Indeks KBW Bank

Co to jest indeks banku KBW?

Indeks KBW Bank jest referencyjnym indeksem giełdowym sektora bankowego. Indeks został opracowany przez bank inwestycyjny Keefe, Bruyette and Woods, który specjalizuje się w sektorze finansowym. Obejmuje wagę 24 spółek bankowych wybranych jako wskaźniki tej grupy branżowej. Akcje reprezentują duże amerykańskie krajowe banki centrów pieniężnych, banki regionalne i instytucje oszczędnościowe.

Jak działa indeks KBW Bank

W indeksie KBW zastosowano metodę ważenia kapitalizacją rynkową skorygowaną o wartość zmienną o zmienną wartość rynkową. Składniki indeksu wybierane są przez pięcioosobową komisję (4 pracowników KBW i jeden etat giełdy Nasdaq), która spotyka się co kwartał. Ich kryteria wyboru mają na celu odtworzenie pewnych segmentów rynku, branży i geografii poprzez wybór spośród największych firm bankowych, które spełniają początkowe kryteria kwalifikacyjne.

Indeks koncentruje się w szczególności na bankowości i pomija elementy, które byłyby silnie związane z ubezpieczeniami lub inwestycjami. Na przykład Goldman Sachs, Metlife i Berkshire Hathaway są wyraźnie nieobecne w jej składnikach, chociaż akcje te są notowane w zasobach innych podobnych indeksów. Od czerwca 2019 r. Poszczególne składniki indeksu obejmowały:

• Bank of NY Mellon (BK)
• BB&T (BBT)
• Bank of America (BAC)
• Capital One Financial (COF)
• Citigroup (C)
• Citizens Financial Group (CFG)
• Comerica (CMA)
• Piąty trzeci bank (FITB)
• First Republic Bank (FRC)
• Huntington Bancshares (HBAN)
• JP Morgan Chase (JPM)
• Keycorp (KEY)
• M&T Bank (MTB)
• New York Community Bank (NYCB)
• Northern Trust (NTRS)
• PNC Financial Services (PNC)
• People’s United Financial (PBCT)
• Regiony finansowe (RF)
• State Street (STT)
• Banki Suntrust (STI)
• Grupa finansowa SVB (SIVB)
• US Bancorp (USB)
• Wells Fargo & Co (WFC)
• Zion’s Bancorp (ZION)

Indeks został ustawiony na wartości początkowej indeksu 250 w dniu 21 października 1991. Opcje rozpoczęła działalność w dniu 21 września 1992. Indeks rozpoczął swoje życie w Filadelfii Stock Exchange, który później został zakupiony przez Nasdaq. Ponieważ indeks powstał jako część Philadelphia Stock Exchange, niektórzy sprzedawcy nadal nazywają go indeksem banku PHLX / KBW. Obliczanie i rozpowszechnianie wartości indeksu odbywa się raz na sekundę w ciągu zwykłego dnia handlowego pod symbolem BKX.

Indeks KBW Bank przez wiele lat był standardowym wskaźnikiem odniesienia dla sektora bankowego na rynku akcji. Był to również jedyny sposób na handel szerokim sektorem bankowym dzięki rynkowi opcji przed pojawieniem się i rozpowszechnieniem funduszy typu ETF. Przy tak wielu innych możliwościach reprezentowania sektora indeks nie jest już jedynym reprezentatywnym dla banków.

Obecnie dostępne są wersje indeksu ETF, w tym fundusz ETF PowerShares KBW Bank o symbolu handlowym KBWB. Te fundusze ETF próbują śledzić indeks bazowy poprzez posiadanie tej samej mieszanki akcji składowych, jednak żaden ETF nie może osiągnąć doskonałej korelacji ze względu na potrzebę uwzględnienia przez fundusz jakiegokolwiek umorzenia udziałów.

Według Nasdaq, Komitet Indeksów stara się utrzymywać obroty na minimalnym poziomie. Komitet ocenia skład indeksu kwartalnie w marcu, czerwcu, wrześniu i grudniu. Oceny śródokresowe mogą mieć miejsce po wystąpieniu nadzwyczajnych okoliczności. Okoliczności te obejmują podział akcji, niektóre wydzielenia i emisje praw, a także istotne kwestie prawne lub upadłość firmy.

Duże banki a banki regionalne

Inwestorzy powinni zrozumieć, że choć indeks KBW Bank Index jest dobrą reprezentacją sektora bankowego, skupia się tylko na akcjach o dużej kapitalizacji. Nie obejmuje banków regionalnych, które są zazwyczaj nieco mniejsze. Dlatego inwestorzy powinni przeanalizować zarówno indeks KBW Bank, jak i przedstawiciela kolejnego poziomu w sektorze bankowym. Dla spójności jednym z rozwiązań jest indeks KBW Regional Bank Index, oznaczony symbolem KRX. Bazuje na nim fundusz ETF o nazwie Invesco KBW Regional Banking Portfolio z symbolem KBWR.