Płynność finansowa

Co to jest płynność finansowa?

Płynność finansowa odnosi się do tego, jak łatwo aktywa można zamienić na gotówkę. Aktywa takie jak akcje i obligacje są bardzo płynne, ponieważ można je zamienić na gotówkę w ciągu kilku dni. Jednak dużych aktywów, takich jak rzeczowe aktywa trwałe, nie można tak łatwo zamienić na gotówkę. Na przykład Twoje konto czekowe jest płynne, ale jeśli posiadałeś ziemię i chciałeś ją sprzedać, upłynięcie może zająć tygodnie lub miesiące, co sprawi, że będzie mniej płynny.

Zrozumienie płynności finansowej

Gotówka jest najbardziej płynnym aktywem. Jednak niektóre inwestycje można łatwo zamienić na gotówkę, taką jak akcje i obligacje. Ponieważ akcje i obligacje są niezwykle łatwe do zamiany na gotówkę, często określa się je jako aktywa płynne.

Aktywa inwestycyjne , które mają już do konwersji na gotówkę może zawierać korzystne lub ograniczone akcje, które zwykle posiadają przymierza dyktując jak i kiedy mogą być sprzedawane.

Monety, znaczki, dzieła sztuki i inne przedmioty kolekcjonerskie mają mniejszą płynność niż gotówka, jeśli inwestor chce uzyskać pełną wartość przedmiotów. Na przykład, jeśli inwestor miał sprzedać innemu kolekcjonerowi, może uzyskać pełną wartość, jeśli zaczeka na odpowiedniego nabywcę. Jednak przedmiot może zostać sprzedany z rabatem w stosunku do jego wartości, jeśli zostanie dokonany za pośrednictwem sprzedawcy lub pośrednika, jeśli potrzebna była gotówka.

Grunty, nieruchomości lub budynki są uważane za najmniej płynne aktywa, ponieważ ich sprzedaż może zająć tygodnie lub miesiące.

Przed zainwestowaniem w jakiekolwiek aktywa ważne jest, aby pamiętać o poziomach płynności aktywów, ponieważ konwersja z powrotem na gotówkę może być trudna lub wymagać czasu. Oczywiście, poza sprzedażą składnika aktywów, środki pieniężne można uzyskać poprzez zaciągnięcie pożyczki pod zastaw składnika aktywów. Na przykład banki pożyczają pieniądze firmom, biorąc ich aktywa jako zabezpieczenie w celu ochrony banku przed niewypłacalnością. Firma otrzymuje gotówkę, ale musi zwrócić bankowi pierwotną kwotę pożyczki wraz z odsetkami.

Płynność na rynku

Płynność rynku odnosi się do zdolności rynku do umożliwienia łatwego i szybkiego kupna i sprzedaży aktywów, takich jak rynki finansowe danego kraju lub rynek nieruchomości.

Rynek akcji jest płynny, jeśli akcje można szybko kupić i sprzedać, a obrót ma niewielki wpływ na cenę akcji. Akcje spółek notowane na głównych giełdach są zwykle uważane za płynne.

Jeśli giełda ma duży wolumen obrotu, cena oferowana przez kupującego za akcję (  cena kupna ) i cena, którą sprzedający jest skłonny zaakceptować (  cena sprzedaży ) powinny być zbliżone do siebie. Innymi słowy, kupujący nie musiałby płacić więcej, aby kupić akcje i byłby w stanie je łatwo zlikwidować. Kiedy rozpiętość między ceną kupna i sprzedaży poszerza się, rynek staje się mniej płynny. W przypadku akcji niepłynnych spread może być znacznie szerszy i wynosić kilka punktów procentowych ceny transakcyjnej.

Ważna jest również pora dnia. Jeśli handlujesz akcjami lub inwestujesz po godzinach, może być mniej uczestników rynku. Ponadto, jeśli handlujesz zagranicznym instrumentem, takim jak waluty, płynność euro może być niższa, na przykład w azjatyckich godzinach handlu. W rezultacie różnica między ceną kupna a ofertą może być znacznie szersza niż w przypadku handlu euro w europejskich godzinach handlu.

Płynność finansowa na rynkach i firmach

Płynność w przypadku firm zazwyczaj odnosi się do zdolności przedsiębiorstwa do wykorzystania aktywów obrotowych w celu spłaty bieżących lub krótkoterminowych zobowiązań. Przedsiębiorstwo jest również mierzone kwotą gotówki, którą generuje poza swoimi zobowiązaniami. Pozostała gotówka, którą firma musi rozszerzyć swoją działalność i wypłacać akcjonariuszom dywidendy, jest nazywana przepływem pieniężnym. Chociaż ten artykuł nie zagłębia się w zalety przepływów pieniężnych, posiadanie gotówki operacyjnej jest niezbędne dla firmy zarówno w perspektywie krótkoterminowej, jak i długoterminowej.

Poniżej znajdują się trzy typowe wskaźniki stosowane do pomiaru płynności przedsiębiorstwa lub tego, jak dobrze firma może upłynnić swoje aktywa, aby wywiązać się ze swoich bieżących zobowiązań.

Wskaźnik bieżącej płynności  (znany również jakowspółczynnik kapitału obrotowego ) mierzy płynność przedsiębiorstwa i jest obliczany poprzez podzielenie jej aktywów obrotowych przez zobowiązania krótkoterminowe. Termin bieżące odnosi się do krótkoterminowych aktywów lub zobowiązań, które zostały zużyte (aktywa) i spłacone (zobowiązania) krócej niż jeden rok. Wskaźnik bieżącej płynności służy do określenia zdolności firmy do spłaty zobowiązań (zadłużenia i zobowiązań) za pomocą jej aktywów (gotówka, zbywalne papiery wartościowe, zapasy i należności). Oczywiście standardy branżowe są różne, ale najlepiej byłoby, gdyby firma miała współczynnik większy niż 1, co oznacza, że ​​ma więcej aktywów bieżących w stosunku do zobowiązań bieżących. Jednak ważne jest, aby porównać wskaźniki z podobnymi firmami z tej samej branży, aby uzyskać dokładne porównanie.

Wskaźnik szybki, czasami nazywany stosunkiem kwasowo-testowym, jest identyczny z bieżącym stosunkiem, z wyjątkiem tego, że wyklucza zapasy. Zapasy są usuwane, ponieważ najtrudniej jest je zamienić na gotówkę w porównaniu z innymi aktywami obrotowymi, takimi jak gotówka, inwestycje krótkoterminowe i należności. Innymi słowy, zapasy nie są tak płynne, jak inne aktywa obrotowe. Wartość wskaźnika większa niż jeden jest zwykle uważana za dobrą z punktu widzenia płynności, ale jest to zależne od branży.

Wskaźnik przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej mierzy stopień pokrycia zobowiązań bieżących przez przepływy pieniężne generowane w wyniku działalności przedsiębiorstwa. Wskaźnik przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej jest miarą krótkoterminowej płynności poprzez obliczenie, ile razy firma może spłacić swoje bieżące zadłużenie środkami pieniężnymi wygenerowanymi w tym samym okresie. Wskaźnik jest obliczany poprzez podzielenie przepływów operacyjnych przez bieżące zobowiązania. Im wyższa liczba, tym lepsza, ponieważ oznacza, że ​​firma może więcej razy pokrywać swoje bieżące zobowiązania. Rosnący wskaźnik przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej jest oznaką dobrej  kondycji finansowej, podczas gdy spółki o spadających wskaźnikach mogą mieć problemy z płynnością w perspektywie krótkoterminowej.

Podsumowanie

Płynność jest ważna na rynkach, w firmach i dla osób fizycznych. Chociaż całkowita wartość posiadanych aktywów może być wysoka, firma lub osoba fizyczna może mieć problemy z płynnością, jeśli nie można ich łatwo zamienić na gotówkę. W przypadku firm, które mają pożyczki dla banków i wierzycieli, brak płynności może zmusić firmę do sprzedaży aktywów, których nie chcą zlikwidować w celu wywiązania się z krótkoterminowych zobowiązań. Banki odgrywają ważną rolę na rynku, pożyczając gotówkę firmom, jednocześnie przechowując aktywa jako zabezpieczenie.

Płynność rynku ma kluczowe znaczenie, jeśli inwestorzy chcą mieć możliwość łatwego i płynnego wchodzenia i wychodzenia z inwestycji bez opóźnień. W rezultacie musisz być pewien, że monitorujesz płynność akcji, funduszu inwestycyjnego, papierów wartościowych lub rynku finansowego przed wejściem na pozycję.