IPO a prywatność: jaka jest różnica?
Pierwsza oferta publiczna (IPO) a zachowanie prywatności: przegląd
Pierwsza oferta publiczna (IPO) to proces, który przechodzi prywatna korporacja, aby móc sprzedać akcje inwestorom na giełdzie. To stawia własność firmy w rękach opinii publicznej. Jeśli firma zdecyduje się pozostać prywatna, własność pozostaje w rękach prywatnych właścicieli, chociaż może również emitować akcje akcjonariuszom. Firmy przechodzą przez proces IPO lub pozostają prywatne z wielu różnych powodów, czy to w celu pozyskania kapitału, czy też w celu ograniczenia wydatków przy jednoczesnej oszczędności czasu.
Kluczowe wnioski
- Pierwsza oferta publiczna oznacza, że firma może sprzedać swoje akcje na rynku publicznym.
- Zachowanie prywatności sprawia, że własność pozostaje w rękach prywatnych właścicieli.
- IPO dają firmom dostęp do kapitału, pozostając jednocześnie prywatnymi, dają firmom swobodę działania bez konieczności odpowiadania na pytania akcjonariuszy zewnętrznych.
- Wejście na giełdę może być droższe i bardziej rygorystyczne, ale pozostanie prywatnym ogranicza ilość płynności w firmie.
IPO
Jak wspomniano powyżej, pierwsza oferta publiczna jest procesem, przez który spółka prywatna musi przejść, aby sprzedać swoje akcje publicznie, zwykle na giełdzie. Firmy prywatne zwykle muszą przejść przez okres wzrostu, zanim podejmą decyzję o wejściu na giełdę w drodze pierwszej oferty publicznej.
Jednym z głównych powodów, dla których prywatna korporacja wchodzi na giełdę, jest finanse. Daje to firmie dostęp do gotówki – zwykle w dużych ilościach. Ten napływ kapitału można wykorzystać do spłaty zadłużenia, zwiększenia badań i rozwoju (B + R) lub innych przedsięwzięć. Pozwala również firmom wzmocnić swoje bilanse i zabezpieczyć finansowanie w przyszłości.
Istnieje również domniemana legitymacja do bycia spółką publiczną, ponieważ zwykle sprawia, że potencjalni inwestorzy i partnerzy biznesowi czują się swobodniej w pracy z firmą, ponieważ informacje są składane w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) i są dostępne dla wszystkich.
Cons
Prestiż i gotówka są kuszącymi powodami, ale z podjęciem pierwszej oferty publicznej wiąże się ogromne ryzyko. A jeśli IPO się nie powiedzie? A może nie ma wystarczającego zainteresowania ze strony opinii publicznej? Jest też fakt, że jest to kosztowny i czasochłonny proces. Wymogi dotyczące posiadania IPO i bycia w publicznym obrocie są istotnymi wadami.
„Wejście na giełdę, nawet przy ograniczonych wymogach sprawozdawczych wynikających z Ustawy o JOBS, może być kosztowne” – mówi Helen Adams, partner zarządzający Haskell & White w regionie San Diego, jednej z największych niezależnych firm zajmujących się księgowością, audytem i doradztwem podatkowym firm w południowej Kalifornii. „Istnieją określone wymogi dotyczące składania sprawozdań finansowych SEC w ujęciu kwartalnym i rocznym, a także wiele wymogów prawnych dotyczących okresowego raportowania, w tym dotyczące istotnych transakcji i obrotu akcjami przez kierownictwo wyższego szczebla i członków zarządu”.
Firmy wydają więcej pieniędzy jako spółka publiczna niż prywatna. Większe firmy mogą sobie pozwolić na zapłacenie tych kosztów, ale małe mogą mieć wpływ na ich dolnej linii bez starannego rozważenia.
Chociaż obie mogą emitować akcje akcjonariuszom, spółki publiczne sprzedają je na giełdzie publicznej, podczas gdy udziały w firmach prywatnych pozostają w rękach prywatnych udziałowców.
Zachowaj prywatność
Wejście na giełdę może pomóc właścicielom prywatnych firm zwiększyć ich bilanse, ułatwić transakcje biznesowe, ułatwić przejmowanie konkurentów i sprawić, że staną nieco prościej, ale pozostanie prywatnymi ma wiele zalet. Firmy prywatne podlegają ograniczonej grupie inwestorów. Chociaż pula potencjalnych inwestorów jest mniejsza, ponieważ muszą oni uzyskać akredytację, ilość kapitału, który zwykle wpada w spółki na wczesnym etapie, jest niesamowita.
Zachowanie prywatności daje firmie większą swobodę w wyborze inwestorów i zachowaniu koncentracji lub strategii, zamiast spełniać oczekiwania Wall Street. A ponieważ wejście na giełdę wiąże się z ryzykiem, korzyścią z zachowania prywatności jest ochrona firmy przed tym ryzykiem.
Cons
W prywatnej firmie możesz nie być w stanie przyciągnąć najlepszych talentów poprzez korzyści, takie jak zachęty giełdowe, według Mike Ser, aktywnego tradera, trenera handlu i przedsiębiorcy z ponad 16-letnim doświadczeniem w handlu. Jest współzałożycielem Ser Man Traders, programu szkoleniowego dla profesjonalnych traderów. Innym minusem, mówi, jest to, że jako firma prywatna nie możesz używać swoich akcji jako waluty do kupowania konkurencji lub innych firm. „Jeśli jesteś firmą prywatną, jest to większe wyzwanie, ponieważ musisz mieć gotówkę lub pożyczyć dług, aby przejąć firmy”.
Zachowanie prywatności ogranicza również płynność dla istniejących inwestorów. Nie mogą łatwo sprzedać swoich udziałów w firmie, przechodząc na giełdę publiczną. Znalezienie kupca na dobrze znaną, dobrze prosperującą firmę wspieraną przez kapitał wysokiego ryzyka może nie być takie trudne, ale w przypadku mniej znanej firmy jedynymi potencjalnymi nabywcami mogą być inni obecni właściciele. Sprzedaż udziałów na rynku wtórnym jest często trudna, zwłaszcza że potencjalni nabywcy muszą posiadać akredytację.
Inwestorzy mogą posiadać znaczące udziały w firmie i głośno wyrażać, jak ich zdaniem powinna prowadzić działalność. Poleganie na prywatnych inwestorach może nie pozwolić firmie na pozyskanie potrzebnych środków finansowych i może nie być w stanie znaleźć wystarczającej liczby inwestorów prywatnych zainteresowanych biznesem.