazywana transakcją jednostkową lub inwestycją typu spread.
Spready
Na rynku inwestycyjnym istnieje wiele ugruntowanych strategii handlu spreadami, a inwestorzy również często tworzą własne transakcje spreadów, aby wykorzystać potencjalne możliwości zysku. Transakcje typu spread są zwykle stosowane głównie na rynku instrumentów pochodnych. Transakcje wielozadaniowe na instrumentach pochodnych na aktywach bazowych można zidentyfikować i ustawić w celu wykorzystania zmienności, podaży i popytu oraz zakładów kierunkowych.
Transakcja jednostkowa może być sposobem na zablokowanie gwarantowanych zysków poprzez uzyskanie długiej i krótkiej pozycji, której wykonanie skutkuje określoną wypłatą. Jedna z najbezpieczniejszych transakcji jednostkowych obejmuje pozycję długą na instrumencie bazowym po określonej cenie, a następnie sprzedaż kontraktu futures na ten składnik aktywów po wyższej cenie w określonym terminie wygaśnięcia. W przypadku kontraktu terminowego posiadacz kontraktu jest zobowiązany do wykonania transakcji w momencie jej wygaśnięcia, dzięki czemu może liczyć na gwarantowany zysk.
Spready na opcjach mogą być bardziej skomplikowane bez gwarancji zysków. Opcje dają posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek kupna / sprzedaży instrumentu bazowego na warunkach kontraktu. Posiadanie opcji daje inwestorowi „opcję” wykonania kontraktu po kursie wykonania. W przypadku spreadu opcji inwestor może wejść na długą i krótką nogę, aby spekulować możliwościami zysku w oparciu o oczekiwania dotyczące aktywów bazowych.
Przykład długiej nogi
Na przykład rozważmy spread call byka przy obrocie akcjami na 25 USD. Ten spread obejmowałby zakup opcji kupna po cenie wykonania powiedzmy 26 USD i jednoczesną sprzedaż opcji kupna po wyższej cenie wykonania, powiedzmy 27 USD. Obie opcje miałyby tę samą datę wygaśnięcia. W tym przypadku sprawdzenie za 26 $ stanowi długą nogę spreadu, podczas gdy sprawdzenie za 27 $ stanowi krótką nogę.
Spready obejmujące dwie pozycje w instrumentach pochodnych generalnie wiążą się z dużo wyższym ryzykiem niż spready, w których pozycja długa wiąże się z bezpośrednim posiadaniem aktywów bazowych. Zysk lub strata z transakcji spreadowych jest generalnie śledzona za pomocą diagramów wypłat, które przedstawiają wypłaty na podstawie ruchów aktywów bazowych.