Powrót skorygowany o obciążenie
Co to jest zwrot skorygowany o obciążenie?
Zwrot skorygowany o obciążenie to zwrot z inwestycji w funduszu wspólnego inwestowania, który został skorygowany o obciążenia sprzedaży funduszu i inne określone opłaty, takie jak opłaty 12b-1. Obciążenia lub opłaty pobierane przez niektóre fundusze inwestycyjne za marketing lub kupno i sprzedaż akcji są podobne do wszystkich innych opłat inwestycyjnych, ponieważ mają znaczący wpływ na zyski inwestora.
Kluczowe wnioski
- Zwrot skorygowany o obciążenie jest dokładniejszym obliczeniem zysków i strat funduszy wspólnego inwestowania, które uwzględniają obciążenia i opłaty związane ze sprzedażą, co zmniejsza zwrot nominalny.
- Obciążenia, które mogą być przypisane do funduszu wspólnego inwestowania przy zakupie lub sprzedaży, to opłaty marketingowe i sprzedażowe płacone brokerom.
- Wiele aktywnie zarządzanych funduszy ma obciążenia, ale rośnie również liczba funduszy bez obciążenia, zwłaszcza wśród funduszy pasywnych lub indeksowych.
Zrozumienie zwrotów skorygowanych o obciążenie
Zwrot skorygowany o obciążenie to, jaką część rzeczywistego zwrotu widzi inwestor po uwzględnieniu opłat i prowizji od sprzedaży, które zostaną odjęte od wyników funduszu wspólnego inwestowania. Ten zwrot jest zatem obliczany po odjęciu opłat inwestycyjnych naliczonych za kupno i sprzedaż udziałów w funduszach inwestycyjnych.
Na przykład, jeśli inwestor wpłaci 6000 USD w fundusz powierniczy bez obciążenia i uzyska 10% zwrotu w pierwszym roku, zarobi 600 USD zysków kapitałowych, jeśli zdecyduje się na wypłatę. Ale jeśli fundusz wzajemny pobiera 1% obciążenia początkowego na zakup udziałów, inwestor musiałby zapłacić 60 USD przy zakupie udziałów funduszu, pozostawiając 5940 USD na zainwestowanie. Ten sam zwrot 10% zarobiłby wtedy tylko 594 USD, zmniejszając go do 9,9% zwrotu skorygowanego o obciążenie.
Aktywne fundusze i zwrot skorygowany o obciążenie
Fundusze indeksowe nie pobierają opłaty tylko za inwestowanie w swoje fundusze. Aktywnie zarządzane fundusze inwestycyjne pobierają od inwestorów opłatę, zwaną powszechnie obciążeniem początkowym, tylko po to, aby zainwestować w swoje fundusze. Niektóre aktywnie zarządzane fundusze inwestycyjne pobierają inne rodzaje opłat, takie jak obciążenia zaplecza lub opłaty marketingowe i dystrybucyjne, które mogą obowiązywać lub nie, w zależności od tego, czy inwestor wycofa całość lub część swojej inwestycji w fundusz przed określonym okresem.
Wielu inwestorów opowiada się za funduszami powierniczymi, które nie mają obciążeń, opłat 12b-1 i niskich wskaźników kosztów.
Opłaty i obciążenia związane z funduszem indeksowym
Fundusz wskaźnik jest rodzajem funduszu z portfela zbudowanego dopasować lub śledzić składników indeksu rynkowego, takie jak Standard & Poor 500 Index (S & P 500). Mówi się, że indeksowy fundusz inwestycyjny zapewnia szeroką ekspozycję rynkową, niskie koszty operacyjne i niskie obroty portfela. Fundusze te są zgodne z określonymi zasadami lub standardami (np. Efektywne zarządzanie podatkami lub ograniczenie błędów śledzenia), które pozostają niezmienione bez względu na stan rynków.
Inwestowanie w fundusz indeksowy jest formą inwestowania pasywnego. Podstawową zaletą takiej strategii jest niższy wskaźnik kosztów zarządzania funduszem indeksowym. Ponieważ wskaźniki kosztów są bezpośrednio odzwierciedlane w wynikach funduszy, aktywnie zarządzane fundusze i ich wyższe wskaźniki kosztów są automatycznie niekorzystne dla indeksowania funduszy. W rezultacie wiele aktywnie zarządzanych funduszy ma problemy z nadążaniem za swoimi benchmarkami.
Jako przykład historyczny, w okresie pięciu lat kończącym się w 2015 r. 84% funduszy o dużej kapitalizacji wygenerowało zwrot mniejszy niż indeks S&P 500. W okresie 10 lat kończącym się w 2015 r. 82% funduszy o dużej kapitalizacji nie zdołało pobić indeks.