Wprowadzenie do handlu kontraktami terminowymi na ropę
Trudno nie docenić, jak ważna jest ropa naftowa nawet dla najmniej rozwiniętych współczesnych gospodarek. Żadna substancja nie zapewnia więcej energii na jednostkę kosztu ekstrakcji. Dostępna w dużych ilościach i sprawdzona ropa najprawdopodobniej jeszcze przez jakiś czas pozostanie najpopularniejszym źródłem energii na Ziemi.
Przy prognozowanym przez Międzynarodową Agencję Energii całkowitym zużyciu na poziomie 91,9 mln baryłek dziennie w 2020 r. Ropa jest sprzedawana na wyrafinowanym rynku zwieloma narzędziami i pojazdami do inwestowania lub spekulacji ropą.
Jednym ze sposobów spekulacji cenami ropy jest handel kontraktami terminowymi na ropę.
Kluczowe wnioski
- Dostępna w dużych ilościach i sprawdzona ropa najprawdopodobniej przez jakiś czas pozostanie najpopularniejszym źródłem energii na Ziemi; jednym ze sposobów spekulacji cenami ropy jest handel kontraktami futures na ropę.
- Dodatkowa częstotliwość i regularność kontraktów na ropę ułatwia inwestorom określanie trendów lub oczekiwanych trendów w zakresie ostatecznej ceny ropy.
- Istnieje nieskończona liczba zmiennych, które określają ostateczną cenę ropy, ale nasze mózgi są w stanie zważyć tylko te najbardziej oczywiste, takie jak aktualna cena ropy.
- Aby handlować kontraktami futures na ropę, potrzebujesz dwóch cech, które często się różnią: cierpliwości i odwagi (oprócz dużego przepływu gotówki).
Jak działają kontrakty futures na ropę?
Kontrakty terminowe na ropę są w teorii proste. Kontynuują tradycyjną praktykę niektórych uczestników rynku, sprzedając ryzyko innym, którzy chętnie je kupują w nadziei na zarobienie pieniędzy. To znaczy, kupujący i sprzedający ustalają cenę, po której ropa (lub soja lub złoto) będzie handlować nie dzisiaj, ale w jakimś nadchodzącym terminie. Chociaż nikt nie wie, jaka będzie cena ropy za dziewięć miesięcy od teraz, gracze na rynku kontraktów terminowych wierzą, że mogą.
Na przykład załóżmy, że Towar X, który obecnie jest sprzedawany po 30 USD, będzie dostępny za 35 USD w kontrakcie datowanym na styczeń przyszłego roku. Spekulant, który uważa, że cena w rzeczywistości przekroczy tę wartość, powiedzmy do 45 USD, do tego czasu może w ten sposób kupić kontrakt za 35 USD. Jeśli ich przewidywania są poprawne, mogą wtedy kupić X za 35 USD i natychmiast sprzedać z zyskiem 10 USD. Ale jeśli X spadnie poniżej 35 USD, ich kontrakt jest bezwartościowy.
Ponownie, dla niektórych inwestorów kontrakt futures jest sposobem na uzyskanie gwarantowanej ceny 35 dolarów w przyszłości; dla nich lepszy w ręku niż dwa w buszu, nawet jeśli X spadnie do zera. Osoby po przeciwnej stronie transakcji podpisują się pod innym aksjomatem: nic nie ryzykujesz, nic nie zyskujesz. Jeśli X osiągnie 100 lub nawet 200 USD, spekulant, który postawił na X, osiągając 35 USD, dokona kilkukrotnej inwestycji. Cena, za którą dany towar ma zostać sprzedany w późniejszym terminie, jest oczywiście nazywana ceną „futures” i może znacznie różnić się od ceny dzisiejszej.
W przeciwieństwie do większości towarów rolnych kontrakty terminowe na ropę rozliczają się co miesiąc. Na przykład inne kontrakty terminowe mogą być rozliczane tylko cztery razy w roku. Dodatkowa częstotliwość i regularność kontraktów na ropę ułatwia inwestorom określanie trendów lub oczekiwanych trendów w zakresie ostatecznej ceny ropy.
We wrześniu 2020 r. Cena ropy wynosiła około 40 USD za baryłkę – o ponad 100 USD mniej niż najwyższe ceny ropy. W grudniu 2019 r. Cena ropy wynosiła około 60 USD za baryłkę. Popyt w niektórych regionach świata wzrósł, chociaż prognozy popytu na 2021 r. Zostały dostosowane, aby uwzględnić słabość sektora lotniczego. Szacuje się, że światowy popyt na ropę w 2021 roku wyniesie 97,1 mln baryłek dziennie. Na całym świecie poziom zapasów produktów pozostaje bardzo wysoki.
Ekonomiczne skutki globalnej pandemii wywołanej przez Covid-19 zahamowały popyt na ropę, szczególnie w sektorze lotniczym.
Jednocześnie wzmożone wiercenia w Stanach Zjednoczonych zmniejszyły znaczenie zagrożeń i manewrów zagranicznych karteli. Wiedząc o tym, co powinien zrobić inwestor futures? Załóżmy, że ceny będą nadal spadać w krótkim okresie lub powód, że zbliżamy się do punktu, w którym ceny zbliżają się do kosztów produkcji, a zatem nie ma dokąd pójść, jak tylko wzrosnąć?
Czy potrafisz przewidzieć przyszłość poprzez futures?
W październiku 2020 r. Kontrakty terminowe na następny miesiąc – listopad 2020 r. – są sprzedawane za 40,25 USD W następnym miesiącu – w grudniu 2020 r. – cena wynosi 40,53 USD;Styczeń 2021 to 40,88 USD;Luty 2021 to 40,22 USD;a w pewnym momencie, za dwa lata, ceny ropy (lub przynajmniej ceny ropy przewidywane przez poziom kontraktów terminowych) mają osiągnąć 43,46 dolara za baryłkę.4 Na tym też wzrost nie kończy się. Po upływie dwóch lat kontrakty terminowe na ropę rozliczają się rzadziej co pół roku lub nawet raz w roku, a nie co miesiąc. Ostatni dostępny kontrakt na 2031 r. Kosztuje 50,34 USD.
Dwie rzeczy: numer jeden, przewidywanie ruchów na rynku za ponad 10 lat jest jak przewidywanie pogody lub wyniku Super Bowl z dużym wyprzedzeniem. New England Patriots mogą rywalizować w 2031 roku lub równie łatwo mogą przejść od 1 do 15: zdecydowana większość graczy w tej drużynie to nieznane liczby, obecnie grają w college’u lub nawet w liceum.
Świat 2031 roku nie będzie na tyle podobny do współczesności, aby uzasadniać przewidywania. Jednak rynek kontraktów terminowych na ropę naftową na 2031 r. Istnieje, chociaż historia pokazuje, że przewidywanie tak odległych cen jest niebezpieczną grą.
Tylko spojrzenie wstecz to 20/20
Aby zobaczyć, jak niebezpieczne, zobaczmy, jakie są ceny ropy naftowej na rynku terminowym we wrześniu 2010 r. W 2015 r. W tym miesiącu kontrakty terminowe na ropę w grudniu 2015 r. Kosztowały 89 USD. Czemu nie?89 USD stanowiło poziom zbliżony do ówczesnych 76 USD za baryłkę ropy, wraz z premią w wysokości kilku dolarów, która przewidywała kontynuację trendu wzrostowego. To ma sens. Z wyjątkiem tego, że nikt, a przynajmniej za mało ludzi, aby wywrzeć wpływ, nie przewidywał, że zwiększona produkcja obniży cenę ropy do poziomów obserwowanych w 2015 roku.
Oczywiście, gdyby wystarczająca liczba ludzi mogła to przewidzieć, cena kontraktów futures nigdy nie osiągnęłaby poziomu bliskiego 89 USD. Istnieje nieskończona liczba zmiennych, które określają ostateczną cenę ropy, ale nasze mózgi są w stanie zważyć tylko te najbardziej oczywiste, takie jak aktualna cena ropy. Możemy spojrzeć miesiąc lub dwa z góry z pewną dokładnością, ale jest to zwykły obrót ruletki, aby spróbować dowiedzieć się, co zrobi ropa, gdy cztery kolejne olimpiady i kolejne wybory prezydenckie odbędą się i odejdą.
Rynek oferuje niewiele gwarancji, ale oto jedna, za którą stoją nawet notorycznie ostrożni doradcy prawni Investopedii: Rzeczywista cena ropy będzie znacznie bardziej zmienna niż stosunkowo wąskie pasmo cen, na które wskazują trendy w przyszłych kontraktach terminowych. Stopniowy wzrost do 50,67 dol., Z podłogą 45 dol.? Nie stawiaj na to. Jak możemy być tego tacy pewni?
Po pierwsze, trend futures zmierza tylko w jednym kierunku. Każda zmiana, bez względu na to, jak stopniowa, jest pozytywna. Jasne, ropa może konsekwentnie rosnąć w ciągu następnych ośmiu lat bez żadnych spadków, ale nigdy wcześniej tak się nie stało, a zdrowy rozsądek podpowiada, że tak by się nie stało.
Podsumowanie
Aby handlować kontraktami futures na ropę, potrzebujesz dwóch cech, które często się różnią: cierpliwości i odwagi. Aby rozpocząć, potrzebujesz również dużego kapitału. Kontrakty terminowe na ropę nie są mierzone w baryłkach, ale w tysiącach baryłek. Grudzień 2031 roku przyniesie Ci zwrot 50 670 USD, ale w zamian da ci płynne aktywa, których wartość będzie się bez wątpienia wahać od chwili obecnej do terminu zapadalności. Oznacza to mnóstwo czasu, aby potencjalnie osiągnąć zysk lub poczekać i zastanowić się, czy podjąłeś głupią decyzję. Tak czy inaczej, handel kontraktami futures na ropę nie jest dla dyletantów.