Wartość godziwa a wartość inwestycji: jaka jest różnica?
Wartość godziwa a wartość inwestycji: przegląd
Wartość inwestycji i godziwa wartość rynkowa to dwa terminy, które można zastosować przy wycenie wartości składnika aktywów lub jednostki. Oba terminy są regularnie używane w analizie finansowej i mogą mieć różne znaczenia w zależności od scenariuszy, w których są używane.
Wartość inwestycji zwykle odnosi się do szerszego zakresu wartości wynikającego z różnych metod wyceny. Słowo „uczciwa” w odniesieniu do godziwej wartości rynkowej często współgra ze specjalistami finansowymi zajmującymi się standardami rachunkowości. Istnieje wiele standardów rachunkowości, które szczegółowo określają definicję wartości godziwej zarówno w zasadach Rady Standardów Rachunkowości Finansowej Stanów Zjednoczonych (FASB), jak iw Międzynarodowych Standardach Sprawozdawczości Finansowej (MSSF). Wartość rynkowa może mieć również znaczenie w przypadku nieruchomości, ponieważ jest podstawą naliczania podatków od nieruchomości.
Kluczowe wnioski
- Wartość inwestycji i godziwa wartość rynkowa to dwa terminy, które można zastosować przy wycenie wartości składnika aktywów lub jednostki.
- Wartość inwestycji zwykle odnosi się do szerszego zakresu wartości wynikającego z różnych metod wyceny.
- Wartość rynkowa jest oparta na wartości rynkowej składnika aktywów lub jednostki, z możliwością dokonywania korekt w zależności od analizy rynkowych okoliczności transakcji.
- Wartość rynkowa jest powszechnie kojarzona z definicją określoną przez standardy rachunkowości.
Uczciwa wartość rynkowa
W niektórych przypadkach może wystąpić rozbieżność między godziwą wartością rynkową a wartością rynkową, ale generalnie mogą one być bardzo zbliżone. FASB, MSSF i inne standardy rachunkowości ogólnie definiują godziwą wartość rynkową jako wartość, jaką firma może oczekiwać za składnik aktywów na otwartym rynku, biorąc pod uwagę indywidualną ocenę nabywców i przedziały cenowe, do których zwykle mieliby dostęp. Wartość rynkowa jest ściśle związana z wartością rynkową, ale niekoniecznie odzwierciedla dzienną wartość rynkową, ponieważ wartość godziwa jest zwykle mierzona w różnych momentach czasu, a nie codziennie.
Wartość rynkowa daje specjalistom ds. Finansów i księgowości pewną elastyczność w jej ustalaniu, a podstawą obliczeń jest wartość rynkowa. To właśnie sprawia, że uczciwa wartość rynkowa jest wyjątkowa. W stosownych przypadkach analitycy mają swobodę dostosowywania wartości rynkowej w oparciu o ich oczekiwania dotyczące ich indywidualnych okoliczności rynkowych. Ogólnie rzecz biorąc, analityk identyfikuje godziwą wartość rynkową na podstawie rynku dobrze wykształconych kupujących i sprzedających, z którymi spodziewa się współpracować. Należy pamiętać, że godziwa wartość rynkowa zwykle uwzględnia również standardowe warunki sprzedaży, a nie natychmiastową potrzebę likwidacji składnika aktywów, co może negatywnie wpłynąć na godziwą wartość rynkową dla sprzedającego.
Zastosowania uczciwej wartości rynkowej
Stosowanie godziwej wartości rynkowej może się różnić w przypadku przedsiębiorstw w zależności od ich rachunkowości. Ogólnie rzecz biorąc, aktywa krótkoterminowe, takie jak zbywalne papiery wartościowe, są rozliczane na podstawie ich godziwej wartości rynkowej, ponieważ nie istnieje zewnętrzny rynek na te papiery wartościowe, a każdy podmiot działający na rynku otrzymuje tę samą cenę. Poza papierami wartościowymi notowanymi na giełdzie, standardy rachunkowości biznesowej dostarczą wskazówek dotyczących tego, czy i kiedy składnik aktywów można wykazać w sprawozdaniu finansowym według godziwej wartości rynkowej. Większość rodzajów aktywów jest rozliczana według wartości księgowej, dopóki nie zostaną w pełni zamortyzowane.
Indywidualnie właściciele aktywów mogą rozliczać aktywa na podstawie przewidywanej godziwej wartości rynkowej. Obliczając osobistą wartość netto, aktywa są zwykle identyfikowane według ich godziwej wartości rynkowej.
Aktywa w zakresie nieruchomości mogą stanowić kolejny ważny przykład. Wartość rynkowa nieruchomości jest często określana przez rzeczoznawcę. Standardy dla rzeczoznawców mogą zostać ustanowione przez kilka organizacji, w tym The American Society of Appraisers i Internal Revenue Service. W wycenie nieruchomości wartość nieruchomości zostanie obliczona na poziomie bazowym w stosunku do innych nieruchomości w bliskim sąsiedztwie, więc sąsiedztwo, w którym znajduje się nieruchomość, może mieć duży wpływ na godziwą wartość rynkową nieruchomości. Rzeczoznawcy ustalają godziwą wartość rynkową z różnych powodów, w tym z podatków. Roczne podatki płacone od nieruchomości będą oparte na godziwej wartości rynkowej rzeczoznawcy.
Wartość inwestycji
Wartość inwestycji uwzględnia wartość aktywów w oparciu o niezależną metodologię wyceny. Ma ona znacznie bardziej hipotetyczny charakter i na ogół zależy od inwestycji, której chce dokonać kupujący lub sprzedający. Wartość inwestycji będzie zwykle zależeć od różnych założeń, w tym szacunków przepływów pieniężnych, stawek podatkowych, możliwości finansowania, mocnych stron biznesowych, wartości niematerialnych i prawnych, oczekiwanego zwrotu, synergii i innych.
Istnieje szereg metodologii, które można wykorzystać do określenia wartości inwestycji. Dwie z najczęściej stosowanych metodologii określania wartości inwestycji to wartość bieżąca netto i zdyskontowane przepływy pieniężne. Korzystając z tych i innych metodologii, wartość inwestycji może wahać się w szerokim zakresie w zależności od analizy. Wartość inwestycji może również wahać się w szerokim zakresie w zależności od stron ją dokonujących. Wszystkie strony wykorzystujące wartość inwestycji będą dążyć do uzyskania jak najwyższej stopy zwrotu.
Zastosowania wartości inwestycyjnej
Analiza wartości inwestycji może się znacznie różnić w zależności od analizowanych aktywów bazowych i rynków, na których można nimi handlować. Analiza zapasów zwykle wykorzystuje metodologię zdyskontowanych przepływów pieniężnych w celu określenia wewnętrznej wartości akcji. Rzeczywista wartość akcji stanowi podstawę rekomendacji kupna i sprzedaży na giełdzie. Wartość wewnętrzna jest często formą analizy fundamentalnej i będzie się różnić od wartości rynkowej.
Firmy mogą spojrzeć na wartość inwestycji z innej perspektywy. Firmy wykorzystują wartość inwestycyjną w wielu różnych sytuacjach. Z jednej strony mogą starać się sprzedawać pojazdy lub maszyny. Alternatywnie, wartość inwestycji może być wykorzystana przy analizie fuzji lub przejęcia. Wartość inwestycyjna pojedynczych aktywów, które nie są przedmiotem obrotu na otwartej giełdzie, zwykle obejmuje analizę istniejącej inwestycji firmy, wartość księgową aktywów i wszelkie potencjalne zyski, które firma może dążyć do osiągnięcia. Dla porównania wartość inwestycyjna przejęcia będzie obejmować szeroki zakres zmiennych i założeń.
Uwagi specjalne: inne rodzaje wartości
Zarządzając różnymi zasobami lub analizując je, może istnieć kilka wartości, o których należy pamiętać.
Wartość księgowa: wartość księgowa może być również określana jako wartość bilansowa. Wartość księgowa to wartość środka trwałego po uwzględnieniu amortyzacji.
Wartość rynkowa: Czysta wartość rynkowa to wartość, jaką aktywa posiadają w danym dniu na otwartym rynku. Obrót papierami wartościowymi na giełdach otwartego rynku ma dzienną wartość rynkową, którą można łatwo zidentyfikować. Wartość rynkową można zwykle osiągnąć na aktywnie notowanym rynku, na który wpływają codzienne transakcje kupujących i sprzedających. Cena rynkowa jest zwykle taka sama dla każdego, kto może zdecydować się na kupno i sprzedaż określonego aktywa. Na rynkach ze standardową wymianą lub formatem wyceny wartość rynkowa i godziwa wartość rynkowa będą zazwyczaj takie same.
Wartość przedsiębiorstwa: całkowita wartość zadłużenia, kapitału własnego i gotówki.