Co się dzieje, gdy pożyczone krótkie akcje są sprzedawane?
Na rynku opcji, podczas transakcji krótkiej sprzedaży, akcje mogą być pożyczane przez maklera pożyczkodawcy przez sprzedawcę krótkiego i sprzedawane na rynku. Pożyczkodawca tych akcji nadal utrzymuje długą pozycję w aktywach bazowych, mając nadzieję, że akcje te zyskują na wartości przed datą wygaśnięcia kontraktów opcji.
Pożyczkodawcy akcji w krótkiej sprzedaży
Jeśli pożyczkodawca chce sprzedać akcje, konsekwencje dla krótkiego sprzedawcy będą zależeć od tego, skąd zostały pożyczone akcje – zazwyczaj albo z zapasów firmy maklerskiej, albo z rachunku depozytu zabezpieczającego jednego z klientów firmy. Rachunki depozytów zabezpieczających różnią się od rachunków gotówkowych tym, że pozwalają firmie na różne sposoby wykorzystywania udziałów znajdujących się na tych rachunkach. Jednym ze sposobów wykorzystania jest wypożyczenie ich na krótkie działania sprzedażowe.
Korzystanie z udziałów posiadanych przez innych klientów
Jeśli firma maklerska pobrała akcje z konta swojego klienta, a klient chce sprzedać akcje w którymś momencie, gdy pozycja krótka jest utrzymywana, klient może to zrobić bez problemu. Taka sprzedaż przez klienta, który pożyczał akcje, zwykle nie będzie miała wpływu na krótkiego sprzedawcę, ponieważ firma albo pożyczy akcje od innej firmy, albo wykorzysta inne udziały we własnych zapasach.
Na przykład, jeśli inwestor A ma 100 akcji, które są pożyczone krótkiemu sprzedającemu, a teraz chce je sprzedać, inwestor A musi tylko poinformować swoją firmę maklerską o chęci sprzedaży. Firma przejrzy wtedy swoje zapasy i jeśli będzie 100 akcji, firma sprzeda je na rynku i wpłaci wpływy na konto inwestora A.
Firma maklerska będzie teraz winna akcje od krótkiego sprzedającego. Jednak to, co może zaszkodzić posiadaczowi krótkich opcji, to fakt, że firma maklerska zdecyduje, że nie chce już dłużej utrzymywać swojej pozycji w określonej akcji bazowej. Być może broker przewiduje pewne trudności w firmie i chce pozbyć się pakietu lub może to wynikać ze zbilansowania portfela domu maklerskiego.
Gdy broker chce sprzedać pożyczone akcje
Jeśli firma nie chce nadal pożyczać akcji podmiotowi handlującemu opcjami, firma maklerska ma prawo wezwać dowolnego sprzedającego do zwrotu akcji w dowolnym momencie. W takim przypadku sprzedawca krótki będzie musiał zwrócić akcje firmie maklerskiej, kupując je na rynku, niezależnie od tego, czy ostatecznie poniesie stratę, czy zysk w oparciu o aktualną cenę rynkową.
Jeśli to Ty jesteś osobą, której akcje są pożyczane przez Twojego maklera krótkiemu sprzedającemu, Twój udział w transakcji krótkiej sprzedaży nie będzie miał wpływu na Twoją zdolność do sprzedaży akcji. Podczas krótkiej sprzedaży Twoje akcje są obecnie oznaczane jako pożyczone przez firmę maklerską, ale pośrednik jest zasadniczo winien Ci akcje. Jeśli chcesz sprzedać akcje, makler jest zobowiązany do ich wymiany, abyś mógł je sprzedać na rynku. W dobie elektronicznych akcji i transakcji wszystko to odbywa się bez Twojej wiedzy i ma niewielki wpływ na przeciętnego klienta.