Wprowadzenie do skarbowych papierów wartościowych

Jeśli chodzi okonserwatywne inwestycje, nic tak nie mówi o bezpieczeństwie kapitału jak skarbowe papiery wartościowe. Instrumenty te od dziesięcioleci są bastionem bezpieczeństwa podczas zawirowań na rynkach inwestycyjnych – ostatnią linią obrony przed ewentualną utratą kapitału.

Gwarancje, które stoją za tymi papierami wartościowymi, są rzeczywiście uważane za jeden z kluczowych kamieni węgielnych zarówno krajowej, jak i międzynarodowej gospodarki i są atrakcyjne zarówno dla inwestorów indywidualnych, jak i instytucjonalnych z wielu powodów.

Podstawowe cechy skarbowych papierów wartościowych

Skarbowe papiery wartościowe dzielą się na trzy kategorie według długości ich zapadalności. Te trzy rodzaje obligacji mają wiele wspólnych cech, ale mają też kilka kluczowych różnic. Kategorie i kluczowe cechy skarbowych papierów wartościowych obejmują:

• Bony skarbowe – mają najkrótszy zakres zapadalności spośród wszystkich obligacji rządowych. Wśród bonów sprzedawanych regularnie na aukcji jest pięć terminów: 4 tygodnie, 8 tygodni, 13 tygodni, 26 tygodni i 52 tygodnie. Inny rachunek, rachunek za zarządzanie gotówką, nie jest sprzedawany regularnie na aukcji. Jest wydawany w zmiennych terminach, zwykle w ciągu kilku dni. Są to jedyne rodzaje skarbowych papierów wartościowych występujące zarówno na rynku kapitałowym, jak i pieniężnym, ponieważ trzy z terminów zapadalności mieszczą się w 270-dniowej linii podziału między nimi.3 Bony skarbowe są emitowane z dyskontem i zapadają według wartości nominalnej, z różnicą między ceną zakupu a ceną sprzedaży stanowiącą odsetki zapłacone od weksla.
• Obligacje skarbowe – Te obligacje reprezentują średni zakres zapadalności w rodzinie Treasury, z obecnie dostępnymi terminami zapadalności 2, 3, 5, 7 i 10 lat. Każdego miesiąca na przetargach skarbowych obligacje 2-letnie, 3-letnie, 5-letnie i 7-letnie. Agencja prowadzi aukcje 10-letnich obligacji w pierwotnej emisji w lutym, maju, sierpniu i listopadzie oraz jako ponowne otwarcia w pozostałych ośmiu miesiącach. Bony skarbowe są emitowane po wartości nominalnej 100 USD i zapadają po tej samej cenie. Płacą odsetki co pół roku.
• Obligacje skarbowe – Powszechnie nazywane w społeczności inwestycyjnej „obligacjami długimi”, obligacje skarbowe są zasadniczo identyczne z obligacjami skarbowymi, z wyjątkiem tego, że zapadają po 30 latach. Obligacje skarbowe są również emitowane po wartości nominalnej 100 USD i zapadają w terminie zapadalności, a odsetki wypłacane są co pół roku. Obligacje skarbowe są sprzedawane na aukcjach miesięcznie. Obligacje są sprzedawane na aukcji w pierwotnej emisji w lutym, maju, sierpniu i listopadzie, a następnie jako ponowne otwarcia w pozostałych ośmiu miesiącach.

Zakup na aukcji skarbowych papierów wartościowych

Wszystkie trzy rodzaje aukcji w krokach po 100 USD. Jednak nie każdy termin zapadalności dla każdego rodzaju papieru wartościowego jest dostępny na każdej aukcji.7 Na przykład 2, 3, 5 i 7-letnie obligacje skarbowe są dostępne co miesiąc na aukcjach, ale 10-letnie obligacje skarbowe są oferowane tylko kwartalnie.

Wszystkie zapadalności bonów skarbowych są oferowane co tydzień, z wyjątkiem 52-tygodniowego terminu zapadalności, który jest sprzedawany na aukcji raz w miesiącu. Pracownicy, którzy chcą nabyć skarbowe papiery wartościowe, mogą to zrobić za pośrednictwem programuoszczędnościowegoTreasuryDirect Payroll. Program ten umożliwia inwestorom automatyczne odraczanie części wypłat nakonto TreasuryDirect. Następnie pracownik wykorzystuje te środki do elektronicznego zakupu skarbowych papierów wartościowych.

Podatnicy mogą również kierowaćzwrot podatku dochodowego bezpośrednio na konto TreasuryDirect w tym samym celu. Świadectwa papierowe nie są już wydawane na skarbowe papiery wartościowe, a wszystkie rachunki i zakupy są teraz rejestrowane w elektronicznym systemie zapisu księgowego.

Ryzyko i korzyści związane ze skarbowymi papierami wartościowymi

Największą zaletą skarbowych papierów wartościowych jest to, że są one oczywiście bezwarunkowo wspierane pełną wiarą i kredytem rządu Stanów Zjednoczonych. Inwestorom gwarantuje się zwrot zarówno swoich odsetek, jak i należnego im kapitału, o ile utrzymują je do terminu zapadalności. Jednak nawet skarbowe papiery wartościowe wiążą się z pewnym ryzykiem.

Podobnie jak wszystkie gwarantowane instrumenty finansowe, obligacje skarbowe są wrażliwe zarówno na inflację, jak i zmiany stóp procentowych. Stopy procentowe płacone przez bony skarbowe i obligacje są również jednymi z najniższych ze wszystkich rodzajów obligacji lub papierów wartościowych o stałym dochodzie i zazwyczaj przekraczają jedynie stopy oferowane na rachunkach gotówkowych, takich jak fundusze rynku pieniężnego.12

30-letnie obligacje mają wyższą stopę procentową ze względu na dłuższy okres zapadalności i mogą być konkurencyjne w stosunku do innych ofert o krótszych terminach zapadalności. Jednakże skarbowe papiery wartościowe nie są już wyposażone w funkcje kupna, które są powszechnie dołączane do wielu ofert korporacyjnych i komunalnych. oprocentowanie.

Zdecydowana większość skarbowych papierów wartościowych jest również przedmiotem obrotu na rynku wtórnym w taki sam sposób, jak inne rodzaje obligacji. Ich ceny rosną odpowiednio, gdy spadają stopy procentowe i odwrotnie. Można je kupować i sprzedawać za pośrednictwem praktycznie każdego brokera lub podmiotu zarządzającego pieniądzem detalicznym , a także banków i innych instytucji oszczędnościowych. Inwestorzy, którzy kupują skarbowe papiery wartościowe na rynku wtórnym, nadal mają gwarancję otrzymania pozostałych płatności odsetek od obligacji powiększonej o jej wartość nominalną w terminie wykupu (która może być większa lub niższa od kwoty, jaką zapłacili za nie sprzedającemu).

Opodatkowanie skarbowych papierów wartościowych

Te same zasady podatkowe mają zastosowanie do wszystkich trzech rodzajów skarbowych papierów wartościowych. Odsetki zapłacone od bonów skarbowych, bonów skarbowych i obligacji skarbowych podlegają w pełni opodatkowaniu na poziomie federalnym, ale są bezwarunkowo wolne od podatku w stanach i miejscowościach.18 Różnica między ceną emisyjną a ceną zapadalności bonów skarbowych jest w tym celu klasyfikowana jako odsetki.

Inwestorzy, którzy również realizują zyski lub straty z obligacji skarbowych, którymi handlowali na rynkach wtórnych, muszą odpowiednio zgłaszać krótko- lub długoterminowe zyski i straty kapitałowe. Każdego roku Departament Skarbu przesyła inwestorom formularz 1099-INT, który przedstawia odsetki podlegające opodatkowaniu, które należy zgłosić na 1040.

Kto kupuje skarbowe papiery wartościowe?

Skarbowe papiery wartościowe są wykorzystywane przez praktycznie każdego inwestora na rynku. Osoby fizyczne, instytucje, majątki, trusty i korporacje wykorzystują skarbowe papiery wartościowe do różnych celów.22 Wiele funduszy inwestycyjnych wykorzystuje papiery skarbowe do realizacji określonych celów przy jednoczesnym spełnieniu wymogów powierniczych, a inwestorzy indywidualni często kupują te papiery, ponieważ mogą liczyć na otrzymanie kapitału i odsetek zgodnie z określonym harmonogramem – bez obawy, że zostaną przedwcześnie wezwani.

zwolnienia podatkowegoSkarbu Państwa na poziomie stanowym i lokalnym.

Inne kraje mogą również kupować skarbowe papiery wartościowe, zapewniając im procent długu w USA. Do największych zagranicznych posiadaczy długu rządowego w USA należą Japonia, Chiny, Wielka Brytania, Brazylia i Irlandia. Może być kilka powodów, dla których inne kraje mogą kupować amerykańskie długi. W przypadku Chin obligacje skarbowe USA oferują najbezpieczniejszy raj dla chińskich rezerw walutowych.

Podsumowanie

Skarbowe papiery wartościowe stanowią istotny segment krajowego i międzynarodowegowww.treasurydirect.gov. Ta przydatna strona internetowa zawiera bogactwo informacji na temat bonów skarbowych, bonów skarbowych i obligacji skarbowych, w tym pełne harmonogramy aukcji, systemową wyszukiwarkę dla tych, którzy muszą zapytać, czy nadal posiadają obligacje, listę wszystkich obligacji, które się zatrzymały. płacenie odsetek i mnóstwo innych zasobów.