Jak handlujesz pogodą?

Pogoda wpływa zarówno na nasze codzienne życie, jak i na duże przedsiębiorstwa, stwarzając znaczne korzyści i zagrożenia w oparciu o zmienność czynników pogodowych, takich jak temperatura, wiatr, opady deszczu, opady śniegu itp. Germanwatch podaje, że w latach 1997-2016 była to oszałamiająca średnia wartość około 30% Stanów Zjednoczonych. Negatywny wpływ na PKB miała pogoda. Aby złagodzić ryzyko wynikające ze szkodliwych czynników  pogodowych, ogromną popularność zyskały pochodne pogodowe.

W tym artykule omówiono wykorzystanie pogodowych instrumentów pochodnych, czym różnią się one od powiązanych z nimi instrumentów pochodnych na towary, jak działają różne pogodowe instrumenty pochodne oraz kim są najwięksi gracze w dziedzinie pochodnych pogody.

Wykorzystanie pochodnych pogody

Następujące scenariusze wskazują na wykorzystanie pochodnych pogody:

• Firmy energetyczne mogą stosować instrumenty pochodne pogodowe, aby wyeliminować ryzyko związane ze zmiennymi temperaturami, co prowadzi do niepewnego popytu i podaży energii, mediów i energii.
• Aby wyeliminować ryzyko słabej produkcji roślinnej z powodu złej pogody, przedsiębiorstwa rolne mogą zawierać umowy pochodne, które obejmują przypadki ulewnych lub niskich opadów, niekorzystnych warunków temperaturowych lub skutków silnych wiatrów lub opadów śniegu.
• Zabezpieczenie ze strony organizacji zarządzających wydarzeniami – takich jak firmy zajmujące się organizacją imprez sportowych, biura podróży i biura podróży lub parki rozrywki na świeżym powietrzu – w celu złagodzenia negatywnego wpływu deszczu na ich działalność związaną z imprezami.
• Firmy ubezpieczeniowe, fundusze hedgingowe, a nawet rządy handlują instrumentami pochodnymi pogodowymi w celach zabezpieczających
• Spekulanci, arbitrzy  i animatorzy rynku  wybierają spekulacyjne zakłady lub okazje do arbitrażu w warunkach pogodowych

Przedsiębiorstwa użyteczności publicznej, energetyka i energetyka są dużymi graczami na rynku derywatów pogodowych.

Przykłady pochodnych pogody i ich działania

• Derywaty pogodowe zostały wprowadzone około połowy lat 90. jako produkty OTC między dwiema indywidualnymi stronami, głównie jako klauzule warunkowe (np. Jeśli temperatura przekroczy „Z” stopni, jedna strona zaoferuje innej rabat w wysokości „Y” dolarów od ich transakcji). Wkrótce stały się na tyle popularne, że zostały uwzględnione na giełdach jako łatwo zbywalne kontrakty futures, opcje, swapy i opcje na kontrakty futures.
• CME oferuje dziś instrumenty pochodne pogodowe specyficzne dla lokalizacji – miast w USA, takich jak Des Moines lub Las Vegas oraz globalnych miast w Europie i Azji – dla produktów dostosowanych do temperatury.
• Pochodne pogodowe określają ilościowo, jak bardzo różni się temperatura od średniej miesięcznej lub sezonowej w wyznaczonym mieście / regionie. Wahania są skalowane do indeksów ważonych dolarem, co pozwala na ilościową wartość w dolarach dla wahań temperatury.
• Kontrakty są powiązane ze wskaźnikiem stopniodni ogrzewania ( HDD ) i stopniodni chłodzenia ( CDD ) w oparciu o ustawiony próg temperatury 65 ° F w USA (18 ° C w Europie). Te wartości wskazują ilość dostępnych zasobów potrzebnych do ogrzewania lub chłodzenia. Jeśli temperatura spadnie poniżej tego progu, co oznacza 35 ° F, co wskazuje na zapotrzebowanie na ogrzewanie, wówczas wartość HDD wynosi 30 (65-35), a wartość CDD wynosi zero, ponieważ chłodzenie nie jest wymagane. W przypadku temperatur powyżej tego progu 65 ° F, powiedzmy przy 85 ° F, HDD będzie wynosić zero, ponieważ ogrzewanie nie jest wymagane, a wartość CDD będzie wynosić 20 (85-65).
• Każda umowa jest wyceniana na każdy dzień (lub miesiąc) poprzez pomnożenie wartości HDD lub CDD przez 20 USD. W pierwszym przypadku (HDD = 30 i CDD = 0), wartość umowy na HDD wyniesie 600 USD, a CDD wyniesie zero. W drugim przypadku (HDD = 0 i CDD = 20), wartość kontraktu na dysk twardy będzie równa zero, a kontrakt CDD wyniesie 400 USD.
• Korzystając z powyższego mechanizmu, można zająć odpowiednie pozycje handlowe w celu złagodzenia ryzyka związanego z konkretną temperaturą, co jest postrzegane przez ich poszczególne biznesy.

Pogoda a pochodne towarowe

Ważną kwestią, która odróżnia instrumenty pochodne / towarowe instrumenty pochodne (energia elektryczna, rolnictwo) i pogodowe, jest to, że pierwszy zestaw pozwala na zabezpieczenie ceny w oparciu o określony wolumen, podczas gdy drugi oferuje zabezpieczenie faktycznego wykorzystania lub zysku, niezależnie od Tom. Np. Można zablokować cenę X baryłek ropy naftowej lub X buszli kukurydzy, kupując odpowiednio kontrakty terminowe na ropę lub kukurydzę. Jednak wejście w instrumenty pochodne pogodowe pozwala zabezpieczyć ogólne ryzyko dotyczące zysków i wykorzystania. Spadek temperatury poniżej 10 stopni spowoduje całkowite uszkodzenie upraw pszenicy; deszcz w weekendy w Las Vegas wpłynie na wycieczki po mieście. Dlatego też kombinacja pogodowych i towarowych instrumentów pochodnych jest najlepsza do ogólnego ograniczenia ryzyka.

Podsumowanie

Rynek instrumentów pochodnych pogodowych rozrósł się na całym świecie, z dużymi inwestycjami pochodzącymi od różnych uczestników. Instrumenty pogodowe są użytecznym środkiem do ograniczania ryzyka związanego z określonymi warunkami pogodowymi. W zależności od potrzeb do zabezpieczenia można wykorzystać specyficzne pogodowe instrumenty pochodne lub zrównoważoną kombinację pogodowych i tradycyjnych towarowych instrumentów pochodnych