Gdzie inwestorzy umieszczają swoje pieniądze na rynku niedźwiedzia
Bessa jest tradycyjnie definiowana jako okres ujemnych zwrotów w szerszym rynku, na którym ceny akcji wchodzących 20% lub więcej od ostatnich szczytów. Można zastosować kilka strategii, gdy inwestorzy uważają, że rynek ten ma się pojawić lub ma miejsce; najlepsze podejście zależy od tolerancji inwestora na ryzyko, horyzontu czasowego inwestycji i ogólnych celów.
Kluczowe wnioski
- Istnieje kilka strategii radzenia sobie z bessą, definiowaną jako trwałe okresy spadkowej tendencji cen akcji, często wywoływane 20% spadkiem na rynku.
- Wypłata wszystkich pozycji to jedno podejście.
- Kupowanie akcji defensywnych – stabilnych spółek o dużej kapitalizacji, zwłaszcza tych zajmujących się podstawowymi produktami konsumenckimi – to inna sprawa.
- Jeszcze inną strategią jest polowanie na okazje, wykorzystując obniżone ceny, aby zdobyć fundamentalnie mocne akcje.
Sprzedawać
Jedną z najbezpieczniejszych i najbardziej ekstremalnych strategii jest sprzedaż wszystkich inwestycji i albo trzymanie gotówki, albo inwestowanie wpływów w znacznie bardziej stabilne instrumenty finansowe, takie jak krótkoterminowe obligacje rządowe. W ten sposób inwestor może zmniejszyć swoją ekspozycję na giełdę i zminimalizować skutki szalejącego niedźwiedzia.
To powiedziawszy, większość inwestorów, jeśli nie wszyscy, nie ma możliwości dokładnego pomiaru czasu na rynku. Sprzedawanie wszystkiego, zwane również kapitulacją, może spowodować, że inwestor przegapi odbicie i straci na plusie.
Ci, którzy chcą czerpać zyski ze spadającego rynku, mogą zajmować krótkie pozycje na kilka sposobów, w tym krótką sprzedaż, kupowanie akcji odwróconego ETF lub kupowanie spekulacyjnych opcji sprzedaży, z których wartość wzrośnie wraz ze spadkiem rynku. Należy pamiętać, że każda z tych krótkich strategii wiąże się również z własnym zestawem unikalnych zagrożeń i ograniczeń.
Grając w obronę
Inwestorzy chcący utrzymać pozycje na giełdzie przyjmują zazwyczaj strategię defensywną. Ten rodzaj strategii obejmuje inwestowanie w większe spółki o mocnych bilansach i długiej historii operacyjnej: stabilne spółki o dużej kapitalizacji są zwykle mniej podatne na ogólne pogorszenie koniunktury w gospodarce lub na giełdzie, co sprawia, że ich ceny akcji są mniej podatne na większe spadek.
Te tak zwane akcje defensywne obejmują również firmy, które zaspokajają potrzeby przedsiębiorstw i konsumentów, takie jak dostawcy żywności (ludzie nadal jedzą, nawet gdy gospodarka jest w kryzysie) lub producenci innych podstawowych artykułów, takich jak przybory toaletowe. Dzięki silnej pozycji finansowej, w tym dużej pozycji gotówkowej na pokrycie bieżących kosztów operacyjnych, firmy te mają większe szanse na przetrwanie spadków.
Z drugiej strony zwykle unika się bardziej ryzykownych przedsiębiorstw, takich jak małe, rozwijające się firmy, ponieważ istnieje mniejsze prawdopodobieństwo, że mają one zabezpieczenie finansowe wymagane do przetrwania spowolnienia gospodarczego.
Ochronne opcje sprzedaży
Jednym ze sposobów na grę w obronę jest kupowanie ochronnych opcji sprzedaży. Puts to kontrakty na opcje, które dają posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, do sprzedaży niektórych papierów wartościowych po z góry określonej cenie, raz lub przed wygaśnięciem kontraktu. Tak więc, jeśli posiadasz 100 udziałów ETF SPY S&P 500 od 250 USD, możesz kupić strajkowe opcje sprzedaży 210 USD, które wygasają za sześć miesięcy, za które będziesz musiał zapłacić premię za opcję (cenę opcji).
W takim przypadku, jeśli SPY spadnie do 200 USD, zachowujesz prawo do sprzedaży akcji po 210 USD, co oznacza, że zasadniczo zablokowałeś 210 USD jako swój dolny próg i powstrzymałeś wszelkie dalsze straty. Nawet jeśli cena SPY spadnie do zaledwie 225 USD, cena tych opcji sprzedaży może wzrosnąć w wartości rynkowej, ponieważ cena wykonania jest teraz bliższa cenie rynkowej.
Niedźwiedź na rynku, który rozpoczął się 11 marca 2020 r., Był prawdopodobnie spowodowany wieloma czynnikami, ale natychmiastowym katalizatorem było rozprzestrzenienie się pandemii COVID-19.
Zakupy za okazje
Bessa może być okazją do zakupu większej liczby akcji po niższych cenach. Najlepszym sposobem inwestowania może być strategia zwana uśrednianiem kosztu dolara. Tutaj inwestujesz niewielką, stałą kwotę, powiedzmy 1000 USD, na giełdzie każdego miesiąca, niezależnie od tego, jak ponure są nagłówki. Inwestuj w akcje, które mają wartość i które również przynoszą dywidendy; ponieważ dywidendy stanowią dużą część zysków z akcji, posiadanie ich sprawia, że bessy są krótsze i mniej bolesne dla pogody.
Dywersyfikacja portfela w celu uwzględnienia alternatywnych inwestycji, których wyniki nie są skorelowane (to znaczy w przeciwieństwie) do rynków akcji i obligacji, jest również cenna. Na przykład w przypadku załamania akcji obligacje zwykle rosną, ponieważ inwestorzy poszukują bezpieczniejszych aktywów (chociaż nie zawsze tak jest).
Podsumowanie
To tylko dwie z bardziej powszechnych strategii dostosowanych do bessy. Najważniejsze jest, aby zrozumieć, że rynek bessy może być bardzo trudny dla długich inwestorów, ponieważ większość akcji spada w okresie bessy, a większość strategii może jedynie ograniczyć wielkość ekspozycji na spadek, a nie ją wyeliminować.